港股医药股分类梳理(上篇)

最近医药股的表现引起了广大会员的关注,格隆汇会员Joey为大家详细梳理了在港上市的医药类股,目标是整理出主要公司的产品、各大产品的分布比例及大概的市场地位,内容绝对干货、实用。我们先将他的第一期成果分享给大家,后续内容Joey将陆续为大家献上,敬请继续关注。

港股医药制造股如下:  
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原料药:
联邦制药( 3933.HK):青霉素原料药和制剂龙头  
利君国际(2005.HK):大输液区域龙头  
东瑞制药(2348 HK  
罗欣药业(08058 HK
  




生物化学药:
中国生物制药( 1177.HK):肝病用药和心血管用药龙头营业额约 578,234 万港元,较去年同期增长约 41.5%;盈利为 178,196 万港元,增长 25.7%。本集团的药品主要针对心脑血管及肝病治疗领域,并正在致力发展治疗肿瘤、疼痛、糖尿病、呼吸系统疾病以及其他疾病领域的药物,以满足市场和广大的医生及患者的需要。
主要产品:
肝病用药:天晴甘美(异甘草酸镁)注射液、润众(恩替卡韦)分散片、名正(阿德福韦酯)胶囊、天晴甘平(甘草酸二铵)肠溶胶囊、甘利欣(甘草酸二铵)注射液和胶囊心脑血管用药: 依伦平(厄贝沙坦╱氢氯噻嗪)片、天晴宁(羟乙基淀粉 130)注射液、托妥(瑞舒伐他汀钙)片。
抗肿瘤用药:天晴依泰(唑来膦酸)注射液
肠外营养用药:新海能(混合糖电解质)注射液、丰海能果糖注射液
抗感染用药:天册(比阿培南)注射液肛肠科用药: 葛泰(地奥司明)片
具发展潜力之主要产品:心脑血管用药: 天晴甘安(甘油果糖)注射液 抗肿瘤用药: 仁怡(帕米膦酸二钠葡萄糖)注射液、止若(盐酸帕洛诺司琼)注射液、 赛维健(雷替曲塞)注射液、晴唯可(注射用地西他滨)
呼吸系统用药:天晴速乐(噻托溴铵)粉雾吸入剂、正大素克(克洛己新)片糖尿病用药: 泰白(盐酸二甲双胍)缓释片。
   
  

中国制药( 1093.HK本集团录得的销售收入约为 99.49 亿港元,而股东应占溢利则约为 9.73 亿港元。
1 成药业务 创新药产品: 「恩必普」系列是国家一类新药,拥有专利保护的独家产品。其主要成份为丁苯酞,主要用于急性缺血性脑卒中。「欧来宁」系列包括胶囊和冻干粉针两个剂型,其主要成份为奥拉西坦,主要用于轻中度血管性痴呆、老人痴呆及脑外伤等症引致的记忆与智能障碍。「玄宁」系列包括片剂和分散片,其主要成份为马来酸左旋氨氯地平,主要用于治疗高血压症。 现有的抗肿瘤用药包括「多美素」、「津优力」及「艾利能」。「多美素」(盐酸多柔比星脂质体注射液)是新型的蒽环类药物,为一线的化疗用药,主要用于治疗淋巴瘤、多发性骨髓瘤、卵巢癌及乳腺癌。「津优力」(聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子注射液)是国内首个长效化生长因子类药物,适用于预防化疗后引起的白血球减少及感染。「艾利能」(榄香烯注射液)主要用于神经胶质瘤和脑转移瘤的治疗及癌性胸腹水的辅助治疗。
普药产品:抗生素限用及基药招标等政策的不利影响  
2 原料药业务 抗生素业务经过前一阶段的激烈竞争,市场趋于稳定并有所好转。
维生素 C 产能过剩的情况持续,市场行业竞争依然激烈,本集团凭借其在规模、质量和生产成本的优势,在行业中继续保持了绝对的竞争优势地位。咖啡因及其它。  
3 研发 目前在研的产品有 170 余个,主要集中在抗感染、心脑血管、糖尿病、精神神经及抗肿 瘤等领域,其中一类新药12 个、三类新药 37 个。年内本集团取得 3  ANDA 批准的药品,并有 7 个药品或原料和 2 个保健品取得国内的生产批准。
   

