新华文轩（0811.HK）2017年中报业绩，“老媒体”的生存状况

新华文轩（811.HK）于2017年9月15日公布其2017年上半年的业绩，期内集团实现收入人民币3.18亿，同比增长17.12%，利润总额人民币4860万，同比增长41.95%，净利润为人民币4979万，同比增长42.25%。基本每股收益为人民币0.4元，较去年同期人民币0.31元增长了29.02%。本期间，公司转让了持有的合营公司四川文卓48%的股权和联营公司成都鑫汇34%的股权，产生处置人民币1.33亿元，提出因该事项对公司的利润增长的贡献，新华文轩主营业务也实现了稳步增长。

毛利率方面，2017年上半年集团主营业务毛利率为36.4%，较去年同期毛利率41%下降4.6%，主要是因为公司收入结构变化以及各业务板块经营信息部分陈述的原因导致综合成本率上升。

2017年上半年，集团的流动比率为1.5，较去年同期略有上升，主要因为本期末较去年同期末货币资金等流动资产增加较多。今年上半年，存货周转天数为132.5天，较去年同期减少22.5天，主要因为期间销售收入增长较多的互联网销售、物资供应业务等存货周转速度较快。应收账款周转天数为52.2天，较去年同期略有减少；应付账款周转天数为242天，较去年减少43.1天，主要是因为期内对供应商的付款进度较去年同期有所加快。

“老媒体”的生存状况

在文化娱乐行业中，传媒产业有着举重若轻得地位，我们的生活方方面面都离不开传媒，我们日常收集的信息，看的报刊杂志，刷的微博、朋友圈，晚上收看的电视新闻，周末与朋友相约的电影院，无一不涉及到传媒。传媒又分成传统媒体与新媒体。与传统媒体不同，新媒体产业更加多种多样，分类得非常细致，有电子报刊、数字电影、IPTV和社交软件等。而传统媒体，我们这里统称为“老媒体”。“老媒体”就是我们小时候接触得比较多的，比如报刊杂志，教科用书等，随着一代又一代人的成长，淘汰的东西回越来愈多，“老媒体”会被我们淘汰掉吗？它们就真的老了吗？是不是就无法在新时代媒体产业中站稳脚跟了？

最为我们国人熟知的图书购物网站“当当网”从2010年在纽约上市到2016年从纽交所退市转为私有化，这个老牌电商竟然沦落到这个地步，我们在此先不去探讨“当当网”的管理运营模式是否出现了问题，但是从这个转变中我们不难看出，图书报刊的销量确实是在大幅度减少的，光卖图书报刊完全不是发财之计啊。

2016年4月公布的第十三次全国国民阅读调查结果，2015年我国成年国民综合阅读率为79.6%，较2014年上升1.0个百分点；人均纸质图书阅读量为4.58本，比2014年增加0.02本；人均每天手机阅读时长为62.21分钟，比2014年增加28.39分钟；人均报纸阅读量和期刊阅读量均有所下降。然而，在2013年，韩国、法国、日本、以色列图书纸质阅读已分别达 11 本、 20 本、 40 本和64 本，真的是不比不知道，一比吓一跳，看回我们国家的4.58本，心里拔凉拔凉。那么，既然报刊书籍的纸质阅读量变得如此至少，为什么中商产业研究院2015年公布的数据中，出版发行业有13家上市公司全部盈利。 

就拿净利润排在首位的中南传媒来看，该公司2017年2月公布了2016年的财报中，显示，公司的营业收入较上年同期增加了10.13%，能够保持良好的增长主要原因在于该公司在加速产业全面升级，保持传统出版业务的稳健发展的同时，加速发展数字媒体业务。因此看来，中南传媒能够稳居第一，还是因为它识时务啊，能够顺应着大众的发展。

新华文轩行业竞争力分析

总的来说，出版发行这个行业还是会生生不息的，毕竟书籍这个东西才是智慧的所在与知识的源泉，它们不同于微博朋友圈中的小视频小文章，它们都是我们思维里的主食。而那些小视频小文章就是下午茶三点一刻，偶尔吃吃可以，但是不值得我们去回味咀嚼。真正的经典，那可都是厚厚的书籍。爱读书的人肯定能引起很大共鸣。现在，图书的销售量下降了，不代表人们的阅读量就降低。

不过，经典的东西，也需要找到良好的传播渠道，一个好的企业也要迎合人们的追求和发展。既然现在人们不习惯手里捧着一本书去看，所以，电子书的传播就是一个很好的渠道。新华文轩旗下有两个网站，一个是“文轩书城”，专门用于够买纸质图书；另外一个是“九月网”，用于电子图书的购买与下载。与此同时，新华文轩还与天猫、京东等大型购物网站合作，建立它的旗舰店，方便人们购买书籍。在门店零售方面，新华文轩业做得很好，除了独立的门店以外，还在沃尔玛、大润发等各大商超销售书籍报刊，还建立自己的“文轩书吧”，方便人们一边看书一边品尝咖啡差点，让阅读与小资结合一起，完全没有一说起看书就是一副“穷书生”的感觉。

图书的销量降低自然会影响到新华文轩的纸质书印刷与销售，但是，新华文轩之所以一直以来在出版发行这方面都发展得不错，那是因为它跟教育行业有着良好得合作关系，它一直致力于发展教辅书，教材这一块。现在学生教辅教材用书还是用纸质书籍为主。

总结

发行出版行业暂时来讲还是能够持续发展的，毕竟它们是经典知识的一个很好的传播渠道，网络知识庞大且不够正规，很多知识面其实是没有经过标准审核的，毕竟学术类的东西还是需要依纲据本。但是它们需要做的是找到一个更符合实际的传播渠道，而不是一成不变地印刷纸质书籍。现在大部分发行出版行业都依赖于与学校、学生的教材教辅那一块，但是说不定哪一天，学校都给学生们配备了IPAD等电子阅读产品，就不需要纸质的教辅书。

新华文轩需要走在人们需要的前沿，不是问我们需要什么，而是生产出吸引我们的东西。