【海通通信一周谈】全球物联网资费与模组成本比较，临界爆发拐点

【重点推荐】中兴通讯、星网锐捷、烽火通信、中际装备、海能达、光迅科技、中天科技、亨通光电等！

全球物联网产业爆发的二个关键点，一是运营商适应物联网发展的资费政策，二是全球龙头型企业发力物联网领域芯片量产、推动LPWA模组成本下降，在2017年得到长足发展，物联网产业临界爆发拐点：中国电信、德国电信于6月下旬相继推出NB-IoT业务套餐资费标准，中国电信以连接为准而非流量；华为、中兴、高通等厂商纷纷进入NB-IoT芯片量产阶段，推动LPWA模组成本下降。工信部6月发布《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》要求到2017年末，实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达40万个。物联网投资机会，在连接层面关注NB-IoT芯片规模量产、运营商基础网络集中搭建、终端管理通信模块和CMP平台迅速发展；应用层面关注政策支持的智慧城市、智慧能源、智慧医疗领域与技术相对成熟的车联网领域。

穿越3G、4G看5G：技术壁垒持续抬高、行业集中度提升的光通信（设备、光纤光缆、器件）行业龙头，展现穿越周期的成长能力；网络规划及工程、基站天线/射频早周期特点显著，将率先受益运营商5G招标投资。5G投资方向上，无线主设备商及光通信（中兴通讯、烽火通信、中际装备、光迅科技）以及光纤光缆龙头中天科技、亨通光电，综合估值、竞争格局及优势地位、行业趋势，继续作为5G的核心推荐标的；同时关注宜通世纪、通宇通信，分别作为网络规划及工程、天线子行业代表性企业，受益5G早周期建设投入。

风险提示：5G建设进度不及预期、运营商投资力度不及预期。

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