天彩控股IPO:6月将付运新产品 销售增长可观

全球第二大运动相机生产商、GoPro主要相机生产商“天彩控股”(03882.HK)于6月19日(周五)起至6月23日(周二)招股,发行2亿股股份,其中香港发售股份占10%,其余90%为国际配售,每股招股价介乎2.68至3.38元,每手1000股,入场费3414.06元。预计7月2日挂牌,中银国际为独家保荐人。

天彩控股计划所得款项37%于作购置作为生产设施或办公室的土地。19%用作发展新自主品牌和加强推广已有品牌,19%可能用作合并和收购,15%用作设立新研发中心,其余10%用作一般营运资金

天彩控股产品策划总监徐超于记者会表示,公司6月份将付运可穿戴式影像产品,看见行业对此方面产品有需求,数据显示此类产品每年有80%增长,相信未来五年销售增长可观。天彩控股是运动相机行业的数码影像设备及解决方案的供应商,是主要相机品牌GoPro的主要生产商。


公司简介

天彩控股是运动相机的数码影像设备及解决方案供应商。据数据显示,於2014年为全球第二大运动相机生产商,按全球运动相机付运量计占市场份额31%,是GoPro的主要生产商,其按2014年付运量计为主要相机品牌。

集团主要从事开发及生产运动相机及相关配件、其他数码影像产品,如传统数码相机、便携式扫描仪及多用途数码摄像机,以及家庭影像和可穿戴智能产品。於2010年至2014年,运动相机的总付运量合共约为710万台。

天彩控股致力为客户提供设计主导的JDM和ODM解决方案。於2015年6月8日,已注册36项专利及44项版权,并已申请额外19项专利及两项版权。此外,已於深圳市高新技术产业园建立研发中心以专注於产品规划及研发工作。

集团大部份产品均直接销售予品牌客户,而他们则以其本身的品牌向市场出售该等产品。旗下品牌客户包括GoPro及iON等相机品牌、NETGEAR等成熟的技术设备品牌以及Canary等极具潜力的初创公司。

集团在中国的两个生产设施进行所有生产运营,分别位於广东深圳市及河源市,所占总楼面面积约为33,268平方米。於2014年的设计年产能约为330万台运动相机及约1.2亿件配件。

运动相机及配件占总收入超八成

据信息披露显示,天彩控股大部分资产位于中国,且产品主要在中国制造,位于深圳与河源的两个生产设施进行所有生产运营。

经过重组后, 注册于开曼群岛的天彩控股持有天彩(香港)的全部权益,而天彩香港则持有天彩影像(香港)、深圳天彩电子(中国内地)及Creative applications等100%权益。

据文件显示,天彩控股产品主要包括运动相机及配件、数码影像、家庭影像及可穿戴智能产品。

报告显示, 运动相机及配件占总收入的百分比于2012年至2014年分别为75.9%、80.4%及85.2%。 不过,数码影像由2012年的22.7%下降至2014年的9.5%;而家庭影像占总收入由0%提高至2014年的2.4%。

而在关键财务数据方面,从2012年至2014年,其资产回报率分别为29.7%、21.5%及22.6%。

据上市规划,其募资将用于购置作为生产设备的已落成物业及采购生产机器及设备;用作家庭影像及可穿戴智能产品新自主品牌的发展等。

与GoPro合作占其八成收入

目前,天彩控股主要通过JDM和ODM两种业务模式经营业务,制造及向品牌客户、进口商及零售商出售产品,而并非直接向消费者出售。

天彩控股于2014年为全球第二大运动相机生产商,按全球运动相机付运量计占市场份额31%。2010年至2014年,天彩控股的运动相机的总付运量合共约为710万台,于该期间按付运费量计在全球运动相机生产商中排名第一。

据数据显示, 于2012年、2013年和2014年,运动相机付运量分别为160、150及240万台。

据昨日披露的材料显示,作为GoPro的主要制造商, 天彩控股的业务及经营业绩非常依赖GoPro。 从2012年至2014年,GoPro连同其附属公司该等供应商收入占其总收入分别为75.1%、79.9%及82.7%。据天彩控股与GoPro连同附属公司签订的供应协议,天彩控股不会为其他客户设计或制造若干类似相机产品。

有着穿戴式运动相机概念的美股GoPro自上市后,据其财年第四季度每股0.99美元的净利和6.339亿美元的销售收入,业绩超出市场预期。

不过,天彩控股亦面临激烈竞争。 按2012年至2014年,按全球付运量划分的主要运动相机制造商市场份额来计算, 天彩控股分别占53%、26%及31%,其中2012年排名第一,2013年及2014年排名第二。在2012年、2013年及2014年, 三大制造商合同占全球运动相机的付运量超过75%。(富途证券)
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