格隆汇11月4日丨福耀玻璃(3606.HK)现涨5.32%，报23.75港元，暂成交1.18亿港元，最新总市值615亿；公司A股涨3.11%，报22.22元。招商证券研报指，公司前三季度净利同比降28.1%，剔除去年出售子公司收益及今年整合SAM影响，则期内核心净利同比降13.6%。公司低成本收购SAM进入汽车轻量化新赛道，轻量化收益燃油车节能减排及电动车减重需求，长期看好有望提升公司营收规模1-2倍。整合SAM效果超预期，长期成长性确定性高，上调公司H股目标价至29港元。中泰证券指，预计公司2019至2021年将实现归母净利润31.44、37.71、42.20亿元。公司作为汽车玻璃的寡头公司，行业壁垒高，能充分享受汽车玻璃单车价值提升的行业红利，短期内美国工厂产量爬坡将提供业绩弹性，给予“买入”评级。