做空机构盯上和信贷：夸大营收和利润，将IPO款项非法转移给内部人士

格隆汇1月16日丨Bonitas发布的最新研究报告称，互金平台和信贷虚报收入和利润，表示自成立来，和信贷夸大其累计利润1343％，并在其SEC披露文件中夸大其累计收入195％。Bonitas认为，和信贷的价值为零。

报告称，和信贷IPO所得款项入账后，立即更改其所得款项用途，现金通过向股东派发特别股息和向中国的借款人发放额度为100万美元左右的无担保贷款移出公司。Bonitas怀疑，和信贷4300万美元的IPO款项已经流向了居住在美国管辖范围之外的中国内部人士之手。

截至美国当地时间周二收盘，和信贷股价上涨6.02%，报2.82美元/股，最新总市值1.38亿美元。此前该股从2018年11月7日开始出现明显下跌走势，跌至12月底创出的历史最低价1.87美元，2个月期间累计跌幅高达76%。

以下是报告主要内容(来源：腾讯科技)

和信贷=欺诈

我们认为，和信贷利用伪造的财务报表进行有预谋的欺诈行为，以便从美国投资者的口袋中掏走现金，并转移到中国的内部人士手中。

根据我们的经验，当收入是假的，利润是假的，交易量是假的，现金也是假的，少数股东便成为了金融犯罪和一个毫无价值的股票的受害者。

和信贷经营着一个在线消费金融平台，促成中国借款人和投资者之间的点对点（P2P）借贷。在中国的消费信贷市场预计将在2016年至 2020年间以49％的复合年增长率增长的大形势以及投资者高涨的需求下，和信贷于2017年11月完成了5000万美元的纳斯达克首次公开发行（IPO）。

来自中国当地的备案文件，包括信用报告及对和信贷极其重要的履约保证险保险公司的年报显示，和信贷在其招股说明书中谎报了其业务在业绩记录期间的规模，以吸引美国投资者的资金。自2014年成立以来，我们估计和信贷将其累计利润夸大1343％，累计收入夸大195％！

在其招股书中，和信贷声称它将利用其 IPO收益来发展其核心业务，即在线 P2P 平台。借款人通过该平台向出借人借款，而和信贷不出借自有现金。然而，IPO 所得款项入账后，和信贷立即更改其所得款项用途。现金通过向股东（大部分为内部人士）派发特别股息和向几百个中国的借款个人/公司发放额度为 100万美元左右的无担保贷款移出公司。我们怀疑，和信贷4300万美元的IPO所得款项净额已经流向了居住在美国管辖范围之外的中国内部人士。

作为我们尽职调查的一部分，我们在和信贷的线上平台上分别以借款方和贷款方开设账户，以确认和信贷的实际用户体验与和信贷向投资者披露的内容。在2019年1月，我们与和信贷的投资者关系进行了电话会议，她向我们确认，和信贷目前正在线上平台处理新的借款，而长安保险仍在为和信贷平台的出借人提供履约保证保险。这两个陈述都是谎言。截至今天，和信贷的借款人无法再访问和信贷借款端智能手机应用程式而且其违约风险保险合作伙伴自2018 年12月17日起已经被迫停止承保P2P保证保险。

与之前许多中概股欺诈案例一样，大量资产最终被置于美国法院系统的管辖范围之外，股东几乎没有能够从其投资中收回任何价值。这就是为什么我们认为和信贷的价值为零。