大隐于市:给投资新手推荐的8本书籍

2017-02-13 19:01 大隐于市 阅读 37721

最近总有一些朋友问我,新手如何开启美股的投资之路。想来想去,推荐一些好的投资相关的书籍可能是最有用的建议。所以这篇文章主要是介绍基本我读过的特别好的投资书籍,并附上自己的一些点评。

▌一、两个小道理

先分享两个小道理。

1、天道不一定酬勤

班里最勤奋的,并不是学习最好的。相反,学习最好的可能只是一般勤奋。

实际上,在学习上,比勤奋更重要的是方法和习惯。

在投资上,比勤奋更重要的是思维和方向。

在一条死胡同里,无论你多么努力,都无济于事。

因此,如果你是一个新手的美股投资者,先选择一个正道,培养正确的思维,再去努力,这才是正确的方法。

2、三人行,必有我师,但是更关键的是与谁随行,谁是你老师。

对任何人来讲,选择与谁行,都是至关重要的事情。

因为与谁行就意味着谁是你的老师,以及你到底是什么样的人。

巴菲特选择了与格雷厄姆“行”,查理芒格选择了与本杰明富兰克林“行”。正是这些“随行”的老师影响了巴菲特和查理芒格到底是什么样的投资者。

我特别喜欢《证券分析》第六版问世时,巴菲特在一段采访中对格雷厄姆的评价。

正如巴菲特所言,我们每个人都应该感谢身边无私向你分享知识和成果的老师,这些老师并不欠学生什么东西,学生在绝大多数情况下也很难给老师什么回报,可是他们却可以很无私的分享自己的研究成果,回答学生问的很白痴的问题。

对我个人而言,特别感谢这几年认识的一位老师,希望可以在未来继续与其在海外投资的道路上随行。

所以,如果你要开启投资之路,找到一个真正值得学习的老师是至关重要的。

这个老师可以是你身边的人,也可以是你通过阅读获得的精神伴侣。

如果你仔细观察,你会发现很多大佬都特别喜欢读自传。巴菲特,查理芒格,Seth Klarman等等都是自传迷。

仔细一想,其实读自传就是在挑选与之随行的老师啊!

这就是为什么查理芒格反复强调本杰明富兰克林对他的影响。

二、几本投资相关的书籍以及点评。

1.《证券分析》和《聪明的投资者》

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这两本书都是格雷厄姆写的。其中《聪明的投资者》是写给没有金融和会计出的人的。《证券分析》写的比较专业,是给有一定基础的人看的。

《聪明的投资者》这本书的第八章和第十二章介绍的是安全边际和市场先生,是这本书最重要的两个概念。同时安全边际和市场先生也是价值投资的核心概念。

这里重点说下《证券分析》这本书。《证券分析》号称价值投资者的圣经。足以看出大家对这本书的评价。

我这里就不多说这本书是如何分析股票的了。我说一下很多人在读这本时忽略的一部分内容—前言和导读。

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第六版《证券分析》中实际上有10篇特别有意思的文章,分别是由10位金融大佬撰写在前言和导读中。

这十位大佬包括赛思卡拉曼(Seth Klarman),布鲁斯伯考维茨(Bruce Berkowtiz),大卫艾布拉姆斯(David Abrams)等等。

如果你没有时间看完《证券分析》,一定要抽时间看完这些导读。

这些都是美股里绝对的价值投资大佬。

2.《安全边际》

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这本书是我认为投资最好的书籍之一,我大概读了7-8遍了,平均每年1遍。

我在听哥大的价值投资教授Bruce Greenwald讲座时,他问下面听众一个很有意思的问题:

“投资中,最最关键的事情是什么?”

下面有人回答,安全边际。有人回答,注重现金流。有人回答,关注优秀的公司。

其实这些都是错误答案。

在投资中,最最关键的事情是明白和你的竞争对手相比,你有什么竞争优势(Edge)。

我想这就是为什么巴菲特说:“几个人在一桌打牌,如果你看不出谁是傻瓜,那么傻瓜一定就是你”。

在任何时候,买股票的人都是看多的,卖股票的人某种程度来讲都是看空的。所以你和你的交易对手(卖股票的人)中一定有一个是傻瓜。

如果你不能证明你的交易对手是傻瓜,那么大概率你就是傻瓜(和德州扑克里“鱼”的概念是一样的)。

而安全边际这本书,就是在告诉你如何找到傻瓜一样的交易对手。

3.《穷查理宝典》

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如果一本好书能让读者醍醐灌顶一次,那么《穷查理宝典》足以让我醍醐灌顶三十次。

在这本书里,查理芒格为投资新手提供了一条快速进步的捷径:

