男儿何不带吴钩:奋战港A股大时代

作者:格隆汇 天成


男儿何不带吴钩,收取关山五十州

请君暂上凌烟阁,若个书生万户侯

——唐·李贺


古往今来,面对家国危难,多少文人骚客满怀历史使命,恨不能立马投笔从戎,身披战甲、手拿武器,奔赴疆场,只为建功立业、封狼居胥。“请君暂上凌烟阁,若个书生万户侯”,这是个人荣耀与国家使命实现的完美结合。


国家兴亡、匹夫有责。不管是战争年代还是和平时期,每个人都有必要认清国家、时代的形势,只有顺势而为,才能将国家利益与个人利益高度统一。战时,我们希望在战场上奋勇杀敌、为国效命,那么,像现在这样的和平时期呢?


凡事讲究势、道、术三个层面,下面,我就分别从取势、明道、优术三个步骤来阐述:和平时期的功成之道。


一、取势:中国资本输出之势

大国崛起,资本为王


和平总是相对的,没有战争年代的真刀真枪,但资本市场的博弈却更加心惊动魄。历史告诉我们,每一次大国崛起,都伴随着资本的输出和扩张。


过去200年来一再显现的兴衰逻辑是:大国的崛起必须伴随着资本输出的推动。从英国到美国,再到日本,它们的资本在全球范围内寻找投资机会,对全球的金融和经济格局产生了极大的影响。


1、英国的资本输出——第二次工业革命时期,主要资本主义国家开始以资本输出逐步取代商品输出。英国是其中的佼佼者,到20世纪初,它的对外投资总额已经达到当时资本主义国家对外投资总额的一半,标志着英国世界霸主的地位。


2、美国的资本输出——二战后,美国一跃成为最大的资本输出国,强大的资本流向世界各个角落,把美国的生活方式和价值观念传遍全球,使美国成为新的霸主。


3、日本的资本输出——1985年日本签订了“广场协议”,日元开始大幅升值,日本的资本输出掀起一阵狂潮,以致让美国人产生了是否要“买下美国”的恐惧。大规模的资本输出推动日本产业转型升级,使日本品牌至今保持着很强的国际竞争力。


4、中国开启了资本输出时代——2014年,中国实际对外投资超过利用外资规模,中国成为资本净输出国。资本输出进入了中国时代,开始了中国时刻!


“中国资本”时代来临:化解过剩储蓄的灵丹妙药


由于劳动力成本低廉,中国一直作为“世界工厂”参与全球分工。不过未来十年,中国的角色将会发生转变,“中国资本”将取代“中国制造”成为中国的名片。随着中国国内投资放缓,过剩储蓄将造成庞大的经常账户盈余,而对外投资就是输出这些过剩储蓄的方式。


由于高储蓄率,中国保持着非常高的投资水平。数据显示,中国占全球投资的比重从1995年的4.3%上升至今年预估的25.8%。相比之下,美国的比重在1985年达到36%之后一直处于下降之中。从占本国GDP比重来看,从1990年到2013年,中国从34.9%飙升至47.8%,而同期美国从21.5%降至19.3%。不过未来中国投资率将会下降,从而造成更加庞大的过剩储蓄,而化解这个难题的灵丹妙药就是:资本输出。


根据经济学基础知识,一个国家的国内投资应该等于国内储蓄,如果二者不一致,则会造成经常账户余额。如果投资小于储蓄,属于储蓄过剩,需要向外输出资本,从而构成经常账户盈余。相反,如果投资大于储蓄,属于储蓄不足,需要从国外输入资本,构成经常账户赤字。


二、明道:资本南下香港,接管定价权之道


从“势”的层面看,资本输出是大国崛起的必经之路,金融资本输出是这个时代国家的主旋律,而国家其实也正在为之铺路:从一带一路到亚投行,我们已经见识过伟大祖国横扫一切的魄力。


那么接下来,从“道”的层面看,又该怎么做呢?

不需要瞎猜,国家政策已经为您指引:


 这一切利好,都剑指港股。那又为何是港股?