四环医药(0460 HK心脑血管处方药市场龙头本集团仍保持了在心脑血管处方药市场的领导地位,以医院采购额计市场份额增至 9.3%,按医院采购额计,本集团于年内成为中国医院市场的第四大制药公司。
(i) 心脑血管产品 销售额增加 60.7%至人民币 4,505.0 百万元,占本集团总收益的95.2%。大幅增长乃主要由于其两大主要产品克林澳及欧迪美的销售显着回升以及其潜力产品的迅速增长。 克林澳的销售额增加71.7%至人民币 1,115.3 百万元。欧迪美的销售额于年度增加 93.1%至人民币 1,343.9 百万元。也多佳、丹参川芎嗪、谷红、益脉宁及源之久的销售额保持强劲增长,分别显着增加 225.7%83.9%59.8%54.9% 19.7%至人民币 239.5 百万元、人民币 134.5 百万元、人民币 328.5 百万元、人民币 195.1 百万元及人民币 432.5 百万元。曲奥、清通、川青及 GM1 的销售额分别增加 12.0%13.1%4.9%1.3%至人民币 103.6 百万元、人民币 75.8 百万元、人民币 97.6 百万元及人民币 219.8 百万元。
(ii) 非心脑血管产品 仁澳(主要用于治疗癫痫)、卓澳及必澳(均为呼吸系统药物)的销售额保持稳定 增长。仁澳的销售增加6.9%至人民币 14.6 百万元,卓澳及必澳的销售额则分别增加 22.4%及减少 1.0%,收益合共为人民币 69.9 百万元。洛安命(新陈代谢药物)因其独家配方录得销售额增加 25.3%至人民币 72.9 百万元。由于临床使用抗感染药物受到更严格的限制,颇佳的销售额下跌 12.6%至人民币 31.1 百万元。本集团于二零一三年下半年推出独家首仿新药罗沙替丁。  

华熙生物科技(0963 HK本集团目前以生产销售各类透明质酸(「HA」)原料为主,并重点向下游 HA 终端产品拓展。本集团已成功开发出注射用修饰 HA 凝胶(商品名:润·百颜,以下简称「润·百颜」)、医用 HA 凝胶(眼科用)(商品名:晶视,以下简称「晶视」)等终端产品,其中,润·百颜已上市销售。二零一三年之营业额为人民币375,180,000 元,较二零一二年增加人民币 100,214,000 元(或 36.45%)。其中 HA 原料占 76.4%HA 终端产品占23.1%。权益股东应占溢利为人民币 94,398,000 元,较二零一二年增加人民币 5,126,000 元(或 5.74%)。  

康臣药业(1681 HK肾药龙头(缺少分部占比)本集团的销售收入 572MM 人民币,增长 24.9% 延续一贯强劲增长的趋势,营业额同比增长达 24.9%。其中主要产品,尿毒清颗粒仍然是本集团销售增长的火车头,增长达 25.8%,维持在肾病口服现代中成药的领先地位。而在二零一零年推出的益肾化湿颗粒,于二零一三年增长为77.6%,是本集团肾病药物的新力军。至于造影剂方面,二零一三年的同比增长为 30.4%,仍然稳占国内磁共振成像对比剂市场的前列。  
复旦张江( 1349 HK二零一三年度,本集团的收入约达人民币 415,925,000 元,而二零一二年同期则为人民币232,527,000 元,同比上升了 79%。本集团二零一三年度的收入来自于医疗产品销售的收入、特许经销权收益及技术转让收益。
1)销售医疗产品的收入 二零一三年度,本集团销售医疗产品的收入为人民币 410,847,000 元(占总收入的 99%),比二零一二年同期增加了 82%,二零一二年度为人民币 225,880,000 元。本集团的主要产品埃拉®(盐酸氨酮戊酸,ALA)和里葆多®(盐酸多柔比星脂质体,Doxorubicin liposome),分别为本集团贡献了 43% 52%的销售收入。
2)特许经销权收益 于二零一一年二月,本公司与泰凌医药(江苏)有限公司签署了独家总代理协议(「独家总代理协议」),授予其里葆多®的独家代理权以取代本公司先前与南京医药签署的特许经销协议。转让对价总额为人民币20,000,000 元。二零一三年度确认收入约为人民币 5,000,000 元(占总收入的 1.2%),二零一二年度约为人民币5,000,000 元。
3)技术转让收益
零一三年度确认的技术转让收入约人民币 78,000 元。系来自于二零零二年转让给山东一家制药公司的一项技术转让合同所约定的比例的销售额提成。   


