瑞信：下调腾讯(00700.HK)目标价至496港元 料次季non-GAAP盈利逊预期

该行预期在手游业务方面收入将有172亿元人民币，按季跌20%而按年则升17%，主要受季节性因素影响，而PUBG手游虽然令玩家基础有增长，惟现时仍未变现，新游戏亦未为公司带来显着的收入贡献，而现有游戏亦缺乏大更新。该行相信市场留意到玩家正在转移至生存类游戏，故会密切关注PUBG手游的潜在变现计划，而另一游戏Fortnite，行内人士则相信玩家需要时间学习新的玩法。

按非通用会计准则计算，该行将公司2018至19年盈利预测分别下调3.4%及3.5%，以反映近期行业走势及次季业绩逊预期，维持“跑赢大市”评级，惟目标价由523港元降至496港元。腾讯(00700.HK)现报389.6港元，跌1.62%，暂成交41.13亿港元，最新总市值3.7万亿港元。