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明天就是港股通半年调整的日期，这个时候，很多资金都盯着这个调整名单，准备搞搞事情。
的确，在上次3月份调整的时候，就诞生了很多大牛股。最著名的案例就是上次进入港股通的IGG和美图，进入港股通之后就是一顿暴涨。
现在对于港股来说，无论是整体，还是对于个股，南下资金已经成为了港股的重要资金来源之一。但其实，除了刚进入的股票，通过观察港股通资金持仓量占比的变化，可以挖掘的宝贝非常的多。
港股通资金占比越来越高
根据港交所的统计，在16年底，南向日均成交额就已经占了主板日均成交额将近8.5%。
因为这个是港交所16年底的统计，今年的数据并没有公布。不过我自己简单估算下，港股通买入与卖出资金相加，17年至今平均每日成交约81亿，17年港股每日平均成交额大约800亿，所以简单除一下，南下资金17年占到了港股成交额的10%。
需要重点说明的是，这10%完全都是增量，所以港股今年的暴涨，和港股通资金南下有着密不可分的关系。股票本质上可以理解成一种商品，价格也是遵循供给和需求这样最基本的关系。需要的人多了，价格就贵了，需要的人少了，价格就便宜了。
这事港股通南下资金买入额度累计变化。
基本上这是一条稳定的30度向上的直线，而且可以感觉出，16年中期之后，这条线的斜率轻微的出现了上翘，说明了资金流入速度的加快。
南下资金的历史：汇丰控股（00005）
如果你要问我港股通从2014年11月17日开通以来具体情况，我会推荐去研究汇丰控股港股通资金的状况，因为这基本代表着南下资金各个方面的变化状况。
这是港股通（沪）下汇丰控股净买卖及股价的走势图，通过这张图的仔细分析，我们可以大致勾画出港股通这三年来的变化。
在15年12月之前，港股通已经开通了约一年时间，但是这个整整一年时间，关注港股的内地资金并不多，当时A股是个十年一遇的大牛市，A股才是资金的主战场。但是在股灾之后，尤其是人民币在经历了811汇改之后，人民币汇率一改过去N的升值态势，一个跳空低开，开始了人民币的贬值之旅，而同时国家也在不断严打资金违法跨境流动，同时期的国内的股市，也经历了两次严重股灾。
国内资金出不来，而且人民币贬值趋势明显，加上国内经济不景气，钱没地方投，在这样的背景下，国内资金苦于寻找一种合法的避险途径，来避免人民币资产的贬值，也希望获得合理的投资回报。
这个时候，聪明的资金就盯上了港股通这个渠道，盯上了汇丰控股。
当时汇丰控股股价在50元左右，汇丰主营业务是在亚太，欧洲和北美从事银行相关业务，业务范围和大陆关系不大，公司的资产，几乎全部是外币资产，而当时国际股市也不景气，都纷纷下跌，以至于汇丰的股息率高达6%左右。
这样的汇丰控股，对于国内寻找对冲人民币下跌，又希望获得合理回报的角度来说，是个完美的标的。
于是在短时间，资金像开闸泄洪一般突然流入汇丰控股。
2015年12月2日，当时港股通下汇丰控股经总共持股量不过700多万股，持股量占比万分之3不到。但是从12月3日至圣诞节前，平均每天将近买入500万股，平均每天耗资约2.5亿。
随后时间跨入了2016年，股灾3.0悄然而至，一方面是熔断，另一方面，人民币在短短的一周内，从6.5跌到了6.6，投资信心明显受挫，港股受到国内股灾和人民币大幅贬值的影响，也开始大幅下跌。但是这样的下跌并没有影响资金南下的决心，反而，这些资金更加坚决了。
从2016年1月12日开始，资金开始进一步大举买入汇丰控股，而且买入规模的整齐划一，让人侧目。从1月12日，到春节前的2月5日，就像程序无脑买入一般，每天指定买入约650万股，不多，也不少。
而在此后的半年里，不论股价涨跌，南下买入汇丰的决心一点都没出现过动摇，并且买入资金越来越大。仅仅大半年时间，汇丰的港股通持股量，从一开始的不足万分之三到了16年中下旬的3%，增长了100倍，总共买入资金将近400亿。
但是在16年的前半年里，汇丰控股的股价几乎没有变化，直到16年中报，汇丰业绩坚挺，而且推出大规模回购计划，股价才开始跳出了箱体震荡，开始逐步向上。
从当时汇丰的净买卖变化，也说明了另外一个问题：早期港股通，全是大机构在参与。
比如说能在春节前20个交易日里，每天程序化下单一样固定买入650万股，随后资金突然消失，一段时间后又突然出现。这非常明显就是个别机构参与其中。
的确，券商大规模开始推广港股通，也都是今年的事了，16年12月港股通（深）开通之前，散户间，鲜有听到港股通的声音。我们16年底17年初做的草根调研也显示，国内散户，参与港股通交易的，不足千一，只有万分之几的水平。
如今汇丰控股已经75元，那些50元不到就坚定买入的机构，现在怕是早就赚翻了。股价在70元水平的时候，早期的获利资金就已经退出了一部分，锁定了部分收益。这也从另一个侧面说明，散户要想赚到第一笔汇丰的钱，还真的不是一般难。
虽然从17年开始，港股通热闹了起来，但是作为汇丰这种散户参与度很低的标的，看到机构还是在持续的买入汇丰控股，看来国内机构对港股未来的走势，并没有改变。
最近100日，汇丰控股港股通南下资金平均成本69元，已经盈利10%。
（数据来源：格隆汇APP）
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抛开历史，我们来谈谈如何通过观察港股通资金流向，挖掘机会
港股通如今已经成为了港股资金的重要组成部分，股票本质上可以理解成一种商品，价格也是遵循供给和需求这样最基本的关系。需要的人多了，价格就贵了，需要的人少了，价格就便宜了。随着资金的南下，需求港股的内地资金越来越多，从这些资金的需求，我们可以多少推测出一些潜在的投资机会。
