前景可待，未来可期，易居（2048.HK）的春天即将到来

8月27日下午，房地产服务龙头易居企业控股（2048.HK）在香港召开业绩发布会，易居企业控股在今年上半年的业绩亮眼。在调控常态化时代，易居企业控股以何策略贯彻“房住不炒”原则获得超常发展？

上半年，易居企业集团营收43.3亿，三大主营业务增长并驾齐驱；一级市场代理服务业务以及房地产数据与咨询服务业务都录得接近16%的增长；而地产经纪网络服务的“房友”业务同比飙涨671%，发展迅猛。此外，而公司上半年总收入则同比增长55.8%，实现了高质量高速度的增长。

（易居最近三年以及最近两个半年的分业务板块收入）

（易居最近三年以及最近两个半年的净利润）

当下中国楼市处于关键的转型期，随着“房住不炒”以及“因城制策”的深化落实，地产业将步入它的“下半场”。在这样的大环境之下，易居的商业模式与定位事实上可以更好地适应市场的变革，实现超车。这一点，2019上半年的业绩是一个很好的证明。

易居的春天越来越近了。

一、易居的三大核心业务

易居的三大核心业务包括：一级市场代理服务业务（易居营销）、房地产数据与咨询服务（克而瑞）、房地产经纪网络服务（易居房友）。

从2019年上半年的业绩来看，易居在一级市场（一手房）代理服务方面实现营业收入突破25.8亿元，同比增长15.7%；合计销售总额3200亿元，同比增长25.1%，创下新高；销售面积增速与销售收入增速基本匹配，同比增长14.2%至2337万平方米。

值得一提的是，易居企业控股已签未售的储备项目面积仍有2.83亿平方米，这将在未来为公司代理收入的高确定性增长提供助力。

在房地产数据及咨询服务方面，易居上半年共实现收入4.43亿元，同比增长15.4%。期内，公司的信息数据板块持续升级，创新研发出了租赁系统、栅格系统和克而瑞中国地产债券领先指数等新产品。

而在房地产经纪网络服务（易居房友）业务方面，易居更是火力全开，收入更是同比增长670.6%至13.10亿元，成功实现扭亏为盈。其中，销售总额高达502亿元，同比增长395.1%，超越公司2018年全年的销售额水平；合计为开发商销售3.99万套新房，同比增长741.9%，覆盖城市已经达到56座，市场空间庞大。

而公司上半年总体收入增速55.8%也高于公司2016-2018年连续三年的收入复合增长率22.0%。这一切都表明易居的业务增长已进入强势发展快车道。

（易居三大业务板块2019上半年业绩表现）

从今年5月至今，无论是一手房、二手房还是土地市场的成交都有所下降，特别是土地市场的成交最近两个月下滑明显。同时，金融审批环境也是越来越严格，无论是开发贷、信托还是房企发债，都受到了一系列明显限制。

与地产市场整体呈现的低迷状态形成鲜明反差的是易居的高速增长。这无疑是其科学的战略规划和布局的能力。近年来推出的“房友”战略、PMLS战略、以及大数据方面的布局，都使得易居在面对当前中国地产业的大变局之时，显得游刃有余。

二、易居的“朋友圈”

记得去年7月易居在港交所敲钟的时候，几乎所有地产大佬都来捧场。当然，不光是捧人场，还有不少都捧了钱场。除了四大基石投资人之外，恒大、万科、碧桂园这房企“三巨头”在此次IPO中各自持有1.71亿股，占比11.7%。

就像易居创始人周忻说，“希望更多的战略合作者进入。碧桂园、恒大和万科这三家最大的房企都入股，这样也可以让这些房企长期支持易居的业务。”

头部房企的聚集，使得易居港股上市在地产界内引发了不小的轰动。盛况空前，一时无两。

能把这个江湖的前辈后学、大佬新贵通通请来为易居这次上市庆生，岂非不易。然而周忻做到了。易居这个“地产业的服务生”，为各路地产公司服务了这么多年，现在已然到了开花结果收获的阶段。

长袖善舞，海纳百川，这正是周忻独到的“驭人之术”。

事实上，正是这一点上，决定了易居的基因，共享、分享、整合、打通，正如易居企业理念的十二字真言——“服务B端、只做服务、平台开放”。

易居的房地产经纪网络服务（易居房友）业务，在2018年开始拓展一二手联动业务之后，于今年上半年呈现厚积薄发的高速增长势态，录得营业收入13.1亿，同比增长670.6%。合计为开发商销售39925套新房，销售成交金额502亿，分别同比猛增741.9%和395.1%。

截至2019上半年，“房友”已经取得了三方面重大进展。

第一，易居以创新平台模式打破市场格局，成为国内房地产经纪品牌史上，第一个突破10000+门店的平台；第二，在当下跨店合作局限于强管控体系时，易居第一个用“友房公盘”撞击现实，让中小微经纪人在房源量和相互协作上实现逆袭；第三，在新房市场出现开发商与渠道商信任危机时，易居第一个提出“阳光分销”、“百亿垫佣”，为裹足二手房的中介打开了中国最大的新房分销平台。

2019下半年，易居将启动“3个10000+”战略，即10000+门店、10000+渠道 和10000+社区，旨在进一步做强联动，构建广泛的合作网络，打通从房源端、渠道端、到社区乃至消费者的全流通领域。

