渤海租赁(000415.SZ)：为应对新冠疫情影响Avolon已于一季度将32亿美元无抵押循环信用贷款全部下账

格隆汇4月6日丨渤海租赁(000415.SZ)公布，自2020年1月下旬以来，新型冠状病毒感染的肺炎疫情(“新冠疫情”)先后在亚洲、欧洲、北美等160多个国家和地区蔓延，多国为阻止新冠疫情进一步扩散，陆续采取了旅行限制措施，导致全球航空需求大幅降低，大量航线取消，对全球航空运输业造成了较大的负面冲击。公司控股子公司Avolon Holdings Limited(“Avolon”)为全球领先的飞机租赁公司，受下游航空公司风险因素传导，Avolon的日常经营情况受到了一定程度的影响。Avolon为公司下属主要飞机租赁业务平台，其营业收入占公司整体营业收入的比例约为80%，Avolon的运营情况对公司整体经营业绩影响较大。为公平对待公司全体股东，保护投资者利益，现就新冠疫情对Avolon飞机租赁业务影响情况及应对措施公告如下：

一、对Avolon飞机租赁业务的影响

随着新冠疫情在全球范围内的扩散和蔓延，截至2020年3月末，全球超过60多家航空公司已全线停飞所有航班。根据国际航空运输协会的预测，全球航空业运力在2020年第一季度将同比下降14%，第二季度将同比下降65%，新冠疫情预计将造成2020年全球航空业客运收入减少约2520亿美元。

截至2020年3月31日，Avolon自有、管理及订单飞机合计855架，其中自有及管理飞机549架，服务于全球62个国家的150家航空公司客户。目前，已有超过80%的客户向Avolon提出租金延期支付的申请，包括但不限于在一定期间内延期支付部分或全部月租金等，这些客户涉及的租赁合同金额约占Avolon年度飞机租赁合同收入的90%以上。为支持航空公司客户发展，维护公司的长远利益，Avolon已根据各家客户的具体情况，同意了部分航空公司客户租金延付的申请，给予平均3个月的租金延付期。

如新冠疫情影响持续，Avolon预计将会收到更多的租金延期支付申请，也将会为大部分航空公司客户提供短期租金延付支持，并将导致Avolon应收账款相应增加，同时部分客户租金违约风险也将上升。截至2020年3月末，国际评级机构惠誉、穆迪及债券评级机构克罗尔分别维持Avolon主体信用评级在BBB-、Baa3、BBB+的投资级水平，但将发展展望由“稳定”调整为“负面”。国际评级机构标普维持Avolon主体信用评级在BBB-的投资级水平，评级展望为“稳定”，但表示短期内有可能视市场环境变化调整飞机租赁行业评级展望。

因新冠疫情的影响仍在持续，对航空运输业的整体影响尚难预计，对Avolon运营和财务状况以及对公司经营业绩的影响目前亦尚难预计。随着海外疫情防控力度的加大、中国疫情初步得到控制，多国政府相继出台紧急措施为航空业纾困，疫情得到控制后，全球航空业亦将迎来复苏。作为全球飞机租赁行业的领导者之一，Avolon将持续密切关注疫情发展情况并与航空产业链上下游客户密切合作、积极应对新冠疫情对行业带来的挑战。

二、Avolon采取的应对措施

目前Avolon正在根据市场环境和客户需求变化，持续加强风险管控和现金流管理，并结合对未来期间飞机租赁行业的需求分析，灵活调整飞机引进计划，以积极应对新冠疫情对生产经营带来的挑战。主要采取的措施如下：

1.灵活调整飞机引进计划，缩减年度资本开支

经与波音公司、空中客车公司友好协商，Avolon已于近日取消了原定于2020年至2023年期间交付的75架波音737MAX飞机订单，并将拟于该期间交付的16架波音737MAX飞机订单延迟至2024年及以后交付；取消了拟于2021年交付的4架A330neo飞机订单，并将拟于2020年至2021年期间交付的9架A320neo飞机订单延迟至2027年交付。

本次飞机订单调整有利于Avolon缩减短期资本开支，进一步增强公司流动性，提升公司应对市场需求变化的能力，降低新冠疫情对生产运营带来的负面影响。本次订单调整后，Avolon合计持有306架订单飞机，其中拟于2020年至2023年交付的飞机订单从284架减少至165架。

2.加强公司流动性管理，保持雄厚的资本实力

2020年一季度，Avolon通过加快融资下账、降低存续融资利率、延长融资期限等方式加强公司流动性管理，提升Avolon应对新冠疫情的能力。

2020年1月14日，Avolon完成17.5亿美元优先无抵押票据发行，其中11亿美元票据存续期为5年，票面利率为2.875%；6.5亿美元票据存续期为7年，票面利率为3.250%。

2020年1月22日，Avolon全资子公司Hong Kong Aviation Capital Limited存续的有抵押循环贷款进行重新定价，融资利率由LIBOR加2.1%下调至LIBOR加1.5%，融资金额由10亿美元降低至6.5亿美元，并将贷款期限由2020年延长至2024年。

2020年2月4日，Avolon对TLB贷款项下8.5亿美元贷款进行了重新定价，将贷款利率由LIBOR加1.75%下调为LIBOR加1.5%，将该部分贷款期限由2025年1月延期至2027年2月，并偿还了3亿美元贷款本金，融资金额降低至约23亿美元。

为应对新冠疫情影响，Avolon已于2020年一季度将32亿美元无抵押循环信用贷款全部下账。截至2020年3月末，Avolon可使用未下款的担保循环贷款额度为16亿美元，Avolon持有的非受限现金及可使用未下款的担保贷款额度合计超过50亿美元，可有效保证Avolon流动性的安全。