华瀚生物制药:整体战略布局已初步到位 静待花开绽放

近期有卖方发布华瀚深度报告,转发一下

华瀚生物制药:整体战略布局已初步到位 静待花开绽放

个人认为:
1. 报告内容很充实,盈利预测偏保守。
2. 华瀚与其他公司利润不具备同口径可比性,因为华瀚的会计年度是从下半年起计(如2013-2014财年对应2013.7月-2014.6月,2014-2015财年对应2014.7月-2015.6月),其他公司的会计年度一般都为自然年度。因此应调整为自然年度与其他公司进行估值比较才更具可比性。如果还原成自然年度,华瀚的净利润和每股收益应该更高一些,因此公司目前的估值则更低。
3. 华瀚原有业务目前低估值,新业务(医疗服务+新生物制药)潜力巨大,2014-2015财年起将逐步贡献业绩,目前新业务为零估值。


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