简单的先从几个大蓝筹开始。
港股的一些大蓝筹，参与者主要还是国内的机构，因为机构总体资金量大，所以他们对股价的影响却是显而易见的。
腾讯是港股的大牛股，上市至今有着400多倍的涨幅，从下图可以看出，腾讯的上涨肯定也有南下资金的一份力，最近大多数的时间，总是保持着净流入的状态。
（数据来源：格隆汇APP）
工商银行最近经常出现在港股通每日十大成交之中，从下面的图可以很明显的看到，港股通资金流入流出和工行的股价走势相关性很高。从5月开始，南下资金流出工商银行，股价下跌，从7月开始，资金又突然大幅流入，股价重新开始上升。
（数据来源：格隆汇APP）
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中国平安也常出现在港股通十大成交之列，从走势看，南下资金流入和股价走势也是十分吻合。
一般来说，对于大盘蓝筹，资金流入流出都是具有一定的持续性，这种持续性，一般可以长到半年左右，即使中间偶尔出现流出，但大的趋势几乎不会变化。而股价在这一段时间内，也会表现出一个稳定的走势，即使下跌，也很快能在资金的带动下逐步回升。
因为上面已经说过，大资金主要参与大蓝筹，他们因为资金量大，买卖都需要一个较长的投资周期，加上港股整体成交量比不过A股，短期进进出出难度很大。所以我们每天可以观察港股通十大成交额上榜的个股，如果一个大蓝筹，持续的出现在榜单上，大多数情况下，是可以短期参与一把的。
内外资的分歧
港股通从另外一个角度，代表着国内资金对个股未来的看法，如果这个看法，能和外资吻合，那么最好，股价往往就是一路上升。但也有的时候，内资和外资会出现分歧，表现出来的结果就是，港股通持仓量在不断上升，但是股价却是纹丝不动，甚至还一路下降。
比如下面这个中国软件国际。
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也比如这个先建科技，持股量占比一路上升，股价也一路下降。
而且现在中国软件国际和先建科技，国内资金都处于亏损状态。
（数据来源：格隆汇APP）
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其实这样的情况出现是需要持续关注的，因为在我看来，前面已经说了，港股通目前机构参与度比散户高很多很多，所以我相信这些资金，很多都是机构的资金，而且这些都是内地的公司，国内资金更熟悉这些企业。所以我更愿意相信，这些资金是在慢慢收集筹码，等到时机成熟，股权集中度进一步提高了，自然会出现爆发的一天。
至于为什么我会说国内资金更熟悉国内企业，主要是因为这个持仓比例排行榜。
（数据来源：格隆汇APP）
这张截图只是榜单的头几名，基本上这些前几的公司，主营业务或者公司本身就是内地公司。如果我们看持股量低的公司，就会看到很多香港的公司。另外还比如现在持股量最低的，是香港经营黄金珠宝生意的周生生，内地持股量仅5.4万股，持股量占比几乎为零。而即使是在内地有一定业务的维他奶，持仓占比也不过千二。
（数据来源：格隆汇APP）
所以还是那句话，内地资金更熟悉内地企业。
其实前面已经不乏这样外资看错，内资看对的例子。
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中国恒大是另一个例子：
中国恒大因为某些因素，外资不太喜欢，但是内资看到了最近几年房地产销售的火爆，所以虽然在今年3月之前股价几乎不动，但是港股通持仓占比却一路上升，但是到了3月之后股价突然如坐火箭一般，从5块，一路飙升到了二三十块，在这个飙升的过程中，外资一贯他们不看好的策略，加大了空头仓位。但是随着股价的进一步飙升，外资不得不回补空头仓位，这个过程中，港股通持仓占比持续下降，南下资金顺利撤出。
所以有时候，持仓占比持续上升，股价不涨，很多时候只是时候未到。因为从某些方面去说，对于国内企业，国内资金的消息，总是比外资要灵敏。
另外去年的大牛股，吉利汽车，也是一个案例。
吉利汽车在收购沃尔沃之后，经历了几年的蛰伏，终于在16年实现了大爆发。从16年中开始，股价随着持仓量占比的提升，一路上升，从三元附近涨到了8元左右。
就在很多人认为股价已差不多到头的时候，吉利汽车真正的爆发才来临，这个来临主要是指公司业绩，在其他车企表现平平的同时，吉利汽车基本实现了3为数的增长，这样的增长迅速吸引了外资的注意，于是外资也开始买入了吉利汽车。但是这时候已经布置完成的港股通资金，则悄悄开始出现了下降，获利资金倒手给了外资，或是内地后来的资金。
跟着内资资金的节奏买股票，多半不会错。
最后说些坑，免得大家不小心掉坑了
现在股票进入港股通，对上市公司意味着很多，首先意味着更多的潜在资金，其次也意味着这上市公司调集资金更加容易，最后还意味着，坐庄空容易，尤其是本身持股量就很集中的有问题的股票。
这方面，鼻祖是第一次利用港股通干大事的汉能薄膜太阳能。
这个股票当时明面上锁定的筹码就有90%多，后面随便搞点资金，股价就蹭蹭的往上窜。
还比如之前被做空的某股票，基本面虚的不行，但是仍然通过港股通的大量买入，锁住了大量的流通筹码，外资随便打，更本打不下去。但这样的股票，建议大家还是不要参与了，因为万一出问题，像汉能这样被停牌两年多，实在是吃不消。
结合基本面，再结合港股通资金的走势，可以挖出更多心安理得的宝贝。
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