大山教育(09986.HK)拟全球发售2亿股 预计7月15日上市

格隆汇 6 月 30日丨大山教育(09986.HK)发布公告，公司拟全球发售股份2亿股，其中公开发售股份2000万股，配售股份1.8亿股，另有15%超额配股权；2020年6月30日至7月6日招股，预期7月7日定价。发售价每股发售股份1.25港元-1.75港元，每手买卖单位2000股，入场费约3535.27港元；预期股份将于2020年7月15日于联交所主板挂牌上市。

公司主要从事于郑州提供中小学课后教育服务，公司的历史可追溯至0998年。公司为中小学生提供OMO课后教育服务，对学校常规的英语、语文、数学及其他课程进行补充。根据弗若斯特沙利文报告，按于2019年报读人数计算，公司是河南最大的中小学课后教育服务提供商及按2019年的收益计，公司是河南第二大中小学课后教育服务提供商，在河南所有该类服务提供商中的市场份额为约2.5%。

作为河南领先课后教育服务提供商，公司相信公司的独特定位可令公司享受郑州及河南的增长潜力。根据弗若斯特沙利文报告，河南的中小学课后教育服务市场收益由2014年的约人民币196亿元快速增长至2019年的约人民币364亿元，复合年增长率约为13.2%并预计将以约8.6%的复合年增长率于2024年进一步增长至约人民币549亿元。2019年，河南中小学课后教育服务在整个中国市场中的市场份额为约7.9%。

于最后实际可行日期，公司有80个自营教学中心，其中79间位于郑州及1间位于新乡。此外，公司除郑州外的地区有12名特许经营人。公司于各个自营教学中心就三门主要学科以三个不同品牌提供服务，即辅导英语的“大山”、辅导语文的“御夫子”以及辅导数学(及其他理科科目)的“小数点”。公司以常规班、精品班及VIP班的形式为公司的学生提供该等学科，供学生根据各自的学习需求及偏好进行选择。

公司的目标是藉助公司的教学理念激发学生的学习积极性、提高彼等的学业表现、拓宽彼等的视野及塑造彼等的个性，“为学生创造美好未来”。为达成公司的目标，公司亦致力运用技术创新与线下辅导结合的方式提高学生的学习兴趣及效率。作为OMO课后教育服务提供商，公司主要于自营教学中心提供辅导服务，并拥有专有线上学习平台“学习8”作为辅助以促进(当中包括)教师与家长的互动、提供学生的个性化及自适应指导以及教学质量与教材研发的管理及控制。

假设发售价为每股发售股份1.50港元(即所述发售价范围中位数)，股份发售所得款项净额将约为2.52亿港元。其中，约60.0%将用于扩展公司的业务及自营教学中心网络，方法为透过有机增长，在全国范围内(特别是郑州)进行业务扩张；约30.0%用于扩大公司于中国的地理据点及营运规模。公司计划透过策略性收购公司于往绩记录期间所在地理范围之外的中国其他地区(如二三线城市)的优质中小学课后教育服务公司或与其成立合资企业，来达成此目标；约10.0%将用作一般营运资金。