如何让马化腾帮你打工?——土鳖问责投资五步法

序——格隆

新年伊始,格隆精心组织精选了诸多格隆汇核心会员的原创深度思考分享给大家。


前面陆续推出了(具体文章请至格隆汇网站的会员深度思考区查阅):


I、陈建宇的“2015年最大投资机会,不是股票,不是债券,是石油”

II、庐陵书生的“股票投资的几种正确思维方式”

III、Skywalker的“去投资,而不是在股海中沉浮”

IV、Joey的“聊聊股票的ABC”

V、三毛不在家的“简单”



今天我们推出第六篇:左龙右鲤的“如何让马化腾帮你打工?——土鳖问责投资五步法


这些高手原创思考的推出,几乎每篇都获得市场的高度认可与发自内心的赞赏,甚至引致洛阳纸贵,被四处转载,广泛传阅(顺便格隆也想提醒一下那些转载的,请具备基本职业道德,尊重原创。转载务请注明作者名字,以及格隆汇出处)


洛阳纸贵的原因很简单:他们确实在独立思考!在深度思考!


而这些思考都具备几个共同特征:大开大合,字字珠玑,醍醐灌顶。


证券市场每一个能活下来并活得有一定滋味的人,一定是一个勇于独立思考的人,一定不是一个从众的人,而这种独立思考一定是干货,一定代表着价值——期待格隆汇大家庭每一个会员都能奉献您的深度思考——既渡己,也渡人!


想预先告知大家的两个好消息是:


1、格隆汇网站与APP正在紧锣密鼓改版中,未来您将有便利的工具在格隆汇平台上和这些高手结为朋友,深度交流——敬请期待;


2、这些高手的原创性深度思考,我们会集结成册出版——敬请期待;


还是那句话:独行者速,众行者远。

想走得快,您一个人走。想走得远,必须一起走!


我们站一起,才能成为一个巨人。


是为序——格隆





每个成功投资人都有自己的一套投资哲学,而好的投资哲学应该是简单并且符合自己过往阅历的。世界上最具知名度的投资哲学就是四个字:高抛低吸。

这个貌似非常简单,但,并不适合每一个人,真正能做到的人不会太多,因为不符合自己的阅历。

什么是自己的阅历呢?

如果你大学一毕业就做了证券研究员,你对你研究的这个行业的认知是第二手的,间接的,你并没有这个行业真正的从业经验,这就是你的阅历;如果你是百事可乐公司的一个老员工,你对4个P(product、price、place、promotion),4个C什么的就会很熟悉,你可以把4P理论作为你分析股票的模型,逐渐发展出属于你自己的投资哲学;如果你是国企职工,你对国家的政策、办事方式、流程很熟,这个也可以成为你的投资哲学。每个人的阅历不同,都可以发展出适合自己的投资哲学,左龙右鲤就是这么做的。

今天介绍的这个投资五步法,也是左龙大叔在工作中学习总结出来的。它其实是左龙管理团队的方法,具体是这样的:我会对公司同事们有以下五步的要求:



I、第一步是交数;
II、如果交不到数,就交桥(桥段,广东话,办法/策略的意思);
III、如果桥也没有的话,起码要交点戏表表态吧;
IV、假如连戏都交不出,就请你交人喽,告诉我们到底是谁阻碍地球在转;
V、如果最终还是搞不定,就请自动自觉交信(辞职信)自行了断吧。

具体到投资标的上,就是把上市公司的管理层看成我的下属。


很简单,买一手长实股票,我就是李嘉诚的老板,买一手腾讯的股票,小马哥你就乖乖的帮劳资赚钱去!你如果是个管理者,你平时怎么管下属,就怎么管李嘉诚和小马哥就对了,左龙大叔是按问责五步法来的:

Step1交数
就是季报、中报、年报(有的公司有月报就更好了)的时候,看交出来的数据有没达标。最好是管理层之前有承诺过的数据(收入、利润、客户数、开店数等等都可以),如果管理层从不在公开场合透露未来发展数字,那就和同行比较,看其在同行中的表现处于什么位置,如果数字达标,那么这只可能是白马,可以放心持有,否则就要进入第二步


Step2交桥
现在经济转型,生意难做,偶尔一两期没交到数,左龙大叔可以理解,但是你得告诉我接下来怎么增长?(还得把之前欠下得数给补齐了)具体的策略措施是什么,这就是交桥。

比如说,腾讯去年推出手游,今年开始微信广告,这些都是具体的“桥”,而且看起来还挺sexy的,那这个股票可以继续拿着。比如有些医药公司面对招标政策改变,并没有给出很好的应对策略,甚至想以弃标相威胁,这种就要小心,你以为你是谁阿,你不投标大把人排队投,太naïve了!

Step3交戏
如果你不小心买了既交不了“数”,也交不了“桥”的公司,这时候很可能已经被套了,这时候要不要跑路呢?

可以看看管理层有没有“戏”给你了。戏可以有很多种,左龙大叔比较喜欢的是:当公司业绩不好的时候,股价低迷的时候,公司积极回购、甚至派发特别息,最起码也要召开几次电话会议说明一下情况吧,让身为股东的我放心,给管理层多点时间。

这里我要表扬一下天鸽互动(HK1980)的管理层,虽然上市第一年就变脸亏损,交了一盘烂数出来,但是管理层还是积极回购股票,并且宣布派发特别息6仙,这就是交戏喽,这个公司今年可以多看两眼的。

Step4交人
如果走到了这一步了,你还持有公司的股票,你应该是价值投资的典范了,陪着公司走到了人事重组的一步。业务数据不好,没有清晰的发展策略,没有向投资者交戏表信心,那一定是内部某些重要部门、重要职位上的人“不对”,要交人了!

我们比较熟悉的案例有:阿里巴巴的CEO卫哲的引咎辞职,去年汇源果汁的总裁苏盈福、李宁的CEO金珍君,后两者是老板亲自上阵,重出江湖,还是可以观察一下的,尤其是李宁,当年的体操王子,也曾经是左龙大叔的偶像阿,注意到李宁最近新开了微博,里面的评论相当正面,这对一个体育服装品牌来说可能是非常重要的。

Step5交信
如果公司连CEO、总裁都换了,业务还是不行,那只能换老板了。忍痛割肉之后不要忘了上格隆汇www.gelonghui.com、上雪球、股吧留贴提醒后来人啊,这也是积德!


使用这个问责投资五步法,最好你本人是个管理者,有多年管理团队的经验更佳,这个步骤越往后越痛苦。

所以在交数阶段就要注意以下几点:
1、公司的业务目标数据有据可查,有可以跟踪的渠道,每月都公布数据的公司最好。

2、公司的业务目标定得合理符合SMART原则(S=Specific、M=Measurable、A=Attainable、R=Realistic、T=Time-based)),比如运动服装行业前几年的高增长目标是不合理的,是以压货到经销商来实现的,整个行业的增长水平都是不合理的

3、具体完成业务数据的负责人是谁?他的能力如何,能考证者可加分


4、所有的业务增长都基于正确的战略战术,公司的发展战略是否清晰,通常连续看几年财报中的主席报告就可以知道。如果在财报中不透露具体发展策略的公司,这种公司不要碰

5、公司是否会交戏(关注投资者),往绩是否注重分红、回购、投资者交流等
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