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作者：Kevin张梦云
尽管周三有报道称希腊问题可能出现转机一度推动市场大涨，但随后IMF暂停与希腊谈判的消息使得投资者担忧情绪再度升温，并拖累市场下跌。此外本周美国经济数据多数向好，如5月PPI、零售销售及6月消费者信心指数；但临近FOMC议息会议，投资者情绪相对谨慎。具体来看，上周标普500基本持平，仅微涨0.1%，纳斯达克则下跌0.3%，罗素2000上涨0.3%，道琼斯工业指数上涨0.3%。板块方面，储蓄和抵押贷款板块表现最好，上涨2.1%，汽车和保险板块分别以1.9%和1.7%的涨幅紧随其后。与此相反，航空公司以3.6%的跌幅领跌，海洋服务板块下跌2.9%。
上周中概股市场逆势大涨2.5%，表现显著好于中国创业板以及美股市场主要指数。中概股出现一波私有化的小高潮，相关公司成为焦点，并占据个股涨幅榜前列。行业层面，保险板块（泛华保险）以18.5%的涨幅领涨；房地产管理和汽车（康迪车业）板块分别上涨17.9%和13.0%。与此相反，金属及矿业（金业）大幅下跌8.1%；生物技术和技术硬件（永新视博）板块分别下跌7.1%和6.5%，也位于跌幅榜前列。
过去一周涨幅最高的个股总结
► Alliance One Int（AOI，市值2.1亿美元，上涨51.9%）。联一国际公司是一家独立的烟叶商，服务于大型跨国卷烟制造商。主要上涨原因：6月8日，公司发布第四季度财报，收入为7.381亿美元，同比增长19.9%。毛利率从去年同期的7.1%增长至10.7%，表明公司经营效率有所改善；
► Hcc Insurance（HCC，市值73.8亿美元，上涨34.7%）。HCC保险控股公司在美国提供财产险，并在全球提供海事险、航空险、海上能源开发险、事故险以及健康险。主要上涨原因：6月10日，Tokio Marine宣布同意以75亿美元收购HCC保险控股公司，这将是今年日本公司最大的并购交易。Tokio Marine将为每股支付现金78美元，相比于上一收盘价溢价37.6%；
► 乐逗游戏（DSKY，市值3.2亿美元，上涨33.7%）。乐逗游戏是中国一个独立的移动游戏发行平台。主要上涨原因：6月11日，由乐逗游戏独家代理发行的小说PK手游《苍穹变》正式开启不限号删档测试。此前首测，该款产品凭借绝佳的数据登顶2015年Q2季度最强手游梯队。另外私有化预期也推动股价上涨；
► Keyw Holding Cor（KEYW，市值4.2亿美元，上涨30.3%）。 KEYW控股公司为国防、情报和国家安全机构提供关键任务网络安全和网络优先解决方案。主要上涨原因：6月8日，美国总统奥巴马在德国出席七国集团峰会期间表示，美国将大力增强网络防御，并且在讲话中敦促美国国会推进网络安全相关立法；
► 空中网（KZ，市值3.8亿美元，上涨28.1%）。空中网集团致力于开发和销售无线增值电信服务。主要上涨原因：6月10日，空中网旗下手游旗舰《超神战队》开启全平台公测。此外，瑞信发布报告，列举可能会被私有化的中概股名单，空中网位列其中；
► 环球资源（GSOL，市值2.0亿美元，上涨27.6%）。环球资源致力于达成并协助买家与供应商之间的全球交易。主要上涨原因：6月11日，环球资源宣布计划于2015年6月底前开始，并预计在2015年7月底前完成一项发行人要约收购，以每股7.5美元的现金价格收购最多6,666,666股，相当于截至2015年4月30日环球资源已发行普通股股份的22.05%；
► Isle Of Capri（ISLE，市值7.9亿美元，上涨27.3%）。Isle of Capri Casinos公司在全美和国际市场开发、拥有并经营品牌博彩设施及相关的住宿和娱乐设施。主要上涨原因：6月9日，Isle Of Capri Casinos公布第四季度财报，净营收2.746亿美元，每股盈余0.08美元，调整后每股盈余0.58美元，好于分析师预期；
