富瑞：腾讯(00700.HK)次季手游增长料减慢，目标价降至515港元

该行相信腾讯於市场有良好定位，因拥有大量知识產权及强劲推广资源。富瑞维持腾讯"买入"评级，不过，目标价由530港元降至515港元。富瑞指，首季线上游戏表现符预期，手游收入按季升28％，主要由“王者荣耀”及“qq飞车”带动。不过，该行料第二季集团手游收入可能下跌，因4月情况及无新游戏推出，该行调低今年腾讯手游收入增长预测至40％，因两个PUBG的游戏有待商业化，有关游戏合计每日用户高达5000万。由於需时由电脑转至手游及高基数效应，该行料第二及三季个人电脑游戏仍受压。

如果个人电脑PUBG及FORTNITE游戏推出，会带来可观的收入。另外，富瑞表示，首季腾讯广告收入升55％，由视频广告带动，调高今年广告收入预测至608亿元人民币，因朋友圈广告增加及新闻讯息重新推出。另外，腾讯首季经营利润率好过预期，有50.4％，按年跌1个百分点，按季升3个百分点。该行调高今明两年腾讯收入预测1％至2％，但非通用会计盈利则调低4％及2％，以反映业务组合改变。

腾讯(00700.HK)现报416港元，涨5.15%，暂成交191.14亿港元，最新总市值3.95万港元。