李氏大药厂( 00950 HK )(缺分部占比)  
期内实现收入 6.97 亿港元,同比增长 30.4%;毛利为 5.03 亿港元,同比增长 32.1%;毛利率为 72.2%,高于 2012 71.3%的毛利率 0.9 个百分点;纯利率为 21.6%,高于 12 年的 21.3%的纯利率 0.3 个百分点。
公司几大主要产品均获得较大增长:再宁平,增长124%;尤靖安,增长45%;可益能,增长38%;菲普利,增长34%;立迈清增长28%。销售费用占营业额的比例下降两个百分点,至32%;中间体及原料药的销售数量较2012 年同期减少 0.14%基本持平。

   

朗生医药( 00503 HK风湿药龙头  
13 年专科药销售收入为57.6 百万美元,同比减少6.2%,占总收入比64.1%,该分部利润率从12  30%提高到13 年的33.4%;现代中药销售收入28.7百万美元,同比增加23.4%,占比24.8%,该分部利润率从12 年的16.6%降低到1315.4%;普药及其他销售收入为8.8 百万美元,同比减少 4.3%,占比11.1%,其利润率从12 年的9.9%略有降低到139.7%;整体毛利率从12 年的58%下降到13 年的54.9%
2013 年朗生占中国风湿病慢作用药销售额的26.9%,市场占有率排名第一,继续保持风湿慢作用 市场的领导地位。其中帕夫林的市场占有率排名第一,占该领域市场份额的19.6%,妥抒市场占有率排名第四,占该领域的7.3%份额  

吉林长龙药业(8049 HK)收入较去年增长约 30% ,至约人民币 457,746,000 元(二零一二年: 人民币353,247,000元)。营业额大幅增加主要由于本集团核心收入来源的收入增加,即海昆肾喜胶囊(70%)。海昆肾喜胶囊已渗入市场,于二零一三年销售额较二零一二年增加 33%。复方活脑舒胶囊(13%)于截至二零一三年十二月三十一日止年度的销售额约为人民币 59,582,000 元。   

远大医药(00512 HK营业额约为港币2,658,000,000元,较去年同期增加了约29.1%。本集团之平均毛利率为约33.3%,较二零一二年增长了约2.0%
1 医药制剂 心脑血管药,本集团之核心产品,营业额约为人民币28,263万元,较二零一二年同期增长约44.7%。当中用作抗血小板药之「替罗非班」有约人民币10,036万元之营业额,增幅约达43.6%;而新产品「辛伐他汀胶囊」的营业额亦有约为人民币2,801万元。眼科药及其他医药制剂,销售收入约为人民币17,753万元,眼科非处方用药「聚乙烯醇」滴眼液录得约人民币4,983万元之营业额,较去年同期增加了约81.2%。而传统抗菌药「依诺沙星」录得约人民币5,092万元之营业额,比去年同期增加了约73.3%。湖北舒邦之镇痛解热产品「尼美舒利分散片」录得约人民币2,449万元之营业额。而远大黄石飞云之「抗病毒口服液」亦录得约人民币1,132万元之营业额。
2 医药中间体 药用原材料,营业额约为人民币32,662万元。其中「安乃近」之营业额增长约14.2%至约为人民币17,408万元,而抗生素原材料「氯霉素」之营业额即约为人民币6,553万元。氨基酸类产品,营业额约为人民币25,424万。亮点产品「N-乙酰-L-半胱氨酸」于本财政年度的营业额约为人民币4,183万元,增加了约46.0%。对另一产品「L-亮氨酸」的需要增加,本期录得之营业额亦增加了约人民币1,833万元至约人民币4,488万元。
3 甾体类医药中间体 糖皮质类激素及性激素类:糖皮质激素产品,包括倍他米松和地塞米松之营业额约为人民币14,298万元。性激素类之营业额约为人民币7,345万元,主要增长点为于二零一二年下半年新推出的产品「羟基黄体酮醋酸酯」。强的松系列该产品的营业额约为人民币1,997万元*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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