► 当当网（DANG，市值6.0亿美元，上涨26.5%）。当当网是一家B2C网上零售商城。主要上涨原因：6月9日，国家发改委表示下放教材和部分服务价格定价权限。此前，当当网CEO俞渝曾呼吁，希望能够在网上书店销售教材。当当网公关总监表示，发改委此次文件虽然没有涉及教材流通，但意味着教材经营会更灵活；
► Sigma Designs（SIGM，市值3.9亿美元，上涨25.1%）。Sigma Designs公司设计、生产和销售高性能系统级芯片(SoC)半导体。主要上涨原因：6月9日，公司发布2016年第一季度财报，净营收5,591万美元，调整后每股盈余0.09美元，好于分析师预期；
► 乐居（LEJU，市值13.5亿美元，上涨23.8%）。乐居通过旗下子公司主要在中国提供在线至离线房地产服务。主要上涨原因：6月10日，瑞信发布报告，列举可能会被私有化的中概股名单，乐居位列其中。此前易居宣布收到私有化要约对公司股价也有明显推动。
图表1: 过去一周美股市场主要股指表现，以及涨跌幅突出的板块和个股
美股热门板块与A股市场对应标的 上周美股主要指数涨跌不一。在我们梳理的主要热门板块公司中，新能源汽车板块的特斯拉上涨0.6%；3D打印板块跌幅明显，其中3D Systems下跌3.0%，Stratasys下跌7.0%；大数据板块中，Splunk上涨0.4%，而Teradata下跌1.5%；云计算板块的Akamai下跌2.4%，VMware下跌0.6%；移动互联网板块中，Facebook下跌0.7%，而Google下跌0.2%； 上周中国创业板指数上涨0.4%，表现略好于美股主要指数。受此影响，A股对应概念板块以小幅上涨为主。具体来看，锂电池板块涨幅最高，达3.6%，新能源汽车板块上涨3.1%，3D打印板块微涨0.03%，云计算板块上涨2.4%，大数据板块上涨0.4%，移动互联网板块上涨0.8%（图表2）。 图表2: 美股热门板块代表公司、以及A股市场对应标的中表现居前的个股 中国概念股——私有化和回归预期推动市场大涨，互联网和电商领先 中概股指数上周上涨2.5%，表现好于中国创业板指数以及美股市场主要指数。中概股出现一波私有化的小高潮，相关公司成为焦点，并占据个股涨幅榜前列。行业层面，保险板块（泛华保险）以18.5%的涨幅领涨；房地产管理与开发板块上涨17.9%；汽车（康迪车业）板块上涨13.0%；另外，零售食品及商品板块（海王星辰）和专业服务板块（前程无忧）也分别上涨11.1%和10.1%。上涨的个股方面，软件板块的乐逗游戏涨幅高达33.7%，位居涨幅榜首位。 与此相反，金属及矿业（金业）板块跌幅最大，达8.1%；生物技术板块下跌7.1%，也位于跌幅榜前列。此外，技术硬件（永新视博）板块下跌6.5%；医疗设备及用品板块（迈瑞）和互联网服务板块分别下跌5.1%和2.2%。下跌的个股方面，互联网服务板块的陌陌下跌8.6%，为个股跌幅最大。 此外，上周中概股的主要大事件有： ► 五家中国概股宣布收到私有化要约。上周中概股私有化浪潮加速，易居、世纪互联、人人网、如家酒店和博纳影业等5家中概股公司陆续宣布收到私有化要约。500彩票网和兰亭集势虽然没有收到私有化要约，但股权结构也发生重大变化，其中收到奥康国际战略投资占股25.66%，而500彩票网被清华紫光购入15.2%股份。另外，世纪佳缘于6月8日将要约价格由之前的5.37美元提升至7.20美元，中国手游也小幅提高了要约价格。 图表3: 过去一周中国概念股涨跌幅突出的个股 资料来源：彭博资讯，中金公司研究部；注：数据截至2015年6月12日。 来源：Kevin策略研究
