13家券商对中国平安(02318.HK)最新目标价及观点

格隆汇3月13日丨中国平安(02318.HK)今早股价造好，一度升3.7%曾高见85.75港元。公司昨日(12日)收市后公布去年全年业绩，纯利按年增长20.6%至1,074.04亿元人民币，高于综合14间券商对其去年纯利预测之中位数989.03亿人民币。派每股末期息1.1元人民币，连同中期股息0.62元人民币及去年首季派发之特别息0.2元人民币，全年共派息1.92元人民币。

中国平安去年新业务价值按年增长7.3%至722.94亿人民币，高于早前综合10间券商对其去年新业务价值介乎703亿至720.78亿人民币之预测。内涵价值6,132.23亿人民币，按年增长23.5%。期内净承保保费按年增长19.1%至7,001.39亿人民币，投资收益按年倒退49.8%至319.74亿人民币。收入合计增长11%至1.08万亿人民币。去年底止集团综合偿付能力充足率216.4%，较2017年同期之214.9%提升。产险综合成本率96%，较2017年同期之96.2%下降。

此外，中国平安亦公布A股回购方案，拟动用50亿至100亿人民币自有资金，通过上交所以集中竞价交易方式回购A股，每股作价不超过101.24元人民币，可回购数量约9,877.51万股A股，占公司总股本0.54%。中国平安股价在业绩公布后上升，最新报84.9港元，较昨日收市升2.7%。 

中金则指，中国平安去年利润超市场预期9%，主要由于寿险税后营运溢利超预期，相信是其寿险业务运营偏差(估计退保率为主)及风险边际释放大幅优于预期，推动寿险税后营运溢利强劲增长35%；第二是旗下陆金所C轮融资价值重估的影响(72亿人币)。就中国平巿推A股回购计划推进超预期，拟以50亿至100亿元人民币回购A股，每股价格不超过101.24元人民币，该行认为回购体现了管理层对于公司内在价值的信心，有利于提振估值，并对A股股价提供一定支撑(特别是估值低于1倍P/EV时)。 

综合13间券商对其投资评级及目标价，4间上调目标价，10间给予“买入” 、“增持”或“跑赢大市”评级，其中高盛把中国平安列入确信买入名单：
券商│投资评级│目标价(港元)
高盛│买入(“确信买入”名单)│108元
瑞银│买入│100元->107元
摩根大通│增持│105元
中金│推荐│100元
交银国际│买入│100元
花旗│买入│99元
瑞信│跑赢大市│91元->99元
野村│买入│90.15元->97.59元
汇丰环球研究│买入│97元
美银美林│买入│91.01元
摩根士丹利│增持│91元
里昂│跑赢大市│76->89元
大和│沽售│72元