苏宁易购(002024.SZ)一季度实现营业收入达540.05亿元 营业利润大幅度改善

格隆汇 4 月 29日丨苏宁易购(002024.SZ)披露2021年第一季度报告，2021年公司进一步聚焦核心业务的提升、聚集盈利能力的提升、聚焦各项效率的提升。首先，物流业务积极调整重点方向，对于天天快递的高亏损业务进行快速调整、对于部分规模不经济区域的自营小件配送业务开启和顺丰合作，整体小件部分亏损相比去年一季度减亏39.29%。对于公司具有优势的家电家居等大件商品的送装一体化，小件商品的云仓业务加快发展。随着以上工作进一步推进，二季度效果将进一步体现。

其次，互联网业务追求有质量的发展，逐步改变粗犷的、片面的追求用户数、GMV的发展方式、更加注重广告营销的投入产出和用户的转化留存；同时同期疫情商品、宅家商品旺销；而对于自营业务中不可能产生盈利模式的商品，以及价格竞争的敏感商品，公司进行大力度的策略调整，大幅减少了该类商品的补贴与推广；基于以上综合因素，一季度线上平台商品销售规模同比下降18.82%，但另一方面，我们也看到，公司一季度苏宁易购APP用户转化率同比提升2.4个百分点，不合理的物流费用相应减少，线上业务效率在提升。更重要的在于，虽然短期销售会受到一定影响，但聚焦和专注于长期可持续发展的探索是更加有益于公司与行业发展的。而且公司认为通过亏损获取用户、提升规模；通过平台变现实现盈利的模式，正对行业环境带来影响，不利于长远发展。公司积极主动调整，是互联网转型进入到了一个理性和成熟阶段。

再次，线下业务方面，虽然有去年一季度疫情销售基数较低的因素，公司3C家居生活专业店（不含商超店）可比店面销售收入同比增长18.91%，但公司一直重视的门店核心能力也在不断体现效率，一方面是对于用户的一站式整体解决方案的服务特色，一季度门店客单价较2019年同期提升了47.5%；另一方面，门店依托互联网的数据应用能力和全品类商品供应能力，积极进行社区社交经营，进一步降低公司整体的用户获取与维系的成本。家乐福方面，由于同期疫情期间销售表现良好，本报告期销售有所回落，但通过公司近一年多以来的管理提升，毛利率水平稳步提升、费用有效管控，一季度不考虑新租赁准则的影响，继续实现盈利。同时，家乐福全面借鉴公司零售云的技术平台与发展经验，积极筹划开展家乐福门店周边社区零售门店的开放赋能业务。

第四，公司将开放赋能作为新阶段发展的重要增长点，对于公司优势领域的供应链、物流和零售科技能力进行进一步整合，在农村市场家电零售、企业办公采购与福利采购、内容电商与社交电商等方面形成不同的赋能解决方案，一季度零售云继续保持发展，新开店面584家，销售规模同比增长69%。最后，公司对于进一步提升内部管理效率方面正进行大刀阔斧的改革。在通过上市公司员工持股计划激励机制、终端作战单元利益分享机制、内部战略成长项目孵化机制等方面提升团队积极性的基础上，大力度进行冗余组织合并、冗余人员调整，进一步量化组织绩效和个人绩效。对于终端体系的合伙人制度持续深化完善，将销售结构和服务质量的提升作为重要导向，一季度3C家居生活专业店自营店中推进合伙人门店的人效同比增长19.2%。

综上所述，报告期内公司实现营业收入540.05亿元，毛利率环比改善明显；通过加强费用管控，销售费用同比下降11.84%；财务费用同比增长了93.60%，主要为实施新租赁准则带来费用的增加。报告期内珠海普易物流产业投资合伙企业（有限合伙）收购公司仓储物业以及18苏宁债第二次债券购回等业务带来投资收益增加。报告期内，公司营业利润大幅度改善，同比增长156.56%。