重估行情,牛市进入下半场

作者:玉名

经历了5000点之上连续的背离异动之后,市场终于向下调整,其实6月初市场连收吊颈线之际,就应该调整,但当时中字头个股火爆,指数还是能够新高,不过K线上的调整压力未改,最终在新一批新股申购预期之下,市场开始了连续的下跌。

玉名认为这样的调整不是改变牛市,而是冲击6000点前必要的调整,也只有此时充分调整,才能创历史新高。

牛市未变的要素

股市熟悉万变,尤其是行情在5000点时代,已经发生了诸多改变,那么股民从操作角度,应先明确哪些没变?首先,牛市的逻辑没有发生根本性变化。国家空前重视资本市场,下决心让市场在资源配置中起决定性作用。可以说,本轮牛市是社会大变迁、经济改革转型、国家政策导向、科学技术进步、居民资产配置等多重因素共振的结果。

其次资金面保持流入,目前市场的资金面比较充裕,在刚刚过去的5月份,场外资金继续凶猛入市,新增资金规模达1.46万亿。其中,从银证转账渠道净流入9235亿元,通过新发行公、私募基金流入2975.67亿元,通过“两融”渠道流入2396.82亿元。

最后是热点模式不会改变——权重股搭台,中小盘股唱戏。从上市公司业绩来看,2014年全年业绩增长5.61%,不及2013年业绩增长的一半。主要原因是主板公司增速放缓,根据目前数据统计,主板业绩增长仅4.95%,同时,中小板和创业板业绩有较好表现,中小板业绩增速为13.59%相较于2013年增速翻倍,创业板业绩增速为17.05%,相较于2013年也有较大提升。马上又到中报周期了,高送转和业绩预增又是资金爆炒的对象,从这个角度来看,中小盘股机会更大,而大盘股经历了股价补涨之后,除了少数真正有实质重组的板块和个股之外,大量个股都面临比创业板更高估的情况。

权重股的风向标作用

5000点之上,权重股拉抬指数只有坏处,没有好处。前车之鉴是2007年“5.30”之后,股指在权重蓝筹的带动下出现了一轮加速上涨的走势,34个交易日沪综指上涨了1100点,最大涨幅接近80%。可是,“大象起舞”的结果,不但绝大多数投资者“只赚指数不赚钱”,而且加快了牛市的结束,引发了大熊市的到来。5000点之上监管层的慢牛导向明显。例如,除了新股发行加快节奏外,证监会检查券商两融业务常态化,监管部门严查场外配资,首次出手打击非法私募等。因此券商纷纷调降融资融券杠杆。

玉名认为股民要思考在调降杠杆中,为什么有投资价值的金融股、中字头股首当其冲?据统计,截至6月8日的两融数据,目前融资余额排名靠前的上市公司以金融股、中字头的个股居多,依次为中国平安、中信证券、海通证券、兴业银行、中国重工、浦发银行、中国银行、中国建筑等。其中,中国平安的融资余额502.20亿元为最高,其次中信证券384.34亿元,海通证券222.87亿元,兴业银行为205.60亿元。尤其是近期中国中车跌幅高达40%,在牛市中,局部有如此之高的跳水幅度,对股民还是一次明显的风险教育。

5000点是赚钱分水岭


5000点之前,已经过两次巨幅震荡,近期市场多次出现巨震,如5.28日指数从4986点直接杀到收盘低点的4614点,单日振幅372点,6.4从4946点直接瀑布杀跌到4647点,然后尾盘居然又收盘到4947点。300点上下纵横是主力借助5000点关口,股指期货上更是多空双杀的局面。玉名认为这就是5000点行情的特征,这样的高位必然存在调整压力,如图所示,5000点本身就是一个相对密集成交区,2007年牛市时也在5000点多次争夺;同时,一波牛市行情,还将继续,历史新高也只是时间问题,那么5000点是攻击6124点前的关键平台。

操作方面,5000点是一个分水岭,5000点之下是普涨,买啥都能赚;5000点之上赚钱不易,如果选不好股,散户很可能赚了指数不赚钱。6月以来,很多个股跌幅超过了30%(一批上市后连续涨停板的个股开板后最为明显,也包括中国中车为首的一批中字头个股),而的个股却涨幅超过100%(如我前期给大家推荐的重庆钢铁、酒钢宏兴等钢铁股)。在指数短期跌破5000点和随后拉锯过程中,玉名认为股民应该重点关注两个方面的品种:

第一是中价股(10-30元)群体中的业绩预增类或含权类个股,尤其是一些经过调整后的次新股,其股性活跃,往往容易快速走出一波行情乃至新高;

第二是政策受益品种,5000点时代已经谈不到投资了,更多地就是投机,而能让资金此时追捧的,无疑还是政策热点,类似京津冀、国企改革等,涨幅不大且近期量能放大的品种还是可关注的。(来源:环球老虎财经)

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