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格隆汇早报（1月27日）
今日聚焦
全球货币宽松或利好港股
频受外扰 人民币稳定无忧
港交所拟2月份推出沪港通下A股卖空服务
李克强：实施更加及时精准、有力有效的定向调控
希腊退欧风险上升 欧元汇率大幅震荡
2014年保险业交出历史最好成绩单
赵薇夫妇31亿港元入股阿里影业
朋友圈广告对垒支付宝红包 腾讯阿里开打新年第一仗
1、市场动态
全球货币宽松或利好港股
近期全球央行放水加速，新一轮货币宽松启动，带动市场信心回暖，港股上周升幅再度扩大，恒指打开了24500点上方的空间。自上月中旬以来，恒指且战且升，此番升浪形态一直保持良好，短期则或有机会触及去年九月初的高位25363点。
本周一，恒指早盘高开，随后震荡下落，呈现回吐态势，但尾盘再度拉升并收涨，最终收报24909.9点，涨59.45点，涨幅0.24%，成交837.6亿港元。国企指数收报12,228.16点，跌31.9点，跌幅0.26%。
险资运用余额超9万亿元 今年或新增5000亿元投入A股
人民币兑美元即期汇率连创新低 专家提醒押注人民币贬值有风险
昨日，人民币兑美元延续上周的贬值趋势，即期汇率收创近8个月新低，创出逾10个月的最大单日跌幅，盘中一度逼近跌停。截至收盘，人民币兑美元询价系统收于6.2548，较前一交易日贬值263个基点。连续两个交易日，人民币兑美元即期汇率已累计贬值456个基点。
上周四、周五，欧洲央行敲定购债计划以及希腊大选结果令欧元先后受到重挫，美元指数接连升破93点、94点、95点三大关口，上周五收于95.01，创下逾11年新高。在此背景下，人民币兑美元汇率亦出现连续贬值走势。
值得注意的是，虽然即期汇率波动较大，但人民币中间价贬值趋势却显得较为平缓，近两个交易日分别贬值95个和42个基点。有专家认为，这反映出央行维稳的意图。此外，国内仍未全面松绑汇率监管，人民币未来趋势，还要看管理层的态度。（证券日报）
股票期权昨起接受申请开户
上海证券交易所股票期权将于2月9日上线。从26日起，相关券商开始接受投资者申请开户。
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2、IPO动态
3、宏观要闻
李克强：实施更加及时精准、有力有效的定向调控
据新华社电 1月26日下午，国务院总理李克强主持召开座谈会，听取专家学者和企业界人士对《政府工作报告》的意见建议。李克强说，当前中国经济发展进入新常态，必须按下全面深化改革的“快进键”，用好政府和市场这“两只手”，打造“双引擎”，让传统产业加快升级、新兴生产力加快成长，实现新常态下稳增长与调结构的平衡，使保持中高速增长、迈向中高端水平成为中国经济发展的主旋律。
| 李克强：进一步深化财税金融等重点改革 |
污水处理收费标准出台 城市居民每吨0.95元起
昨日（1月26日），国家发改委、财政部、住建部三部委联合下发《关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知》（以下简称《通知》），2016年底前，城市污水处理收费标准原则上每吨应调整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.4元；县城、重点建制镇原则上每吨应调整至居民不低于0.85元，非居民不低于1.2元。
【海外、港澳要闻】
伊朗贸易结算弃用美元改用人民币等