（易居“房友”的三大布局）

与此同时，易居的房地产数据与咨询业务也将积极延展业务边界，重仓布局存量资产市场，努力实现从住宅向租赁、物业等方向的延展，积极研发升级备受关注的中国房地产资管信息服务平台（CAIC），并为各类“盟友”提供核心支持。

（易居克而瑞的六大板块）

三、易居的“马拉松”

如果说周忻的顶级竞争力是“玩朋友圈”，那么丁祖昱的核心技能则是“长跑”。

易居CEO丁祖昱是一个生活极度规律的人，每天很早起床，跑上个十来公里，然后吃饭上班。即便是去交易所撞钟这样的日子，丁祖昱的晨练也未曾荒废。

跑步，对于丁祖昱是一种修行，而易居的发展，每一步其实都是一场长跑。这一次从美国退市，再回到港股上市，是一个新的起点。

“在房地产服务行业，易居已经奔跑了18年。2年前众多房企入股易居时，我们身上的责任会更重，易居会一如既往地奔跑下去。”

这绝非虚言。

事实上，易居自从创办以来，便坚持“做最优秀的行业服务生”这个定位。“中国经济发展过程中，服务将引领未来经济发展并成为支柱，而易居的这个“服务生”的定位和愿景也会一直坚持下去。”丁祖昱说。

而关于易居在原有平台基础上升级打造的“一手房多点销售服务平台（PMLS，Primary Multiple Listing Service）”，丁祖昱也是把它比喻做“跑马拉松”（跑马拉松四个字的拼音首字母正是PMLS）。

丁祖昱认为，PMLS这部分业务和跑马拉松很像，需要一个长期的发展过程。

事实上，在这个领域，易居一直是有竞争对手的，在渠道分销的竞争对手既有贝壳、链家，也有一些包括中原、我爱我家等传统公司，还有一些互联网企业，例如房多多。而最终的胜负，也不是一年半年就能比得出来的，需要以长跑的心态来与这些竞争对进行长期角逐。

至于易居自身方面的优势，在于与开发商的合作关系，以及为渠道商和中介商整合资源和提供资金支持的能力。而这些正是其它竞争对手所不具备的。

关于未来展望，丁祖昱认为，一方面，房地产行业竞争将进一步加剧；另一方面，一二线城市的成交将会有所回升。

在一级市场（一手房市场），2019年上半年，就房企而言，Top30房企的权益集中度达到近40%，Top50房企的权益集中度超过50%。此外，就地域而言，Top50个城市在今年上半年的新房（一手房）销售额占中国整体新房销售总额的64%。而上述集中度，目前还在不断提升的过程中。

这些都为易居的发展提供了广阔的空间。

未来，易居的总体战略还将围绕一手房来开展，不断提升市场份额，也不断提升专业度。2019年，整个房地产市场将继续保持15万亿的市场规模，在这个分量既定的“蛋糕”中，易居将通过持续不断地努力，将自己的市场份额做到更大的提升。

四、人力资源战略

时代进步与科技发展，使得人力资源的价值一再被重估。世界上市值最大的公司，绝大部分都是“轻资本-重人力资源”的创新综合体，例如美股的微软等。

人力资源却无法体现到传统的“资产负债表式”的企业估值框架之内，然而当代最优秀企业的价值，却恰恰体现在人力资源、以及公司的组织架构的层面上。

业内人士提到易居，首先反映到的两个字就是“靠谱”。

人力资源，才是易居的底层战略。

目前，易居已经组建起了一只庞大的团队。基层员工方面，截止2019上半年，公司雇员数目为21578名。

易居为员工提供培训与发展机会，以帮助员工发挥最大的业务潜能；同时建立了以职业经理人梯队为核心、以培养高素质人才为目标、以提高岗位工作效率为基础人才选拔与培训体系。内部每一位管理者都可以担任教练或讲师。

至于管理层方面，易居拥有经验丰富且稳定的管理团队。担任执行董事兼主席的周忻，2000年创立易居，拥有超过20年房地产相关行业经验；CEO丁祖昱，人称“丁博士”，一手缔造了易居的数据库，并将其带领到行业领先位置，成为银行、上交所、深交所等机构做决策的参考之一；

除此之外，执行董事兼副主席黄灿浩、COO严安都拥有超过16年房地产相关行业经验，而CFO周亮曾为安永合伙人。

除了不断为公司自身的人才力量加码之外，易居本公司将致力于打通社会、企业、学校资源，为行业提供全产业链、全纵深的人力资源综合服务。

今后，易居将进一步打造“地产行业人力资源服务的综合平台”，通过开展人力资源的评测和认证服务业务、建立高端教育及跨界合作生态圈（易居沃顿）、以及校企合作的基础培训业务这三个板块来拓展人力资源战略。为公司以及中国地产行业未来发展培育后进。

五、结论

古人云：长安居，大不易。从古到今，居住永远是“衣食住行”四大民生问题中最重要的。民安其居，可乐企业。

“易居”这两个字，也许代表了一种愿景，一种对未来的期待，一种对美好的向往。

2019年中国地产业进入下半场，蒙眼狂奔式的粗放发展将被深耕细作以及精细化运营所取代，人们对于价格的关注将转向对服务以及综合体验的追求。

易居这个伴随中国地产业发展了二十年的“老牌服务生”，在这个转折的时间点上，给资本市场交上了一份亮丽的答卷。

未来，随着“跑马拉松”（PMLS）、“房友”、以及“克而瑞六大板块”、以及人力资源战略的共同发力，易居的发展将获得加速。公司未来发展潜力巨大，企业未来成长可期！