【新手必读】港股投资系列宝典之一(港股指数)

作者格隆汇
沪港通即将开通,近期香港股市受影响十分明显,恒生A+H指数,恒生大型、中型指数,乃至恒生金融行业指数均连续大涨。作为A股的投资者,进入这个市场前先要全面了解香港市场,同时应广大格隆汇论坛会员的诸多建议,开设一个新人学习区,名师指点包括基本面如何看,包括财务指标如何看,包括技术指标在实际中怎么用等,因此格隆汇综合整理了各方资料,首先从香港证券市场概况、交易运行、报价系统、信息披露、结算交收系统和上市公司常见活动等内容为大家分系列详细呈现香港市场是如何运作的,并解除投资中的一些基本问题。

香港证券市场简单概述

香港市场就其交易品种来说,包括股票市场、衍生工具市场、基金市场、债券市场。香港证券市场的主要组成部分是股票市场,并有主板市场和创业板市场之分,截至2007年7月6日,香港市场共有股票1218家,其中包括香港中资概念股票357加和861加香港其他股票,合计市值超过17万亿港元。

香港证券市场发展历史

★ 1986年以前的香港证券市场

香港证券交易的历史,可追溯到1866年,但直至1891年香港经纪协会设立,香港才成立了第一个正式的股票市场。1969 年至1972年间,香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所,加上原来的香港证券交易所,形成了四间交易所鼎足而立的局面。在1972年至 1973年短短的2年间,香港有119家公司上市, 1973年底上市公司数量达到296家。 1980年7月7日四间交易所合并而成香港联合交易所。四间交易所于1986年3月27日收市后全部停业,全部业务转移至联交所。

★ 1986年-2000年的香港市场

1986年,香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段。中国对香港前途的保障,增强了投资者对香港经济的信心,公司盈利和房地产价格回升,香港市场从此进入一个新的发展时期:交易品种多元化,市场参与者日益国际化,交易手段不断完善,证券市场进入了长期繁荣的牛市。

★ 2000年以后的香港证券市场

香港是亚太地区最重要的金融中心之一, 2000年以来的香港证券市场,正在成长为一个全球化的证券市场,并一直以美国资金为主导。

★ 2007年以后的香港证券市场

2007年8月20日国家外汇管理局公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》,允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场,初期首选香港市场。而此前,也有少数境内居民通过多种地下渠道和不正规途径投资港股。 

根据2007年7月5日正式实施的QDII管理办法,国内居民也只能通过机构投资者间接投资海外证券市场。海外投资将成为内地居民的下一波投资主流,而试点初期投资者只能选择香港股市,这对香港股市无疑是重大利好。个人投资港股的开闸进一步激发了内地投资者买卖港股的热情。

香港交易所简介

香港交易所 <0388.HK> 是香港的证券交易所,全程“香港交易及结算所有限公司”,简称“港交所”。港交所是一家上市公司,圈子拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。主要业务是拥有及经营本港唯一的股票交易所与期货交易所,以及其有关的结算所。 

港交所共有两大市场:即证券市场衍生产品市场。其中,证券市场又分为主板创业板两个部分。

香港股市指数简介

恒指系列指数为恒生银行的附属公司恒生指数服务有限公司所编制,它由恒生指数、恒生香港中资企业指数(红筹指数)、恒生中国企业指数(国企指数、H股指数)、恒生AH指数、恒生综合指数等组成。 

恒生指数 

1969年11月24日首次公开发布,基期为1964年7月31日.基期指数定为100。 

1、恒生指数成份股的选取原则

恒生指数的成份股具有广泛的市场代表性,其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的90%左右。恒生指数成份股的选取原则如下: 

(1)按股票市值大小选择,必须属于占联交所所有上市普通股份总市值90%的排榜股票之列(市值指过去12个月的平均值)。 
(2)按成交额大小选择,必须属于占联交所上市所有普通股份成交额90%的排榜股票之列(成交额乃指过去24个月的成交总额)。 
(3)必须在联交所上市满24个月以上。 
根据以上标准初选出合格股票后、再按以下准则最终选定样本股: 
(1)公司市值及成交额之排名。 
(2)四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大体反映市场情况。 
(3)公司在香港有庞大业务。 
(4)公司的财政状况。 

2、恒生指数计算公式:

现时指数 = (现时成份股的总市值)/(上日收市时成份股的总市值)*上日收市指数 

红筹指数


于1997年6月16日正式推出,样本股包括32只符合其选取条件的红筹股,而非所有红筹股。指数以1993年1月4日为基日,基日指数定为1000点。 

1、红筹股指数成份股选取标准 
(1)内地国有机构、省市单位直接或间接持有该红筹股不少于三成半权益。 
(2)在联交所上市满12个月。 
(3)被内地国有机构、省市单位或有关机构收购满12个月。 
(4)在过去一年内,除非公司停牌交易,否则不可超过20个交易日无成交。 
(5)不是国企H股。 

2、计算公式:恒生红筹股指数的计算公式与恒生指数相同。

国企指数

国企指数是以所有在联交所上市的中国H股公司股票为成份股计算得出加权平均股价指数。 
该指数于1994年8月8日首次公布,以上市H股公司数目达到10家的日期,即1994年7月8日为基数日.当日收市指数定为1000点。计算公式与恒生指数相同。


下期港股新手投资系列宝典之二将介绍港股交易时间、交易规则、交易费用和交易所买卖基金(ETF),敬请关注格隆汇并参与与我们的互动。

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