参考消息网引述俄媒报道称，伊朗央行25日宣布将在与外国进行交易时停止使用美元结算。据俄罗斯卫星网报道，伊朗央行副行长卡姆亚卜表示，“从现在起，在签订外贸合同时将使用其他货币，包括人民币、欧元、土耳其里拉、俄罗斯卢布和韩元。”卡姆亚卜说，伊朗目前正考虑与一些国家签署关于使用其他币种的双边货币协议的可能性。1月23日，中国银行行长陈四清说，有理由相信，再过10年，人民币或将成为与美元、欧元并列的，国际贸易体系中很重要的一极。
希腊退欧风险上升 欧元汇率大幅震荡
希腊退欧风险上升 欧元汇率大幅震荡
备受关注的希腊大选落下帷幕，反对紧缩措施和现有救助协议的最大反对党激进左翼联盟党得票率领先，主要执政党新民主党得票率居第二位，这也意味着“希腊退欧”的风险大幅上升，欧元汇率大幅震荡。
CBO料美国2015年财赤4680亿
美国国会预算办公室(CBO)估计，截至9月底止2015财政年度的美国预算赤字4680亿美元，是总统奥巴马上任以来最低。CBO最新的赤字估算与去年8月估计时大致相同，略低于2014年度的4830亿美元，相当于本地生产总值的2.6%。该个不隶属任何党派的独立机构一贯估计，预算赤字在2017年度才会重新上升，因为届时的社会福利与健保开支会大幅上升。(信报）
标普降评级 俄罗斯债券变垃圾债券
评级机构标准普尔公布，已把俄罗斯的长期外币评级，由BBB-降至BB+，即低于具投资级别，落入垃圾债券级别；评级展望维持为负面。
同时，俄罗斯的短期外币评级由A-3降至B。该评级机构表示，评级下降是反映俄罗斯财政政策弹性已变得很有限，经济情况恶化。(信报）
4、行业要闻
2014年保险业交出历史最好成绩单
2015年全国保险监管工作会议昨日召开。数据显示，2014年保险行业交出了“历史最好”的成绩单。
保监会主席项俊波表示，去年全年全国保费收入突破2万亿元，保险业总资产突破10万亿元，保险业增速达17.5%。保险资金运用2014年实现收益5358.8亿元，同比增长46.5%，创历史新高。保险资金投资收益率6.3%，综合收益率9.2%，比上年分别提高了1.3和5.1个百分点，均创5年最好水平。全行业净资产1.3万亿元，较年初增长56.4%。
数据显示，截至去年底，资金运用余额9.33万亿元，较年初增长21.39%。其中，银行存款25310.73亿元，占比27.12%；债券35599.71亿元，占比38.15%；股票和证券投资基金10325.58亿元，占比11.06%；其他投资22078.41亿元，占比23.67%。
多家药企欧盟GMP检查失败 我国医药外贸挂上低速挡
800亿元基建项目首月获批 2015年总投资规模将达万亿元
昨日，国家发展改革委发布消息，杭州至南京高速公路浙江段改扩建工程、云南省香格里拉至丽江公路可行性研究报告以及江西赣江新干航电枢纽工程可行性研究报告等3项基础设施建设项目获得批复，这也是今年以来国家发展改革委批复的第二波基础设施建设项目。
具体来看，杭宁高速公路（浙江段）改扩建工程项目总投资约为29.5亿元、香格里拉至丽江高速公路项目总投资额约为203.2亿元、江西赣江新干航电枢纽工程总投资约为353500万元，三项基础设施投资项目投资总额共计268.05亿元，加上今年1月16日所批复的新建弥勒至蒙自铁路项目与济南市城市轨道交通近期建设规划，截至26日，国家发展改革委批复的基础设施建设项目投资额已达799.45亿元。（证券日报）
券商并购风生水起 谁会成为中国的高盛？
昨日，由申银万国和宏源证券合并而成的申万宏源上市，截至收盘股价报19.65元，涨幅为32.06%，总市值达到2919亿元。至此，申万宏源取代国信证券成为深交所市值最大的上市公司，在证券行业内仅次于中信证券。
券商并购风生水起 谁会成为中国的高盛？
昨日，由申银万国和宏源证券合并而成的申万宏源上市，截至收盘股价报19.65元，涨幅为32.06%，总市值达到2919亿元。至此，申万宏源取代国信证券成为深交所市值最大的上市公司，在证券行业内仅次于中信证券。