学习别人是怎么亏钱的。如果你能避免亏钱,那么你就可以赚钱了。

这就是查理芒格的逆向思维。“如果我知道我会死在哪里,那我一辈子也不会去那里”。

我也建议所有正在学习价值投资的朋友,先去了解价值投资陷阱是什么,再去考虑如何用价值投资理念和策略赚钱。

另外,查理芒格认为投资的难点在于:好公司赔率低,烂公司赔率高。这导致一般投资者无从下手。真正的投资高手应该耐心等待市场中出现赔率标错的投资,然后当这种机会出现时下重注。

所以,一个优秀的投资者需要具备三个能力:1.识别赔率和概率。2.耐心。3.机会来临时把握住。

除此之外,这本书还介绍了很多思维模型,各种心理偏见等非常有用的知识。

4.《你能成为股市天才》

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想知道怎么系统性找到便宜货?想知道如何使用长期期权赚钱?这一本书就够了。

另外,大空头中的查理和吉米的投资策略就是从《你能成为股市天才》中挖掘出来的!

5. 《人类的简史》和《李录现代化十六讲》

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《人类简史》是我2016年度过的最好的一本书。如果你想知道为什么上市公司都喜欢讲“故事”?为什么人类总是喜欢八卦?为什么在工业革命之后做价值投资才是明智的?为什么如果生活在农业社会,做波段可能才是最好的投资方法?

看《人类简史》和《李录现代化十六讲》就可以了!

值得提醒的是,李录是查理芒格的弟子。《李录现代化十六讲》并不是一本书,是李录的一个系列讲座,可以在网上找到PDF版本。

6.《随机漫步的傻瓜》

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这本书的作者是纳西姆塔勒布。他写的三本书都非常值得读,其中我最喜欢的是《随机漫步的傻瓜》。

《随机漫步的傻瓜》让我想通了一个非常非常重要的问题:

在投资里,结果重要还是过程重要?

在很多年前,我一直以为结果重要。毕竟我们生活在一个以结果为导向的世界里。所幸我读这本书读的早,彻底纠正了自己的这一观点。

实际上,在投资中过程比结果重要!

原因是:结果是具有随机性的,这个世界上不可能存在100%概率的投资,因此任何投资都具有随机性!

你能做的其实就是做最明智最理性的决策过程!至于结果最终是什么,真的需要运气!!!

因此,一个赔了钱的投资不一定是差投资!一个赚钱了钱的投资不一定是好投资!

结果并不能说明一个投资的好坏!能说明好坏的是你投资决策过程的思维。

如果你投资过程的思考是正确的,你可能有大概率赚200%,小概率赔40%。

如果最终的结果就是出现了小概率时间,这并不能说明你的决策过程是对的!

因此,如果你是一个投资新手,你要通过不断的学习,优化自己做投资决策的过程,而不是以结果为导向反推自己的成败。

▌三、结语

其实值得推荐的书籍远远不止上面那几本,如果有朋友需要我的读书清单可以找我联系(一年读十本的话,这个清单大概够普通人读10-20年了)。以上只是几本我觉得对入门投资者而言还不错的书籍,希望给他们一些帮助。

最后再强调一下阅读的重要性。

先问大家一个没有标准答案的问题:人和动物最大的区别在哪里?

我个人的答案是:人类特殊的语言和文字。

我个人认为人类之所以能发展到今天,和我们的语言和文字有很大关系。关于我们语言的特点,大家可以去看下上面推荐的《人类简史》,这里我只简单说下文字对人类文明的重要性。

文字在人类文明中起到的作用之一是:知识的传承。

我们假设第一代的猪的智慧水平是20分(满分100)。由于没有知识的传承,第1000代的猪的智慧水平可能也仅仅只有22分。

但是人类则不同。假设第一代人类(智人)的智慧水平是25分(满分100),只比猪高一点点。由于可以把每一代人通过有限生命获取的知识以文字和语言的形式传承下去,在第1000代时,人类整体的智慧水平就变成了70分。

另外,你可以想象一下:如果有一只特别厉害的老鼠,很会打洞,特别会逃跑。由于没有文字和类人类的语言系统,这只老鼠死后,他的本领也就消失了。

人类则不同,如果有一个人类特别会打仗,打仗时的策略特别好。那么这个人的特殊本领是可以通过文字被传承下来的,这就是我们的《孙子兵法》。

因此,站在巨人肩膀上最快的方法就是—通过大量阅读学习他们的智慧。

就像查理芒格说的一样:“我这辈子遇到的聪明人没有不每天阅读的,一个都没有。但光看书还不够,你必须拥有一种能够掌握思想和做合理事情的性格。大多数人无法掌握正确的思想,或者不知道如何的应用他们。”

最后再次提醒大家:比勤奋更重要的是思维,而获取思维最便捷的方式就是阅读。

在互联网时代,获取知识已经非常非常容易了,你需要的是通过热情和好奇心,找到这些知识,让这些知识为你所用。