腾讯概念叠加行业复苏 同程艺龙(00780.HK)逆市大涨

5月13日盘后，腾讯(00700.HK)公布了其2020年一季度财务报告。财报显示，腾讯一季度实现收入1080.65亿元，同比增长26%，大超预期。5月14日早盘腾讯股价一度上涨超3%见447港元，并带动相关概念股大幅上扬。

作为中国OTA业内目前唯一的腾讯概念股，同程艺龙(00780.HK)5月14日早盘一度上涨超8%见13.06港元。日前，汇丰曾发布研报称，同程艺龙受惠于低端市场复苏，加上5月份假期旅游市场好于预期，预计全国旅游市场将陆续恢复，故上调其评级至“买入”，目标价升至15.3港元。

微信小程序日活突破4亿，小程序OTA第一股同程艺龙受益

腾讯一季报显示，截止2020年一季度末，微信及Wechat合并月活用户首次突破12亿大关，环比上季度增长3.2%。得益于日用品购买和民生服务的需求，小程序日活跃账户超过4亿。

作为业内唯一以微信小程序为主阵地的OTA，同程艺龙无疑将从小程序流量的突破性增长中受益。2019年度财务报告显示，同程艺龙2019年全年来自微信支付及小程序下拉列表的平均月活跃用户数为113.6百万，占其全年平均月活的55.4%。自2018年以来，在小程序互联网洞察平台阿拉丁发布的小程序月度榜单上，同程艺龙的微信小程序一直位居业内第一位置，并一度位居全网第一。

CNNIC发布的第45次《中国互联网络发展统计报告》显示，截止2020年3月底我国网民规模为9.04亿，较2018年底增长了9%，继续处于中低速增长区间。在互联网规模扩张见顶的情况下，流量就显得尤为珍贵。

五月初以来旅游出行强势复苏，国内市场预期持续向好

疫情期间长达五天的“五一”假期成为投资者观察旅游业复苏的重要窗口。据文化和旅游部测算，5月1日至5日，全国累计接待国内游客1.15亿人次，累计实现国内旅游收入475.6亿元。与2019年相比，在疫情常态化防控的前提下，旅游市场基本恢复了同期的50%，超出了市场预期，同时也充分验证了国内旅游市场将先于全球市场复苏的判断。5月12日，上海迪士尼乐园恢复营业，成为同期全球范围内唯一在运营的迪士尼乐园，在对比国内及全球市场复苏进度时，这也被看作是一个极具象征意义的事件。

另据交通运输部统计，“五一”假期过后国内民航、铁路、公路的日均客运量继续保持稳步复苏趋势。其中，5月6日至12日全国民航日均客运量74.09万人次，恢复到了2019年同期的约45%，全国铁路日均旅客发送量达476.9万人次，恢复到了2019年同期的约53%，道路日均客运量达1577.4万人次，恢复到了2019年同期的约47%，整体的恢复速度较“五一”假期前明显加快。

同程艺龙是一个以国内业务为主的OTA平台，随着国内旅游市场率先复苏，投资者的预期也更趋积极。值得注意的是，在2019年财务报告中，同程艺龙预期2020年一季度仍将保持盈利。自疫情暴发以来，同程艺龙股价已经从最低点大幅反弹，累计涨幅超50%。