瑞信：升永达汽车(03669.HK)目标价至9.3港元 季绩胜预期

格隆汇4月26日丨瑞信发表研究报告指，永达汽车(03669.HK) 首季纯利按季升9.5%，是连续第二季上升，反映公司盈利于去年第三季见底反弹。毛利亦按季升1.1个百分点至11.3%。

该行预期第二季公司的新车利润进一步提升，因宝马增加对经销商的补贴，而主要豪华车品牌在增值税下调后3%亦见减价。下半年，相信受惠进口车税率降低，有助经销商的利润续有改善，升永达汽车2019-21年盈测2-3%，目标价由9港元升至9.3港元，维持“跑赢大市”评级。