申银万国和宏源证券这一并购案，被业界看作是中国证券行业迄今为止规模最大的市场化并购。近年来，券商并购风生水起，如中信证券收购里昂证券、国金证券收购粤海证券、方正证券收购民族证券、国泰君安收购上海证券，以及此次申银万国吸收合并宏源证券。数个券商“巨无霸”相继诞生，改变的不仅仅是企业本身，行业走势和金融竞争格局也在发生巨变。（证券日报）
成品油价迎来13连跌 煤炭业遭“连坐”亏损面超70%
我国稀土关税或年内取消 资源税调整势在必行
1月21日，在商务部举行的例行新闻发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳对外表示，根据国内外市场发展情况的变化，经国务院批准，商务部决定从2015年1月1日开始取消稀土出口配额管理，并保留出口关税，直到2015年5月2日。换句话说，今年5月2日开始，我国将取消稀土出口关税。（证券日报）
1月21日，在商务部举行的例行新闻发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳对外表示，根据国内外市场发展情况的变化，经国务院批准，商务部决定从2015年1月1日开始取消稀土出口配额管理，并保留出口关税，直到2015年5月2日。换句话说，今年5月2日开始，我国将取消稀土出口关税。（证券日报）
5、重点公司新闻
赵薇夫妇31亿港元入股阿里影业 公司回应“将及时披露公开信息”
1月26日，香港联交所资料显示，中国著名女影星赵薇及其丈夫黄有龙于去年底斥资近31亿港元，买入阿里影业9.18%已发行股本，成为公司第二大股东。
赵薇夫妇31亿港元入股阿里影业 公司回应“将及时披露公开信息”
1月26日，香港联交所资料显示，中国著名女影星赵薇及其丈夫黄有龙于去年底斥资近31亿港元，买入阿里影业9.18%已发行股本，成为公司第二大股东。
联交所权益披露资料显示，赵薇及黄有龙去年12月20日(周六)在场外按每股平均价1.6港元在场内购入逾19.3亿股阿里巴巴影业股份。
昨日，阿里影业股价报收于1.57港元/股，跌1.26%，过去一个月累计涨6.7%。就在1月22日上午，公司突现大手成交，当日大涨19.23%，成交9.13亿股，成交额为13.56亿港元。（证券日报）
中信股份铁矿石业务连年亏损 重金投澳矿“解套”成难题
据普氏能源资讯提供的数据，截至1月21日，普氏62%铁矿指数已跌至66美元/吨，1年前该指数为123美元/吨，跌幅高达46%。
中信股份铁矿石业务连年亏损 重金投澳矿“解套”成难题
据普氏能源资讯提供的数据，截至1月21日，普氏62%铁矿指数已跌至66美元/吨，1年前该指数为123美元/吨，跌幅高达46%。
而受到如此不给力的铁矿石价格影响，前几年花重金投资铁矿石的公司可谓是叫苦不迭。近期，中国中信股份有限公司（简称“中信股份”）公告称，受过去数月铁矿石价格持续下跌影响，公司可能会对中澳铁矿作出14亿美元～18亿美元（约合人民币86亿元～110亿元）的减值拨备。
继公司铁矿开采业务以来，中澳铁矿已经由2012年亏损7.81亿港元，扩大至2013年的16.81亿港元。祸不单行的是，2014年，必和必拓(BHP)、力拓集团和FMG开采出了更多低成本的铁矿石，希望通过增加产量来抵消价格下跌的影响，同时迫使缺乏竞争力的对手以及中国矿商倒闭。这使得中信股份今年的铁矿开采业务恐仍以惨淡收场。（证券日报）
阿曼国家铁路网招标中铁建(01186)等入围
内地媒体报导，西亚国家阿曼正加快推进总预算150亿美元、总长2135公里的国家铁路网项目，包括中铁建(01186)、中国建筑(601668)、中国中铁(00390)子公司中铁四局和中铁二院在内的多个中国公司入围首段工程竞标。阿曼国家铁路网规划为高速铁路网，包括时速350公里的客运铁路和时速200公里的货运铁路，计画在年底前完成铁路网整体设计方案，并在年内再启动两段铁路的招标，首段招标下半年结束。
