雅各臣科研制药(02633.HK)拟分拆健倍苗苗(保健)于港交所主板上市

格隆汇 9 月 23日丨雅各臣科研制药(02633.HK)公告，公司建议分拆集团的品牌医疗保健业务于联交所主板独立上市，方式为将公司附属公司健倍苗苗的部分股份实物分派予合资格股东，以及于香港公开发售新的健倍苗苗股份。健倍苗苗股份独立上市根据第15项应用指引所指构成公司分拆健倍苗苗。

公司已根据第15项应用指引向联交所呈交分拆建议，且联交所已确认公司可进行建议分拆。于2020年9月23日，健倍苗苗向联交所递交上市申请表格(A1表格)，申请批准健倍苗苗股份于联交所主板上市及买卖。

于公告日期，公司间接持有健倍苗苗股份的85.04%，目前预期于建议分拆完成后，公司将持有健倍苗苗不少于50%权益，而健倍苗苗将继续为公司的附属公司。

分拆集团主要从事制造及买卖品牌医疗保健品，包括消费者医疗保健品及品牌中药。

董事会认为，建议分拆符合公司及股东的整体利益，且建议分拆将使余下集团及分拆集团更有利促进其各自业务的进一步增长，并带来明确裨益，理由如下：

(1)增强战略及管理专注：余下集团的非专利药业务与分拆集团的品牌医疗保健业务所提供产品的性质截然不同，故该两项业务需要不同的业务计划以及战略及管理重点。建议分拆将使分拆集团能够专注于维持其于品牌及营销管理方面的能力与竞争力，并透过产品组合管理创造价值，而余下集团将专注于增强其技术专长及引进授权能力，锁定最先申请或最先推出市场的非专利药。建议分拆将使分拆集团及余下集团更妥善投放资源于其不同的营运重点及战略，并专注于其各自市场中的独特机会及业务合作，以实现双方业务的长期增长及盈利；

(2)创建更敏锐灵活的品牌医疗保健公司：面对品牌医疗保健品的市场需求及消费者喜好瞬息万变，建议分拆将使分拆集团能够更专注及敏锐，可迅速灵活将重心放在消费者属意的品牌医疗保健产品，满足不断变化的市场需求；

(3)清晰确立不同的投资个体身份：建议分拆将为集团提供整体增值的机会，可释放分拆集团品牌医疗保健业务的价值，亦让投资者根据两者不同的投资个体身份，分别评估余下集团的保留业务。建议分拆亦将使余下集团受益于分拆集团在建议分拆后成为其大股东带来的潜在战略价值，并有可能提升集团的整体价值；

(4)直接进入资市场：建议分拆将为分拆集团提供其上市平台，并因此建立一个独立股结构，使分拆集团能够直接独立进入资市场进行债务及股集资以支持其业务增长、物色战略伙伴，并增强其把握独特增长机遇及借助自身资源寻求潜在并购的能力；

(5)风险管理：一般而言，非专利药及品牌医疗保健品具有不同的风险管理情况，并需要不同的管理技能及风险管理系统。非专利药业务面临的挑战与遵守法规、质量控制及药物安全监督等方面较有关联，而就品牌医疗保健业务而言，潜在的挑战与商标侵权、假冒产品及有效的品牌管理等问题较有关联。建议分拆将使两间公司各自的管理层可实施适当的风险管理工具及内部控制程序，以保障其各自的业务及资产；

(6)地区划分：多年来，集团的战略一直为透过扩展其地区复盖范围以及加快其于中国及亚洲若干主要市场的增长势头来增强其品牌医疗保健品组合。分拆集团的品牌医疗保健品因其专有或品牌性质加上相关的客户忠诚度，令惯常最终用户(特别是来自中国及其他亚洲国家)的需求畅旺。建议分拆将使分拆集团能够投放更多注意力、努力及资源来捕捉该等惯常客户及品牌忠实客户的需求，特别是透过线上及线下精心策划的广告营销和品牌推广活动。

在品牌医疗保健业务寻求扩大其规模、市场份额及地区复盖范围的同时，就共享营销活动、市场研究结果及监管资源而言的协同效应亦预期将于各产品及市场实现。