有色滞涨,下半年补涨在望

作者:彭波/谢鸿鹤/徐张红

1、有色板块上半年整体涨幅靠后但个股不乏涨幅在2倍以上优质标的(如现阶段我们仍最为看好的中金岭南)——顺应时代潮流的国企改革、互联网+,转型新经济等成为优质标的必备特质。展望下半年,被低配&涨幅靠后成为下半年行情的有利条件;既有价格周期,又有时代潮流特质的品种无疑仍为我们的首选,而两者具备其一的亦是重点关注对象。

2、基本金属价格周期角度:下半年锌供应端的“矿山+冶炼”双重桎梏有望得到充分显现,叠加需求的结构性优势以及去库存的不断演绎,锌价有望突破长达六年的震荡区间,仍是我们最看好的品种。继续强烈推荐中金岭南、驰宏锌锗。而电解铝行业2016年有望迎来历史性拐点。继续强烈推荐云铝股份。

3、“大国战略”下,有色系统央企/国企改革势在必行。在有色央企集团之间的整合、集团内部整合两个层面,中国有色矿业集团或为最优整合标的,强烈推荐中色股份;地方国企改革则可以重点关注参与我国稀土行业整合的包钢集团和江铜集团。继续强烈推荐包钢股份,江西铜业。

4、传统行业企业与时俱进,供应链金融目前进入了3.0版本时代,有色金属行业已然具备了开展供应链金融的条件和基础,极有可能形成“1+N”的供应链金融模式,一家独大龙头有望出现。2)航空航天装备、新能源汽车、新材料为《中国制造2025》10大重点发展领域,有色行业与之相关领域无疑将具备长期投资机会:①新能源汽车产业链强烈推荐赣锋锂业、正海磁材、*ST路翔,天齐锂业。②航空航天装备、智能制造领域强烈推荐精诚铜业(碳纤维及粉末冶金生产装备的优秀供应商,有望成为有色行业最纯正的军工标的之一)。

5、穷则思变,我们从产品升级、业务转型、市值大小以及今年涨幅中再探有色企业蜕变标的,组建了“招商有色2015年蜕变组合”。

6、综上所述,建议下半年超配有色,核心推荐标的排序:中金岭南、中色股份、精诚铜业、江西铜业、包钢股份,驰宏锌锗、云铝股份、赣锋锂业、正海磁材、*ST路翔、云海金属。详情请查看今日发布的《招商有色2015年中期投资策略(20150608)——值得你拥有,建议你超配》(来源:招商彭波有色工作室)

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