中国资本的布局:从华资到中资,改变港股定价权


从以上政策导向来看,从去年开始,中央对于境内资金出海的引导,已经逐渐开始,并且以香港这个桥头堡为第一站。关于这点,格隆汇其实已经发过很多精彩的文章,里面都有详细而深入的分析,请参考以下2篇会员深度思考文章:


1、《“人民币日不落”给中国、港股带来的超级历史投资机遇》


2、《谁是香港真正的统治阶层?——一个跨境投资者对香港政改、港股大机会的深度分析》


其核心逻辑是:香港这个弹丸之地,正要发生翻天覆地的变化。


变化一:从华资到英资。如果说香港回归前香港真正的管治阶层是英资,回归后18年的真正管治阶层是华资,那么,伴随中国的战略转型与资本输出,2015年以后的真正管治阶层必是中资(李嘉诚走了,马云来了)


变化二:接管港股定价权。过去港股的中资股和海外中概股的定价权被牢牢掌握在外资大行手里,从IPO的发行价格到后面的报告覆盖、评级、做空。内地资金对大行研究得较深的股票基本没有定价权,以致这些年来外资打着“价值”予取予求。这一“定价权之痛”,随着国家崛起,中国资本的输出,将要发生改变,中国资本将要在国际市场上发出自己的声音。


是的,随着带着民族感情和历史重任的子弹南下香江,接管港股市场——这一有着最多中国公司上市的全球金融中心,为的,是改变中国股票在整个香港乃至全球其他主要市场的估值体系。所以,这一次港股风起,是国家战略层面的一步大旗,是人民币国际化的必经之路,箭在弦上,只许成功、不许失败。未来,更多的政策红利将会陆续推出。


三、优术:跟着大佬布局港股市场


“势”和“道”的层面已经告诉我们,港股有着太多吸引我们的理由:除了资本输出、定价权回归,还有价值洼地、AH股折价等最简单直接的逻辑表明港股要走出一波轰轰烈烈的大牛市。


此时,作为个人投资的功成名就之术就是:跟着大佬布局港股市场。


道理很简单,既然国家都发话支持资本出去了,大佬们肯定早就意识到了,那么一个简单的策略就是:别操心,跟着他们布局港股,岂不稳操胜券。


正在布局港股市场的大佬很多很多,我就不一一列举了,这里,就以其中名气最大、最具战略布局眼光的马云为例,加以说明。


跟着马云舰队,厮杀港股

关于马云的布局之道,格隆汇会员其实也早有分享,可以参考以下2篇:

1、BAT财报、布局大比拼,谁会是赢家?

2、马云的疯狂布局:充满想象力的阿里“卫星城”为何跟着马云布局呢?


因为他不仅是阿里巴巴的缔造者,还是一个横空出世的资本运作高手。近10年来,马云在全球市场上不断东征西伐,到处收购吞并或参股控制各行各业大大小小的公司,投资过的公司包括电商物流,网络平台,生活社交,文化娱乐,金融商业等领域大大小小几十只公司,并且,似乎他对港股市场越来越情有独钟。


比如,马云通过云锋基金斥资近26.9亿港元(约21.5亿元)入股瑞东集团,并且在6月1日,再次展现了“点石成金”的魔力(瑞东集团(376.HK)开盘,股价从9港元最高冲刺到25港元,涨幅177%,收盘时涨幅151.67%,惊艳整个港股市场)。点金之魔力还不止于此,连市场传言与阿里合作的消息,也能点爆一只个股(比如天马影视(1326.HK)因为传言与阿里影业合作,股价飙升)。而就在之前,阿里巴巴战略投资的公司银泰商业又发布公告,宣布银泰商业原董事会主席沈国军将去职,阿里巴巴集团新任CEO张勇将接任沈国军所有的职务,这说明银泰商业很可能变为“阿里商业”,银泰股价也涨了很多。如果加上阿里健康、阿里影业,马云的每一次布局都让市场沸腾。


马云帝国就像一个航母舰队,母公司阿里集团是航空母舰,周边围绕着多艘战列舰,浩浩荡荡在市场冲杀。阿里巴巴生态体系已非常庞杂,并非只是单一电商业务,马云目标是“夺天下”,阿里将旗下资产分别注入不同的壳,就是希望不同领域有不同公司牵头做,为马云帝国添加更多战列舰。


目前,大家还只是看到阿里健康、阿里影业(阿里商业可能也快了),但按阿里的布局,未来不排除能看到阿里体育、阿里证券、阿里商业、阿里旅行等香港上市公司。


可以肯定的是,跟着马云舰队,厮杀港股,必将受益颇丰。谁是马云下一个绣球,我们拭目以待。


取势、明道、优术——奋战港A股大时代


格隆汇会员左龙大侠曾提到:在这个历史性的新港股大时代,我们应该积极响应格隆汇号召,旗帜鲜明的做多“港A股”,坚定不移的拿下定价权和控制权。相信不久的将来,港股各大主要指数都将以中资港A股为主,只有部分非常优秀的港资股会留下。如果你没有超高的选股能力,那么左龙大叔还是建议你简单粗暴一点:直接重仓港A股吧!


是的,港A股大时代已经到来,那么请带上你的“吴钩”和千千万万的小伙伴们一起拼搏吧,面朝香江,跟着大佬、跟着马云奋战港A股大时代。


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