汇源“卖子”后再发债券，急补弹药谋突破

$汇源果汁(hk01886)$ 

上周四宣布以18亿元卖掉9家下属公司后，汇源昨日再发公告宣布拟建议发行信用增级债券。在业内人士看来，汇源“卖子”后再发债券，目的是补充现金流，以应对业绩下滑压力和产品销售瓶颈。

在昨日公告中汇源介绍，此次拟发行的信用增级债券还未确定本金总额、发售价以及利率等。债券发行所得款项净额将用做再融资和其他一般公司用途。汇源进一步称，汇源可能会因为市场变动而调整业务计划，因而会重新分配所得款项用途。

在宣布拟发行债券之前，汇源还曾发布公告宣布以18.2亿元的价格出售旗下一批间接全资附属公司的全部股本权益给方正富邦。汇源方面表示，出售事项可以提升该公司的整体盈利能力、优化资本结构、增加现金储备、降低固定成本，可改善汇源的债务结构并降低负债率。

出售子公司的同时拟发行债券，在业内人士看来，汇源接二连三为增加现金而奔波，这与该企业的销售窘境有关。汇源此前公布的2014年财报显示，该公司权益持有人应占溢利为-1.27亿元，而在2013年该数值为3.3亿元，这也是汇源十年来的首次亏损。

业内人士指出，近年来随着各饮料企业加码果汁品类，汇源在自身所擅长的果汁饮料上逐渐失利，产品无创新，未能得到突破式发展。此外，其多元化道路上的功能饮料、鸡尾酒、即饮咖啡及茶饮料等产品，不仅没能成为“爆款”，也未能打出市场。（北京商报）