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大和:降复星国际(00656.HK)目标价至20港元 评级“买入”

2019年01月31日 11时45分

格隆汇1月31日丨大和发表研究报告,预期复星国际(00656.HK)去年盈利升1%,其「买入然后营运」的策略会持续,重申“买入”评级,降2018-20年每股盈利预期10-14%,以反映去年下半年投资市场疲弱和一次性减值,目标价由22港元降至20港元。

该行指,预期公司纯利为133亿元人民币(下同),主因在健康和保险业务自然增长所带动。公司将于3月26日公布业绩。

该行又指,公司纯利受快乐生态和投资分部所拖累,预期会因芙丽芙丽品牌的投资而录11亿元的减值,而2017年录一次性出售收益23亿元,而二手市场的投资亦因市况而受压。

该行表示,公司过去5年的负债比率由86%降至53.6%,相信去年底可保持60%以下。贸易战的影响对公司亦轻微,主因公司的经营是开放平台,及针对国内需求,同时其组合地域分布广。

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