德银：下调复星医药(02196.HK)目标价至39.3港元 评级“持有”

格隆汇9月5日丨德银报告指，复星医药(02196.HK)次季收入及核心盈利分别为60亿元及6.74亿元，分别按年升38%及跌10%，若撇近期资产整合，上半年收入增长应为23.44%。管理层指如撇除“两票制”的影响，上半年收入及净利增长约为11%，该行相信盈利弱势主要由于销售及分销、研发及融资成本较高，另外来自国药的盈利贡献亦较少。

假如撇除国药及Gland Pharma的贡献，公司上半年核心盈利缩减41%。该行下调了公司每股盈利预测，并将目标价由45.9港元降至39.3港元，评级维持“持有”。

复星医药(02196.HK)收报30.9港元，跌0.96%，成交1.46亿，最新总市值845亿港元。