野村：下调腾讯(00700.HK)目标价至492港元重申“买入”评级-格隆汇

野村报告指出，预期腾讯(00700.HK)次季收入及非通用会计准则(non-GAAP)每股盈利分别升31%及2%至740亿及1.76元人民币，均低于市场预期，主因预期手游业务增长放缓。该行料手游业务按季跌18%至120亿元人民币，按年则升17%。个人电脑游戏收入按年跌8%，因去年同期基数较高。

基于缺乏大型新游戏推出，及季节性因素影响，手游收入表现疲弱。该行下调腾讯2018/19年盈测7%及10%，反映预期收入下跌，目标价由520港元下调至492港元，重申“买入”评级。现价为2018年市盈率45倍，意味仍有27%上行空间。该行指，腾讯射击生存游戏《绝地求生》(PUBG)很受欢迎，惟该游戏仍未能赚钱，因受“限韩令”影响，尚未获批所需牌照。

该行建议，腾讯不应只静待牌照审批，或可考虑将《绝地求生》重新包装，修改部份功能及游戏体验，更换名字，变为集团全资拥有的游戏，这虽是大胆的举动，但总好过只静待牌照获批。