香港彩妆分销商文风户赴港上市，面临高度依赖IDA集团的风险

格隆汇7月23日丨IPO那点事（ID：ipopress）消息，港交所信息显示，7月22日，文风户贸易有限公司递交港股上市申请。显示独家保荐人保荐人为新华汇富（汇富融资有限公司）。

文风户是香港及中国化妆品及其他美容产品的多品牌分销商及零售商，提供多个国际品牌的产品，包括日本品牌如Canmake、FIANCEE及Country & Stream，以及其他韩国及台湾品牌如Mumchit及Oguma。共提供1,457种产品，来自五名供应商，属于34个不同的品牌。 

香港有逾100间彩妆分销商，包括香港部分品牌营运商。于截至2018年6月30日止年度，按收益计算的五大参与者所占的估计市场份额占总市场的市场份额约40.8%。根据弗若斯特沙利文报告，按2018年的收益计，文风户为香港第五大的彩妆分销商，占香港彩妆分销市场约4.0%。 

截至2017年及2018年6月30日止两个年度及2019年3月31日止九个月，该公司收益分别约为1.633亿港元、2.245亿港元及2.392亿港元。年度或期间的利润分别约为27.8百万港元、45.8百万港元及36.8百万港元。毛利分别约为92.7百万港元、137.9百万港元及133.4百万港元，同期毛利率分别为56.7%、61.4%及55.8%。 

于往绩记录期间，零售店及网上电子商务平台的毛利率高于批发渠道的毛利率，主要是因为批发客户的大额购买量与零售店及网上商店的消费者相比较大，为彼等提供价格折扣。 

资产负债比率由2018年6月30日约16.5%进一步增加至2019年3月31日约57.3%，主要由于该公司拟于2019年2月取得一笔20.0百万港元的银行借款。 

IPO那点事（ID：ipopress）获悉，IDA公司，是一家于日本注册成立的有限责任公司，为IDA Lab及嘉柏荟的母公司。文风户已与IDA Lab订立独家分销协议以在香港销售、分销及推广彼等Canmake品牌的化妆品。 

值得注意的是，截至2017年及2018年6月30日止两个年度，IDA集团为文风户仅有的供应商。于截至2019年3月31日止九个月期间开始向新供应商进行采购。截至2017年及2018年6月30日止年度及截至2019年3月31日止九个月，来自IDA集团的总采购额分别约为71.6百万港元、107.7百万港元及108.1百万港元，分别占同期总采购额约100.0%、100.0%及86.2%。 

近期发展方面，该公司与中国非网上分销商订立24份新的分销协议以销售及分销产品，且于该期间已开始委聘台湾的新供应商 （主要提供其他美容产品，如Oguma品牌的离子喷雾）。亦于2019年4月与小红书订立协议，于2019年4月于小红书开设网上商店。此外， 亦与一家中国分销商订立协议，根据该协议，授权其在中国华东地区一家连锁便利店销售Canmake产品。 

所得款项用途：用于2020年在中国及香港的业务扩展；用于自2020年1月起加强营销及推广工作；由2020年1月起用于在香港及由2020年3月起用于在中国进行招聘和僱用；用于租赁一个新仓库；用于在香港及中国租用新办公室；用于安装企业资源规划(ERP)系统；用于偿还银行贷款，用于一般营运资金及其他一般企业用途。