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小鹏汽车(XPEV)上市首秀股价涨超41%,创全球纯电动车企IPO之最

08-28 05:37

小鹏汽车已于昨日晚间正式在纽交所挂牌上市,股票代码为“XPEV”,成为国内第三家赴美上市的新造车企业。小鹏汽车的上市首秀可谓不负众望,股价盘中飙涨近70%,最终报收21美元左右,涨幅超41%,总市值达150美元。

(来源:WIND)

一、IPO首发价及发行规模双双上调,成全球纯电动车领域IPO之最

据悉,小鹏汽车本轮IPO最终首发价为15美元/ADS,高于11至13美元的定价区间上限,与我们此前预判一致。此外,因认购火爆,小鹏汽车将发行量进一步上调至9973万股ADS,双双超出之前计划,同时还不包括赋予承销商不超过1496万股的超额配售权。显然,抢筹热情高涨背后反映的是资本市场对小鹏汽车的强烈看好。

仅以此计算,小鹏汽车本轮IPO融资额接近15亿美元,发行估值达112亿美元(绿鞋前),创国内造车新势力募资新纪录,而且就发行规模及融资后市值而言,此次小鹏汽车IPO更是全球纯电动车领域IPO之最。蔚来、理想再到小鹏汽车的市场表现,足见资本市场对于新能源汽车赛道空前的投资热情。

二、下半场“三强”同台竞技,小鹏汽车将如何突围?

国内造车新势力三强先后登陆资本市场,也在一定程度上印证了美团王兴所言,如今三家都敲开了资本市场的大门,锁定了融资端优势。此时,对长期投资者而言,最感兴趣的或许是,下半场三家同台竞技,小鹏汽车又将如何突围?

这可以从两个方面来看:

从产品和战略层面来看,小鹏汽车走的是智能化主线,是软件重塑汽车定义的代表,且公司重自研能力,技术实力出众。在汽车智能化演进趋势下,以软件系统订阅付费为核心的商业模式在特斯拉这类头部玩家的推动下将成为主流。目前在这方面,小鹏汽车处于国内领先位置。其已完成从操作系统(XPILOT和Xmart OS)到整车OTA运营及车载App Store生态体系的自主开发,并已实现持续的迭代升级。另外,在自动辅助驾驶、电子电气架构等前沿领域的多项核心技术指标和性能方面,比肩甚至赶超特斯拉。

目前公司旗下的两款量产在售车型G3 SUV和P7轿跑在同类车型中的竞争力突出。据研究机构IHS Markit的数据显示,G3是国内最畅销的三款电动SUV之一,而P7单次充电续航里程最高可达706公里,在国内现有的电动汽车中排名第一(来源:工信部新能源汽车推荐目录)。

此外,另一较为直观的指标,体现在小鹏汽车对C端用户更强的吸引力。据中汽研数据显示,小鹏G3在2020年累计上险量5994辆,其中C端上险量占比86.04%,在同级车型中C端占比第一。

刚于6月启动规模交付的小鹏P7,目前销量增长不错。据中汽研最新公布的数据显示,小鹏P7在7月的单月上险量为1723辆,环比增长超过4.5倍,跻身豪华中级轿车市场(包含纯电动和燃油车)TOP8,豪华纯电车型TOP3。随着肇庆工厂产能持续释放,小鹏将进入加速收获期。

从资本层面来看,小鹏汽车背后的顶级机构云集,不止是在资金层面有明显优势,在产业资源的整合上也会有更多可能。伴随小鹏汽车上市推进,其背后庞大的资本图谱也逐渐清晰。据悉,小鹏汽车在美敲钟现场,更是有各界大佬亲临撑场,包括阿里巴巴合伙人俞永福、小米集团CEO雷军、IDG资本合伙人杨飞、晨兴资本董事总经理刘芹、GGV合伙人符绩勋、红杉中国柳青、经纬创投合伙人张颖等,堪称豪华鹏友圈。

其实从这点也不难看出,小鹏汽车一号人物何小鹏自身极强的个人魅力,值得一提的是,作为UC的开创者,在互联网产品及用户理解方面有足够深度的积累,这点也进一步体现在小鹏汽车的产品基因中。进一步来看,小鹏汽车之所以成功吸引到全球顶级资本,也体现出主流资本对于小鹏汽车及汽车智能化方向的认可,同时也将推动汽车智能化产业发展的进一步升温。

所以,目前来看小鹏汽车的后劲更足,也更具想象空间。

结语

成功在美敲钟,对小鹏而言是里程碑,更是新起点。小鹏汽车作为国内汽车智能化的领先企业,对于整个汽车产业发展而言,其上市或许也标志着智能汽车时代正加速到来。

值得一提的是,在本轮IPO完成后,小鹏汽车将进一步锁定资金优势,成为国内新造车赛道上资金储备最多的企业,为下一阶段的发展,尤其是在自研投入上提供可靠的支撑,进一步巩固其技术和产品护城河。

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