“温柔一刀”圆满谢幕,她都为美联储带来了哪些改变?

2017-12-15 15:05 海鲸金融 阅读 1557

12月13日,美联储宣布美国基准利率增加25个基准点,将上升到1.25% 至1.50% 之间。 这是美联储现任主席珍妮特•耶伦上任以来第5次加息,也大概率会是耶伦下达的最后一次加息决定。今年11月3日,美国总统特朗普已经提名美联储现任理事杰罗姆·鲍威尔为美联储下任主席,将于明年2月初接替耶伦。

虽然耶伦是近40年来第一位没有连任的美联储主席,但耶伦更是美联储历史上第一位女主席。正如德国总理“铁娘子”安格拉·默克尔,英国首相“梅姨”特雷莎·梅,女性领导人正在世界各地的舞台上展现着“Women’s Power”,而美国央行主席“椰奶”珍妮特•耶伦,对美国经济的影响必是长久而深远!

耶伦与美联储

2014年2月,珍妮特•耶伦开始美联储主席任职,但耶伦与美联储的渊源并非从那时才开始。她与美联储结缘还要从1977年说起,在那时,作为经济学家的她加入美联储仅一年。随后,1994年至1997年间,她又以理事的身份加入美联储。2004年,她成为旧金山联储主席,在任职的6年间,她比其他人更精准地前瞻到了2007年的次贷危机。2010年10月,耶伦任职为美联储副主席。

应民主党多位议员及逾450位经济学家的强烈要求,耶伦被当时的美国总统奥巴马提名为新一任美联储主席。在提名新闻发布会上,她承诺将实现“就业提高、物价稳定及金融系统稳健”,现在看来耶伦无疑可以“功成身退”了。

耶伦与使命

作为美联储成员,耶伦精准地预见了宽松货币政策将不会造成通货膨胀。同时,耶伦一直以来支持金融监管。在职期间,为了避免金融机构重蹈覆辙。她也加强了金融及银行监管。

作为新凯恩斯主义者,她提倡缓慢而谨慎地政策转型,因此在她任职前期并未提倡立刻加息,以为经济发展重启留更多空间。

2015年12月,自经济危机来,美联储首次加息。但耶伦并未决定继续加息,在观察了市场对加息反应及经济发展一年之后,即2016年12月,决定第二次加息。随后,在仔细审核了经济发展、就业及通胀数据之后,选择“小步伐多次数”。

相比2011年无畏债务风暴仓促加息最终导致欧元区重返衰退的欧洲央行,美联储今年10月才正式开始缩减4.5万亿美元的资产负债表规模,而且缩表采取的是自然到期。

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在耶伦任职期间, 美国失业率从就职初期的6.7%下降至17年来历史低位4.1%,创建了1700万个就业。即使在失业率达到5%时,耶伦仍继续温和地促进经济发展以创造就业机会。

跟历任美联储主席相比,耶伦对降低失业率的贡献无疑是最大的,实现了2.6%的缩减。美国经济发展速度也得到了提高。

目前,第二季度及第三季度GDP增长速度均在3%以上。其中,第三季度GDP增长修正值高达3.3%,创三年来最高增速。在周三的美联储声明中,美国2018年GDP预期增长速度达2.5%,高于9月预估的2.1%。同时,GDP增长速度或将在2019放缓,预计为2.1%。

同时,美国股市继续了自经济复苏以来的上涨势头,三大股指不断传下历史高位,并继续攀高。耶伦表示,“全球经济发展良好,正在同步扩张,这是多年来首次出现。”

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虽然完成了众多使命,但是“通货膨胀率”依然牵挂着耶伦的心。周三,在她的最后一次新闻发布会上,耶伦表示,“我们的通胀目标为2%,但是多年以来,通胀率依然维持在2%以下。我认为,提高通胀率使得它不长期低于我们的目标,是美联储的首要任务。”现在,耶伦将这个使命的完成交给了她的继任者鲍威尔。

归隐学术圈的耶伦

大家关心的另一个焦点便是,在卸任后,这位美国昔日的“话语权”将何去何从。

耶伦有着过硬的学术背景,同时拥有多年的教学经验。在布朗大学学习期间,耶伦对宏观经济产生了极强的兴趣。后来,她进入耶鲁大学获得博士学位,师从著名凯恩斯派学者詹姆斯•托宾。耶伦与她的导师以及丈夫“诺贝尔经济学奖”获得者乔治•阿克洛夫也发表过大量关于宏观经济的学术文章及报告。

除此之外,在与美联储结缘之前,耶伦曾在哈佛大学作为副教授任职5年, 也曾在伦敦经济学院任职,后来在加州大学伯克利分校教授经济学。再加上耶伦在美联储的多年实战经验,耶伦重新返回学术界教书实在是绰绰有余。但也有人认为,耶伦可能像她之前的美联储主席本·伯南克一样成为一名经济顾问。

在卸任前的最后一次新闻发布会中,耶伦被问到了去职之后的计划。她暗示了可能会继续教书。无论如何,她的离职也代表着美联储耶伦时代的谢幕。 

回忆起在美联储的时光,耶伦说:“在美联储工作是一次极其珍贵且享受的经验。我对我们目前已经完成的工作感到自豪,也无比忠心于美联储的工作。确实,现在该是我离开的时候了。对我来说,在美联储工作那么长时间是无与伦比的荣耀及荣幸。