汇控传贷90亿美元予和黄
引述知情人士称，汇控(0005)正向和黄(0013)提供90亿美元贷款，用于收购英国电讯公司O2。
和黄上周宣布，与O2母公司西班牙电讯商Telefonica就收购O2展开独家洽商，拟支付92.5亿镑(约1077亿港元)现金进行收购。收购完成后，和黄计划把旗下的电讯公司3英国与O2合并。若合并后业务累积现金流达到协议水平，将额外支付最高10亿镑(约116亿港元)。
知情人士称，收购O2的程序需时约1年，并要通过监管部门审批。汇控除了为今次并购向和黄提供咨询服务，又助和黄与长实重组。汇控及美银美林将为重组方案，合共提供550亿港元的过渡贷款。近期长和系活动频频，刚宣布斥132亿元收购英国火车租赁公司Eversholt Rail，并将收购荷兰大型连锁药房Dirx。（华尔街日报）
腾讯创新高推动港股五连升
内地即时通信软件“一哥”微信，终于“广告变现”，首批三条广告在“朋友圈”周末上线，引来广泛传播，为腾讯创造新收入。昨日腾讯(0700)股价再升3.2%，创下137元的历史新高，带动恒指升破24900点。有分析员指出，广告功能已经计入目前股价，短期内有回调机会。长期来看，微信进入盈利期，腾讯股价仍有上升空间。（明报）
| 挑战传统电信业 |
| 谷歌青睐无线电话服务 |
IBM否认有大裁员的计划。
上周四，美国《福布斯》杂志报道，IBM计划裁减26%人手，涉及逾10万雇员，是该公司有纪录以来最大型裁员行动。IBM发言人周一以电邮回应查询时重申管理层早前公布季度业绩时的评论，即是公司可能有小幅度的裁员，以重新调整资源。发言人指出，IBM不会就市场传闻作回应，但集团明确指出预留作裁员遣散开支的金额为6亿美元，只相当于数千员工的遣散开支。发言人又表示，重新行动会创造新职位。（汇港资讯）
6、公司公告
【业绩盈喜】
汇财软件(08018)预告年绩亏转盈
汇财软件(08018)发盈喜，相比2013年度之亏损，预计2014年止年度将录得溢利，主要原因是：总收益增加约1790万元；行政开支增加约1200万元；及年度并无产生上市费用。
经营业绩显着改善 岁宝(00312)料去年录得纯利
岁宝百货(00312)发盈喜，预期截至2014年12月底止年度的经营业绩将录得显着改善，亦是集团自2011年度以来第一次录得年度纯利。有关改善主要由于有效的业务发展策略、收取的一次性拆迁补偿及不需要再确认任何重大金额的减值亏损和其他相关费用。
泓淋科技发盈喜 料全年亏转盈
泓淋科技(01087) 预计，与2013年净亏损比较，截至2014年12月31日止年度将录得纯利，主要因终端及网络业务所产生的溢利；于2013年下半年出售旗下大部分录得亏损的业务；及分配资源至盈利能力较高的业务，并寻求业务重组及产业升级的策略开始见效。
【业绩盈警】
阿里影业(01060)预警全年最多蚀6亿
阿里影业(01060)发盈警，预计2014年止年度将录得最多6亿元的重大亏损，相比2013年度溢利约2.35亿元。预期亏损主要由于：收入大幅下降；资产计提减值准备及认股权证公允值变动共计约3.93亿元；及出售子公司及艺术品的收益下降。
明胶事件影响 蜡笔小新(01262)料年度业绩见红
蜡笔小新(01262)发盈警，预期截至2014年12月31日止年度录得总销售额约11.11亿元人民币(下同)及净亏损约300万元，相比2013年年度的总销售额约18.34亿元及纯利约3.26亿元大幅减少。
