格隆汇早报（1月8日）

受油价暴跌和美联储加息预期影响，美元指数持续走高。截至北京时间1月7日21时，美元指数一度突破92大关，最高报92.06，创下9年新高。欧元兑美元汇率一度跌穿1.1850水平，创近9年新低。(证券时报)

在美国股市连续第五个交易日下跌的背景下，曾有“债券之王”之称的知名投资者比尔·格罗斯1月6日建议投资者对今年的美股投资持谨慎态度，并认为2015年将不会是一个可获得好回报的年头。

进入2015年，原油价格继续上演“自由落体式”的重挫，全球股市也普遍下跌，市场避险情绪大增，部分资金开始从股市、油市流向具避险功能的黄金资产。国际金价、银价今年以来表现好于包括基本金属在内的多数大宗商品，多家机构也开始对黄金持看好态度。今年以来，美元指数仍强劲上行，然而黄金、白银等贵金属却并未出现“跷跷板”式下滑。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格今年以来累计上涨2.7%至每盎司1215.2美元（截至北京时间7日19时），两月上涨逾6%；白银期货价格今年以来累计上涨6%至每盎司16.46美元。（中国证券报）

2015年沪深两市共有736家公司的1892.71亿股解禁，目前估算解禁市值为22770.86亿元。若按照2014年14%左右的公告减持比例估算，2015年公告减持市值预计为3200亿元左右。

若按解禁股份性质划分，2015年首发原股东限售股解禁市值为10475.85亿元，占全部解禁市值的比例最高，达到46.01%，其次是定向增发限售股的9845.05亿元，占比为43.24%，股改限售股的1867.87元，占比为8.20%，其余性质限售股比例较小。

上述736家公司当中，237家沪市公司解禁市值为12414.18亿元，90家深市主板公司解禁市值为2736.30亿元，214家深市中小板公司解禁市值为4695.62亿元，195家深市创业板公司解禁市值为2924.78亿元，分别占各自板块目前流通A股市值的比例为54.52%、12.02%、20.62%、12.02%。沪市公司的解禁压力令人堪忧。(证券时报)

隔夜外围波动，令恒指昨日随之低开89点，但在A股带动下，港股午后倒升，最多升230点。恒指全日升196点，收报23,681点，昨日成交高达1,030亿元，是连续3天成交逾千亿元。国指则近乎平收，报11,991点，微升0.23点。分析员指出，昨日逾千亿元成交，但大市只升不足200点，估计与好淡角力激烈有关，当分出胜负后，大市将有单边走势出现。 （香港文汇报）

2014年在“沪港通”概念带动下，本港个别股份备受追捧，其相关认股证（窝轮）也明显录得资金流入，腾讯（00700）窝轮便成为去年成交最大的个股窝轮。法兴环球股票产品部上市产品销售主管陈其志表示，随着港股投资气氛转旺，大市成交增加，预期今年窝轮每日平均成交金额可增至约100亿元，上升30%。（信报）

中港股市有望再造好，强积金供款人同样要留意市况把握机遇，富达国际投资香港机构业务投资策略董事陈宇昕认为，中国股市仍有上升空间，折让的H股可以为投资者提供低吸机会。内地A股升幅亮丽，陈宇昕认为，现时中国经济增长虽然放缓，但7%仍然相当高，加上A股市盈率仅10倍，亦有3厘股息回报率，故投资团队对中国股市仍然相当看好。（香港经济日报）

中资股近期动力稍慢，资金随即转战落后蓝筹，腾讯（00700）、中移动（00941）及赌股发力，撑起恒指扑23800关。有基金经理认为，这正反映资金于年初重新入市，先泊入大蓝筹后，料逐步转炒中资股。外围昨晚憧憬欧央行放水，因欧洲上月踏入通缩，美股早段涨188点；恒指即月夜期收报23733点，升78点，成交3,245张；截至本港今晨2时15分，腾讯（00700）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报124.7港元，较港收市价124.4元高0.3元；中移动ADR折算报92.6港元，较港收市价91.75元高0.85元，计及整体蓝筹ADR表现，相当于恒指升16点。（香港经济日报）

欧元区近年努力避免通缩，殊不知在去年底梦魇竟变真，上月通胀按年下跌0.2%，是继2009年的5年之后再度陷入通缩，而且物价今年大部分时间都可能下跌。数据令市场憧憬欧洲央行最快本月落实全面量化宽松（QE），刺激欧美股市反弹，欧元再创9年新低，1.18美元重要关口岌岌可危。美国联储局香港时间今晨公布上月议息会议纪录，投资者预期局方将示意不会急于加息，亦利好股市。高盛表示，油价急跌及美元强势或使美国核心个人消费支出（PCE）增幅缩小至1%，促使联储局将加息行动推迟到2016年。（信报）

