摩通：利福(01212.HK)业绩好过盈警指引 维持“中性”评级

格隆汇3月4日丨摩根大通发表研究报告，指利福(01212.HK) 2018年持续经营业务纯利按年跌41%，好过早前盈警预告的下跌53 %。经营溢利按年升18%，较该行预期高4%。该行认为公司业绩表现正面，铜锣湾及尖沙咀崇光百货同店销售均维持稳健，下半年分别录正增长。该行认为化妆品类别将成为主要增长引擎，带动利福表现较同业稳健。

摩通认为本港零售疲弱的趋势将持续至今年上半年，加上去年基数较高，忧虑铜锣湾崇光同店销售于上半年会录负增长，而化妆品销售料难以独撑店铺增长。该行建议投资者于今年稍后时间才考虑该股，不过，由于公司持续回购，料股价下行空间有限，维持“中性”评级，目标价16港元。