基本面优化，盛业资本(6069.HK)打造供应链智能服务生态，科技转型显成效

在国家政策支持和中小企业生存、发展需要的支撑下，供应链金融科技再度成为风口。资本市场上，2020年以来国内供应链金融科技板块走出了一条触底向上曲线，市场热度可见一斑。

（注：沪深供应链金融板块走势，来源富途）

在众多标的中，供应链金融科技平台盛业资本(6069.HK)尤为强势，年初至今公司股价屡创新高，累积涨幅高达61.68%。近日，盛业资本更跻身恒生可持续发展企业指数，投资价值再获市场主流认可，有望吸引更多国内外投资者的关注，进一步增加流动性。

盛业资本为何能获得市场如此热捧？从公司刚刚发布的2021年中期业绩报告中，或可探究一二。

一、业绩增长稳健，“双驱动+大平台”战略持续验证

报告显示，截至2021年6月30日，盛业资本平台累计资产管理规模1,149亿元（人民币，单位下同），当期税后盈利1.67亿元，公司累计资产管理规模较去年同期增长39%，平台日均总保理资产余额也从2020上半年增加22%到52亿元，并保持较高的盈利能力。在国际市场震荡的复杂外部形势之下，公司仍保持业绩平稳增长，显示出了较强的经营韧性，也对公司“双驱动+大平台”的轻资产发展模式形成验证。

所谓“双驱动+大平台”，即以供应链产业科技和供应链数字金融作为双驱动，深度绑定供应链生态，并行发展，相互赋能合二为一构建一个供应链金融科技大平台。上述战略指引下，盛业资本在科技、金融两个层面，持续深化产品与服务创新能力。

科技端，盛业资本通过内部研发、外部合作等方式，强化了自身的技术实力和科技服务能力。从内部观察，公司不断加大研发投入，其自主研发的供应链金融科技平台盛易通云平台，融合了极速发票验真、人脸识别校验、CFCA电子签章、OCR识别及NLP语义分析进行文档处理、人行征信系统链接、物联网、大数据舆情监控等大量前沿科技技术。目前公司推出的智慧工地、医药SPD等供应链科技解决方案已经在为多个大型基建和医药企业提供服务。

在公司外部，盛业资本积极牵手腾讯云等优质科技公司，借助后者在云计算、大数据、区块链、人工智能、物联网等领域的技术专长，深度整合产业互联网、物联网等技术，推动产业数字化进程。

金融科技端，盛业资本注重自身金融供应链的发展，不断提升服务密度和深度。当前公司已开拓银行、信托、资产管理公司、保理公司、信贷基金及资产支持证券（ABS）等丰富资金渠道。随着金融科技平台服务能力的升级，盛业资本撮合服务业务增长迅猛。截至2021年6月30日，平台服务收入同比增长39%；平台普惠撮合规模为12亿元，同比增长185%。海内外合作金融机构总数到62家，同比增长82%；平台累积客户超8,000家，同比增长72%。对应公司撮合和信息技术服务收入同步快速增长，研发支出占收入比例6.3%，同比增长68%。

无论是科技实力和属性的强化，还是融资方式的多样，盛业资本业务平台化布局的本质在于用借用轻资产模式，为中小企业提供更加高效和定制化服务的能力，这将改善用户体验，提升用户粘性，并孵化出新的业务增长动能，在持续的数据积累过程中构筑更加坚实的竞争壁垒，推动公司实现长效发展。

二、深耕高质量产融结合，供应链智能服务生态不断扩张

供应链金融科技之所以站上风口，在于迫切的产业转型升级和实体经济发展需求下，产融结合呼声空前高涨。供应链金融科技则被视为产融结合的创新代表，可以提供高质量的产融服务，是服务实体经济的最佳选择。

盛业资本在高质量产融结合领域的丰富实践，可以让我们更具象化地感受供应链金融科技对实体经济的赋能效果。今年以来，盛业资本陆续与中建八局一公司、大型医药平台合作，加快在智慧工地、基建和医药SaaS科技等领域的供应链智能服务生态建设。

在与中建八局一公司的合作中，盛业科技接入中建八局一公司的智慧采购SaaS系统，携手打造“智慧采购SaaS+供应链数字金融”生态模式。盛业科技利用自身大数据分析和人工智能技术，为中建八局一公司的上游供应商定制化输出灵活、便捷的供应链金融服务。同时，盛业的产业SaaS系统，还可通过智能硬件实时采集数据，推动建筑信息化升级，实现工程精细化管理，助力智慧工地、绿色工地建设。基于基建产业的深耕和实时数据积累，盛业目前已链接了中建、中铁等大型建筑类央企的生态，进一步加快基建领域SaaS科技布局。

医药领域，盛业与大型国企医药商业集团旗下省级平台公司战略合作，为后者所覆盖的医院定制化地输出更高效的医药SPD智能供应链综合服务。通过深入医药流通场景，借助数字化风控，盛业资本可以高效解决医药流通企业的融资需求。

站在更高的视角上，智慧工地、医药SPD智能供应链领域的业务进展，实际只是盛业资本高质量产融结合的一个缩影。公司服务能力的提升潜力，以及对更多场景下实体经济服务需求的适应性，都暗示着盛业资本还将在其重点关注的基建、医疗、能源等高潜力领域，不断扩张供应链智能服务生态，实现更大作为，为公司未来的高速发展奠定基础。

小结

值得一提的是，在建立和巩固清晰业务成长路径的同时，盛业资本一直在坚持履行社会责任。公司通过“一个鸡蛋暴走”筹款徒步活动、盛业光公益计划、青年营活动、红十字捐款等多种形式，参与到改善山区儿童生活、关爱弱势社区、助力扶贫和乡村振兴、援助河南水灾等众多社会公益事业中。不久前，盛业资本在可持续发展方面的贡献获得外界认可，被MSCI首次予以MSCI ESG评级，“A”级。MSCI认为盛业资本的ESG管理实践强于同业。

整体来看，盛业资本不仅基本面稳固，在供应链金融科技领域更拥有源源不断的产品和服务创新活力，同时勇于担当社会责任。而当前，市场对此类符合国家发展大计，具有科技创新动能，以及能够解决重要社会矛盾和问题的细分市场领先公司关注度正在提升，也有意愿给予更高估值。这意味着盛业资本将有望获得资本市场的持续关注，其后续估值表现也值得期待。