德银：料澳门今年赌收跌5% 看好美高梅中国(02282.HK)及新濠博亚

格隆汇1月15日丨德银发表研究报告，指澳门赌业正由高增长期转至温和收缩期，相信赌收或会由去年上升14%，到今年掉头收缩约5%，目前对今年行业有数项不确定性因素，包括贵宾厅的收窄程度；中场能否维持高单位数增长；下行周期中，同业能否保持盈利率持平；以及新监管规则对业务的影响。

该行指，目前市场大致认同贵宾厅赌收会跌10%，而该行预期中场跌1%，主因赌客的平均消费水平下跌，在香港珠宝销售数字下跌后，预期很快澳门的中场业务都会进入增长放慢的周期，看好一些有能力「自救」的公司，包括可推出新设施吸客如新濠博亚、美高梅(02282.HK)，建议避免沾手银娱(00027.HK)、金沙(01928.HK)和澳博(00880.HK) ，认为其资本开支高。

股份│投资评级│目标价(港元)

澳博控股(00880.HK) │沽售│6.5

永利澳门(01128.HK)  │持有│18.4

美高梅中国(02282.HK)│持有│12.4

金沙中国(01928.HK) │沽售│30

银河娱乐(00027.HK)│沽售│42.6