去年全美最赚钱的基金经理的选股“秘籍”

去年全球市场动荡起伏，黑天鹅出现的太频繁，以至于完全没有了“威慑力”，市场简直将其视为“白天鹅”了。比如，意大利公投修宪失败后，市场在骚动了一会后，就恢复了常态。

不过，尽管市场在2016年见过了大世面，对“黑天鹅”见怪不怪。但是，去年对投资者来说，还是很惊心动魄的。在这样的市场中要是能赚大钱，“股神”的称号可谓当之无愧了。

今天财小鲸八一八去年美国市场的“股神”——J. David Wagner。Wagner的“股神”称号不是自封的，是被彭博认证的，Wagner掌管的基金收益不菲，被彭博誉为“2016年全美最厉害的选股人”。

选“小”公司！

Wagner是T. Rowe Price Group的副总裁，该公司远离华尔街，位于美国巴尔的摩。Wagner掌管公司的94亿美元的小盘价值基金。去年，该基金的回报率高达30%，远超标普500（回报率12%）和罗素2000指数（回报率21%）。

来源：彭博

Wagner的投资策略非常简单粗暴：押注公司，尤其那些账面好，股价低的小公司。Wagner会挑选那些被华尔街的“精英”所“唾弃”的公司。不在华尔街的名单里，这些公司就会被低估，股价就会低。Wagner专门找这样的公司“下注”。

Wagner挑选的公司太不出名，以至于他的同行认为他炒的都是“假公司”。掌管70亿美元的投资总监Drew Cook说：“他选的那些公司，大部分我压根没听到过。”

但是，这些同行没听说过的公司给Wagner的公司带来了滚滚红利：市值只有3.5亿美元的Lantheus Holdings 公司，去年股价狂涨146%；医疗服务公司WellCare Health Plans 股价涨了76%；West Pharmaceutical Services公司股价上涨42%；生产医疗产品和诊断设备的Atrion 公司，股价上浮33%......

只在长青行业选股！

尽管Wagner选的公司小到别人都没听说过，不过，他选公司也不是任性到为所欲为。他所有的公司都在金融、能源和医疗保健这三个板块。

这是因为，不管世道有多乱，这些板块的公司永远不会让人失望。Wagner也说：“我就只专注我们自己的公司。我们从不担心特朗普是不是会当选，也不担心美联储是不是加息。”

此外，为了减少风险，Wagner基金里投资的336个公司，每个比重都不会超过基金价值的1.3%。

在这样的操作下，让其他投资公司胆战心惊的川普的“大嘴巴”、美联储的加息，对Wagner来说，都不是事。

要买便宜的股票！

在上面条件都具备的情况下，Wagner选股的最重要的一个秘籍是：便宜！一定要便宜，必须得便宜，只买便宜的股票。

Wagner是如何买到好公司的“便宜”股票的？

很简单，大家都恐慌的时候，Wagner大买特买。这个在Wagner的基金重仓金融股就能看出来。

2008年金融危机以来，美国朝野上下对华尔街都恨透了。奥巴马ZF还出台了“压制”金融机构的《多德-弗兰克法案》。在这股情绪下，美国市场的金融股暴跌，再加上信贷紧缩、全球经济低迷以及利率长期在低位等原因，金融股的价位多年来一直在低位徘徊。

这些利空在Wagner看来是百年一遇的大利好，“行情不被看好、负面情绪弥漫、一段时期内表现很差，所有这一切组合在一起，就是让股票价格超级便宜的配方。”在这个背景下，Wagner抄底了很多便宜的股票，并且一直加仓，最后配置比例高达26%。

川普胜选后，扬言要放松金融监管、废除《多德-弗兰克法案》。这导致的直接后果就是美股大涨，尤其金融股暴涨，Wagner重仓的小盘金融股在特朗普当选后的大约两个月时间里大涨10%。

只判断 不预测！

对于基金的好业绩，Wagner认为很大原因是他有一个庞大的分析师团队。在团队的努力下，准确筛选出优质的公司。

所以，Wagner和他的团队的成功看上去好像是押中川普而赚了大钱。事实上，并不是。Wagner是估值实践模型的实践者，在其庞大分析师团队的努力下，他们选中的公司无论是特朗普当选，还是希拉里当选，股价最终都会大涨。

就像Wagner说的：“我们不搞预测，对希拉里和特朗普谁当总统，我们都没看法。其实，大选结束后的行情称为特朗普行情有些不妥。大选结束本身就是股市上涨的驱动力。我打赌，就算希拉里赢了大选，市场也还是会上涨。”

尽管Wagner一鸣惊人，赚钱赚到手软，但股神也是会惶恐的，“你持有这些股票，你相信总有一天这些公司的价值会被重新评估，但是你不知道那个催化剂是什么。你现在看我好像很厉害的样子，我实话告诉你，8个月前，我可不是这样的，那时候我每天都胆战心惊。”