证券壳股为什么热起来了?

壳股要炒中主题触发点
炒股有主题有板块,壳股亦有主题炒作。现时沪港通快将推行,内地券商藉买入券商壳股作集资平台或扩展业务成为触发点,造就券商壳股成为了市场焦点,如敦沛金融(812)获西南证券旗下西证国际收购,南华金融(619)、景福控股(280)及时富金融(510)股东又证实获洽购,乘势炒起。

证券壳是特殊业务,享高溢价
估计在10月沪港通正式实行了之后,壳价还会再升,而券商壳这种有特殊业务的壳, 叫价自然更高了 。因为证券公司在香港上市十分困难,证券商的客户和经营方式,很多都要走灰色地带,因此,在内地很多中型证券商如要进军香港,要想循申请上市的方法去做, 或会遇上上市委员会的连番质询。而且能够有实力在港上市的,规模不会小,几十亿的营业额中根本不可能清清楚楚。申请上市成功率低且时间长,退而求其次,内地证券公司要想在港上市的最佳途径,就是买壳了,而且是买一个证券壳。这样子,不单有了一间香港上市公司,在内地做生意大为方便(香港上市在内地是一个名牌效应),而且还顺便多出了香港的业务,香港客户和内地客户互相交叉销售,也带来了很多的商机。所以,在10月沪港通正式实行前后,证券壳是有价的,价钱比普通的壳(例如工业股, 重组股)来说,还应有很高溢价,证券壳值钱的原因已说得很清楚了。

券商壳股寻宝潮下,最值得留意的是中国富强金融 (290)及东方汇财证券(8001)。

中国富强金融 (290):
290为国企背景本地券商股

2014年7月1日,中国富强金融之执行董事及董事会主席张民先生突然辞任 (张民先生拥有有国企管理层背景,为建设银行香港分行前行长及建行北京分行前行长)。290的主席一职由非执行董事黄锦发先生暂替,任期一年,黄锦发持290 股权25.27%。市场预期背后或有一国企购买290之股权,290卖壳方式可能是黄锦发出售其25.27%之股权,及/或290同时向买家发行可换股债券,此安排可避免独及收购超过29.9%股权而必须向余下股东提出全购的上市条例。290从事经纪及孖展融资、自营买卖、企业融资及放债业务,沪港通机制下,对集团而言实属大好商机,引起内地买家垂青不难理解。290每股净资产0.09元,净资产加上4亿壳价则每股值0.21元,若卖壳事成,上升空间广阔,国企买家现出真身时,市场或会作出无限的憧憬,刺激股价于短时间内急升。

东方汇财证券(8001):
港股中市值最低的券商股


8001市值3亿, 是所有本地证券股中市值最低的, 同是创业板的昌利(8098) 是4.6亿, 510传出卖盘,510是亏损公司市值达12亿。8001存在追落后空间。

董事局及高级管理层充满财技人
非执行董事林柏森先生为泰盛实业集团 (1159) 、莱福资本 (901)独立非执行董事,而非执行董事李兆良先生曾任安域亚洲(645) 独立非执行董事,以上股票最后结局都是卖壳并升幅惊人, 预料8001 未来都是走卖壳之路。

上市成本极高, 老板要吃大茶饭
8001上市横跨6年,曾经2次上市失败, 不是因为账目问题, 第一次是上主板,临上市时,碰上了金融海啸,告吹, 第2次已经过了聆诉,是因为保荐人人事变动, 不肯承担旧客户,到第3次才成功上市, 3次折腾造成上市的成本超高,一共花了三笔总数大约是5,000万元左右,这一次的集资净额为3,130万元,也只是仅仅足够上市费用而已。所以,老板如果把上市费用赚回来,单单靠炒一转上市,是不足够的,而必须要努力把公司搞好,壮大,吃大茶饭,长线赚长钱、赚大钱,才是正确的做法。

主板公司创业板上市, 比同业低估
8001第一次申请上市是上主板,临上市时,碰上了金融海啸。8001现在是「主板质素,创业板价钱」。8001上市只集资几千万,而且全配售,是很易炒的股票。主板的证券壳510传出卖盘,510是亏损公司,市值竟达12亿,是8001的4倍! 8001是盈利公司,最少应值10亿元,是现价3倍。
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