原因主要为多家中国传媒於2014年3月中就多家食品生产企业供应有毒明胶所作报道及其他原因，导致集团录得退货额约1.33亿元；因明胶事件导致对集团传统休闲食品需求减弱；因明胶事件向经销商提供额外一次性销售折扣，导致集团毛利率下降；为了提振消费意欲及重塑集团的品牌形象，广告及推广开支较2013年度增加逾10%；以及若干非现金开支增加如新安徽工厂的物业、厂房及设备折旧费用及於2014年9月向若干员工授出购股权的费用。
资收益大增 广船(00317)料去年纯利升10倍
广州广船(00317)发盈喜，根据集团截至2014年12月31日止年度未经审核综合管理账目的初步评估及董事会现时所得资料，预期集团於截至2014年12月31止年度的综合纯利约为1.5亿元人民币，较截至2013年大幅增加约10倍。升幅主要归因於2014年内处置了广州广船实业和广州金舟船舶科技的股权，致使投资收益大幅增长。
【运营数据】
恒鼎实业(01393)上季精煤销量增63% 均价跌6%
恒鼎实业(01393)公布2014年止三个月，总计原煤产量33.5万吨，按年增加88%；焦精煤产量4.2万吨，下降29%。季内焦精煤销售27.6万吨，增加63%；平均销售单价由896元人民币，降至843元人民币，跌幅6%。
长城汽车(02333)去年纯利跌2%至81亿人币
长城汽车(02333)业绩快报显示，截至去年底止年度营业收入按年增10.23%至625.91亿元人民币(下同)，纯利按年跌2.09%至80.52亿元，每股盈利2.65元。
期内，公司整体销量略有下降，但由於售价及毛利较高的SUV销售占比增长(尤其H6)，令销售结构发生变化，导致公司收入增长。同时，由於研发投入大幅增长，使2014年利润同比略有下降。
行业需求低迷 上石化(00338)料去年蚀6.5亿人币
上石化(00338)预计，截至2014年12月31日止年度，经营业绩将出现亏损，按照中国企业会计准则，亏损预计为6.5至7.5亿元人民币，去年同期录得纯利为20.04亿元人民币。
集团指出，2014年中国石化行业需求持续低迷，石化产品价格疲软，集团化工板块产品毛利大幅下降，化工板块业绩出现亏损；去年下半年尤其是第四季度，国际市场原油价格出现持续、大幅度下跌，公司石油产品和石化产品价格随之大幅下跌，而由於进口原油采购周期长，集团在途、在库的原油成本相对较高，进一步压缩了炼油和化工板块的毛利，炼油板块出现亏损。
【停复牌】
伟俊(01013)潜在投资互联网技术商
伟俊集团控股(01013)就股价及成交量上升声明，公司正与独立第三方就可能收购或投资一间互联网技术公司权益进行初步商讨。至今，潜在收购或投资之详细条款及架构有待落实及进一步磋商，且未必会落实。公司股份申请周二(27日)恢复买卖。
香港建设(控股)(00190)公布, 公司股份申请周二(27日)恢复买卖。
【配股、融资、股权变动】
神冠(00829)481万人民币收购药业公司
神冠控股(00829)公布，向关连人士收购三箭制药全部股权，公司将利用其作为发展药品或胶原蛋白相关产品之平台；代价481万人民币，将以内部资源拨付。于收购事项完成后，三箭制药将成为梧州神冠之全资附属公司。
恒兴黄金与控股股东订合质金买卖协议
恒兴黄金(02303)公布，旗下附属金川矿业与该集团主席持有的厦门恒兴于今日订立合质金买卖协议。据此，该集团同意出售及厦门恒兴同意购买合质金，代价为100万元人民币(约124.9万港元)。
厦门恒兴为该公司主席、执行董事及控股股东柯希平直接持有99.43%权益之私人公司。因此，根据上市规则，合质金买卖协议项下拟进行之交易构成该公司之一项关联交易。
中国三三传媒(08087)股东减持6675万股
中国三三传媒(08087)就股价及成交量上升声明，股东力众于本月22、23及26日，已于市场售出合共6675.6万股股份；及于本月21日，就定期业务贷款协议以1.92亿股持股抵押向贷款人作担保。
