野村降神州租车(00699.HK)评级至“减持” 目标价下调至5.8元

野村发表报告，指神州租车(00699.HK)首季核心盈利大跌33%，主要因为出租给UCAR的汽车持绩减少，以及为吸引新客户和保持市占率，首季采用进取的短期促销策略。该行认为，预期集团未来几季盈利持续下滑，下调神州租车评级至“减持”，目标价由9元下调至5.8元。

该行料神州租车租予UCAR的汽车数目会持续下跌，但原因并不是UCAR对车的需求减少，而是其车队扩展策略有变。该行预计今年全年UCAR的租车数目将由首季的2.2万辆大跌约50%，至1.35万辆，明年会进一步降至1万辆。而每1,000辆车减少，神州租盈利预计少3%。因此，野村下调今明两年集团盈利预测34-54%。