花旗：降复星国际(00656.HK)目标价至16港元 下调去年投资收入预测

格隆汇1月16日丨花旗发表研究报告，将复星国际(00656.HK)2018至2020财年的盈利下调约9至10%，对于其2018财年的盈利预测更较市场预期的低出约10%。由于去年二级市场波动，预料其保险业务及资产管理业务的投资收益将会减少，更会较数年前出现更多按市价计算的投资亏损，因此亦下调其2018财年的投资收入预测。该行预期，公司将会被更多大行调低盈利预测而导致短期股价疲弱。

该行又指，宝宝树(01761.HK)是复星去年其中为数不多的亮点之一，亦是公司最近为股东创造价值的例子。早于2016年7月，公司与数名战略合作夥伴对宝宝树进行30亿元人民币股权投资，而复星更是此轮融资的牵头者。宝宝树於去年12月成功在香港上市，并集资约2.8亿美元，该行预料宝宝树现时的价值较复星最初投资时高出约45%。展望未来，复星仍会持续物色分拆的机会。

花旗将复星目标价由原来的20.64港元下调至16港元，维持其“买入”投资评级，因为公司拥有良好的低买高卖记录，在高度波动的股市环境下，亦有进行增值收购来创造长期价值的能力。虽然市场波动会对其短期盈利带来打击，但相信这无损公司在长远创造价值的能力。