$伟志控股(hk01305)$获东英金融发表研究报告

东英金融(Oriental Patron)对$伟志控股(hk01305)$发表的研究报告。内容摘要如下:

伟志控股是领先的LED背光模组生产商, 拥有牢固的客户背景及技术优势。伟志控股与主要客户有长久而稳定的关系,更与首5大客户建立了5年至16年的业务关系。部份主要客户於香港联交所及深圳上市,包括信利国际(732.HK)丶精电(710.HK)丶比亚迪股份(1211.HK)丶TCL通讯(2618.HK)及深圳天马(000050.SZ)。东英金融预计伟志控股透过其雄厚的客户背景和核心技术受惠LED市场整合:1)0.32毫米模组生产智能手机;2)金属塑胶一体化生产汽车LED显示模组。

汽车LED背光显示屏市场是另一个蓝海。伟志控股已经渗透至中国领先的汽车品牌及供应链,包括深圳天马丶精电丶比亚迪。东英金融预计汽车模组业务於2015年的收入同比增长40%至港币2.09亿。

渗透中国超市LED商业照明行业。伟志控股已建立强大的客户网络,与中国大型超市连锁实行超过150个试点项目,於中国拥有超市LED照明的最大市场分额。东英金融预计伟志控股可於2015年获得150个新的LED超市照明项目,每个项目平均带来大概人民币约50万元合同,毛利率超过30%,其LED商业照明业务将带来强劲增长。

估值不高,今年年底将有不错成果。东英金融预计汽车及商业照明业务将为伟志控股於2015年财政年度带来约14%的收入增长至人民币1.3亿,主要原因来自1)从其顶级汽车客户订单强劲增长带动LED背光源应用产品增加,2)中国的超市连锁店LED业务带动快速增长。东英金融预计伟志控股於2015年财政年度有一个稳定的毛利率丶较低的有效税率及约一亿港元的净利润。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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