香港建设(00190)大股东持股增至58.4% 触全购
香港建设(控股)(00190)公布，主要股东PromontoriaHolding XXI B.V.及Cerberus International, Ltd.，向控股股东黄刚及刘慧出售合共13.7%持股，即约15.9亿股股份，总代价3.97亿元。完成后，买方及一致行动人士持股将由44.7%增至58.4%，须按例提出强制性全购建议，每股作价0.25元，较停牌前溢价17.92%，涉资12亿元。公司股份申请周二(27日)恢复买卖。
先达国际物流授出301.2万份购股权
先达国际物流控股(06123)公布，该公司于今日已根据其于2014年6月21日采纳的购股权计划，授出301.2万份购股权，惟须待承授人接纳方可作实，行使价1.65元。
中国手游文化(08081)735万入股电影制作业务
中国手游文化(08081)公布，收购康城影业文化投资49%权益，其主要从事提供综合广告代理服务及电影制作；现金代价735万元，将以内部资源拨付。
【其他重要公告】
中亚能源(00850)拟全购中国清洁能源
中亚能源(00850)公布，与独立第三方订立不具法律约束力备忘录，可能收购中国清洁能源全部股权。强调可能收购事项可能会或不会进行。
中国清洁能源为“发动机油改气制造”专利之登记拥有人，可在辽宁省进行汽车及货车有关液化天然气应用之改装，以及船舶改造之工程及转换，令其可应用液化天然气。
朗诗绿色地产(00106)参与开发南京两项目
朗诗绿色地产(00106)公布，与南京奥和、深圳联新及招商局地产，合作开发位于南京市河西CBD区之地块项目，意向打造为绿色科技住宅，各方分别持有51%、30%、12.97%及6.03%权益。项目总建筑面积预计224,293平方米，土地收购价31亿人民币，总投资约55亿人民币。
同时，公司将与深圳联新合作开发位于南京市江宁滨江区之混合住宅用地，双方分别占50.1%及49.9%。
先思行(00595)供应商终止半导体分销协议
先思行(00595)公布，接获供应商美国快捷半导体香港及FairchildSemiconductor Asia Pacific Pte Ltd.函件，终止集团于中国及香港以及于若干东南亚国家（包括新加坡）之半导体分销协议，自4月23日起生效。然而，集团将继续于韩国担任Fairchild Korea Semiconductor Ltd.之分销商。
2014年3月止年度及9月止六个月，若干协议下之半导体销售分别占集团总收益25.3%及30.4%。
合和(00054)：未拟重启分拆合和地产
合和实业(00054)董事总经理胡文新表示，公司目前没有计划重启分拆合和地产的计划。他指出，虽然公司有收到一些投资银行的计划建议，有作出考虑，但认为现时没有迫切性进行分拆，公司也没有在资金上的需要。
他指出，公司目前有36亿元现金，加上物业销售的金额和可用信贷，公司有足够资金应付发展中项目的资金需要，会物色合适项目作发展。至于资本支出方面，合和中心二期于2015及2016年之资本开支计划分别仅为1.8亿及12.6亿元。
恒隆集团(00010)副董事长退任
恒隆集团(00010)公布，副董事长兼独立非执行董事殷尚贤及独立非执行董事郑汉钧将于4月29日举行的股东周年大会完结后退任。同时，郑氏将于退任恒隆集团董事时辞任恒隆地产(00101)董事职务。
智美(01661)与湖北省体育局签订战略合作
智美集团(01661)公布，与湖北省体育局签署战略合作协议，双方将共同组建成立湖北省体育赛事股份，业务范围涵盖：承接国际、国内体育组织以及湖北省体育局主办的奥运、全运项目及比赛；组织承接、创办国际国内商业性、体育赛事活动；承接湖北省体育局授权的青少年类后备人才培养年度赛事活动等。