基金今年初买货换入落后中资股，弱势良久的科网股、有色金属及濠赌股昨天终见炒上，早前热炒的内房、内险及内银股则见整固，恒指在腾讯（00700）及中移动（00941）发力抽高逾3%下，反弹195点（0.83%），收报23681点，连续两日跑赢国企指数。港股交投连续三日逾千亿，大市昨天成交额达1026亿元，但较周二缩减一成。（信报）

新年伊始，国际原油价格像开了闸的洪水一泻千里，屡创新低。1月7日，作为国际原油标杆的布伦特原油终于跌破每桶50美元大关，回到2009年5月的历史低位，与2014年6月份时最高每桶115美元的价格相比，更是跌去近57%。

高盛预计，2015年油价将持续高波动，由于全球原油供应充裕,需求疲弱,在市场找到新的平衡点之前，油价仍存在继续下行的风险。在达到新的供需平衡之前，伊朗等新兴市场石油输出国面临最大挑战，而中国等新兴市场石油进口国则是最大受益者。(第一财经日报)

欧盟统计局昨日发布的数据显示，欧元区2014年12月份通胀率初值为-0.2%，为２００９年１０月份以来首次跌至负值。其中，能源价格大幅下降６．３％，成为拖累欧元区通胀率为负的重要因素；食品与烟酒、非能源工业品价格保持稳定；服务业为少数价格上涨的领域，涨幅为１．２％。此外，欧元区已经连续第22个月的通胀率低于欧洲央行设定的2%目标水平。数据显示，欧元区通胀率于2012年8月开始走低，2013年10月跌破1%，2014年7月跌破0.5%。

目前，欧元区已经陷入通缩，市场对欧洲央行近期实施进一步宽松措施的期待增加。欧洲央行行长德拉吉近日表示，不能完全排除欧元区通缩的风险，欧洲央行准备在２０１５年初调整欧元区货币刺激措施的规模和构成，这被市场解读为欧洲央行可能很快启动大规模购买政府债券的计划。(证券时报)

油价持续下跌令投资者的避险意识加深，由于欧美股市近期持续走弱，避险资金纷纷涌入金市、债市，刺激国际金价站上1200美元/盎司大关，并创出近三周高点；另外，美国十年期国债孳息率日前跌穿1.9%，创两个多月新低纪录，德国十年期债息也回落到0.447%附近。

“债券大王”格罗斯就此表示，对于今年的投资回报持审慎态度。他分析称，各国持续推出的量化宽松措施并不足以令经济出现实质性好转，因此美联储要想加息是有难度的。预期今年将会是低投资回报的一年，高风险资产将不会太受欢迎，许多资产类别的价格可能会下跌。(证券时报)

券商股自去年四季度开始的大幅上升，让股东们找到了减持良机。统计显示，去年四季度有15家上市券商遭股东减持，减持总计92次，涉及10.89亿股，参考市值162.96亿元。而在去年第三季度，仅有8家上市券商被减持，减持股数仅为2.47亿股，参考市值22.75亿元。

被减持次数最多的是东北证券，华泰证券则被减持总股数最多。值得一提的是，在此期间，除个别券商高管少量增持自家券商股票外，并无重要股东增持券商股。(证券时报)

据统计，近半年来共有45家央企上市公司发布了增发预案，涉资1197.26亿元，部分央企增发价格甚至高于市价。其中，包括中储股份、洛阳玻璃、中纺投资等在内的16家公司配套募资对象是大股东及其关联方之外的第三方投资者。

特别是随着去年下半年二级市场回暖，定增再掀高潮，处于混合所有制改革最前沿的央企上市公司也纷纷加入定增行列。资料显示，前述参与增发的央企上市公司既包括中国铁建、招商轮船、中国电建等大型央企，也包括洛阳玻璃、乐凯胶片、华东电脑等中小型央企，共计45家。(证券时报)

业内人士预期，深港通开通后初期影响不大，此外，沪港通开启后港股通交易不活跃的局面一直在延续，深港通开启后，建议是否可以取消50万元的投资门槛限制。(证券时报)

