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降负债超预期 摩根大通:给予恒大高于同业估值水平

2021年01月15日 15时53分

在发布2020年销售业绩后,恒大获多家国际投行力挺,并给予“买入”评级,目标价22.88港元。

摩根大通认为,恒大在降负债方面已取得的积极进展,有息负债已降至7165亿,预计公司2020年净负债率将大幅下降,经营稳健进一步凸显。同时恒大正在进入加速降杠杆模式,非核心资产也将逐步变现,因此给予高于同业的估值水平。

银河联昌表示,恒大去年销售及回款表现强劲,加上物业服务分拆上市以及土地购置资本支出的减少,推动净负债率明显下降,预计2020年净负债率将大幅下降至130%,并有望在今年实现净负债率与现金短债比两大指标符合监管要求。

中信里昂认为,在降负债超预期的同时,预计恒大核心净利润将实现稳步增长,加上1300亿战投去向已尘埃落定,以及物业服务完成分拆上市,有望成为估值回归的催化剂。