金管局昨日于网站上公布最新外汇储备数据，截至去年底，官方外汇储备资产为3,285亿美元，较2014年11月的3,279亿美元按月上升6亿美元或0.01%。网站同时指，3,285亿美元外汇储备，相当于本港流通货币的7倍以上，或占港元货币供应M3约49%。（香港文汇报）

财经事务及库务局局长陈家强出席立法会会议时表示，2014年已开始与北京相关部门探讨离岸人民币再保险业务的可行性，若要加快再保业务的发展，陈氏认为内地部分政策需要配合，包括开放予香港的海外保险公司投资于内地债券市场，惟强调相关讨论已有进展。（香港文汇报）

欧元区料正式步入通缩，增加欧洲央行购买国债的机会，连同德国传就希腊可能脱离欧元区制定应急方案，拖累欧元跌至9年低。欧盟统计局公布上月欧元区消费物价指数（consumer price index，简称CPI）按年跌0.2%，逊预期跌0.1%，是2009年10月来首次按年下跌，连续22月低于央行的2%通胀率目标。如CPI的跌势持续，意味欧元区陷入通缩，料经济状况将严重恶化，增加央行本月22日会议加推刺激措施的压力。（香港经济日报）

美劳工及贸易数据佳，令美汇指数9年高，欧元9年低，欧美股市大幅反弹。Stoxx欧洲600指数收市升0.5%，英股升0.8%，法德股升0.7%及0.5%。MSCI新兴股指升0.6%，是5天来首次回扬。美国经济前景乐观，加上欧央行加推量宽机会高，能源股为首的低吸买盘令欧美股市回升，但环球股市的市值今年来已蒸发掉逾1.6万亿美元（约12.5万亿港元）。（香港经济日报）

最近两个月，多数险企“坐享”前期持仓股票升值带来的浮盈，但一方面鉴于年终时节要落袋为安，另一方面也需要进一步确认牛市的到来，因此，险企主动加仓显得十分谨慎。持续上涨的股市让保险公司再也不能淡定地观望，出手加仓的时机已到。中信证券预计，险企新配置资产的30%将投向权益资产，大约将给股市带来2700亿元的新进资金。（证券日报）

1月7日，在厦门开幕的2014移动游戏产业年度高峰会上，中国移动游戏企业家联盟（MGEA）发布了《2014全球移动游戏产业白皮书》。白皮书预计2014年全球移动游戏收入达到250亿美元，以此趋势将在今年超过传统游戏机，占据全球游戏市场最大份额。图为当天移动游戏玩家在高峰会上参观。（证券日报）

日前，深交所下属深圳证券信息有限公司发布公告称，中国国际广播电台、甘肃卫视、证券时报、深圳证券信息有限公司定于1月8日联合发布新丝路指数，旨在反映丝绸之路经济带区域内相关上市公司的整体表现，刻画丝绸之路经济带的发展特点。

据了解，2013年中国证监会已经建立了大数据分析中心，同时交易所也同步建立了实时监测中心，所有上市公司的股票交易信息都会被实时监测，如果达到某个设定值就会触发专门软件的预警，随后监控人员就会针对这些报警做出具体分析，经过初步分析如果怀疑某个基金账户有“老鼠仓”的嫌疑，稽查人员就会通过专门的信息分析系统对交易信息进行运算筛选。（证券日报）

国资国企改革系列方案出台预期正在增强。“全国‘两会’召开前有望公布一系列国资国企改革方案。”1月6日，中国企业研究院执行院长李锦在接受《证券日报》记者时预测说。与此同时，国资委经济研究中心副主任彭建国表示，相信2015年上半年国资改革“1+10”肯定会出台，如果快的话今年第一季度也可能就公布了。“顶层设计改革方案出来后央企改革试点应该会有比较大的突破。”

另据悉，2014年第四季度成立的国企改革调研组和国资委、财政部、国家发改委、人力资源和社会保障部等进行了多次讨论研究，目前对于国有企业改革顶层设计方案已基本达成共识，最早有望于2015年年初出台。（证券日报）

针对近期希腊政局动荡引发该国退出欧元区的猜测，欧盟委员会和欧洲议会6日表示，希腊的问题可在欧元区内解决，该国没有退出欧元区的可能性。然而希腊退出欧元区的风险仍然引起市场恐慌，大量资金涌入避险资产。希腊股市重挫，国债收益率大涨，截至北京时间7日17时，希腊ASE通用指数下跌2.52%；希腊10年期国债收益率升至9.76%，较去年12月初已攀升逾20%，创2014年以来新高。（中国证券报）