大和：降伟易达目标价17%至75港元 维持“持有”评级

格隆汇5月21日丨大和发表研究报告指，伟易达(00303.HK)去年业绩表现基本上与预期一致，但认为中美贸易谈判将成为投资者的关注点，短期内将影响该股，该行暂时保持观望态度｡该行将公司的目标价调低16.7%，由原来的90港元降至75港元，维持“持有”评级｡

(行情来源：富途证券)

大和表示，公司去年下半年收入按年上升6﹒2%，主要由于承包生产(CMS)业务按年增长31%，但部分被电信业务疲软所抵销，虽然部分CMS客户受到美国关税影响，但公司将会继续受惠于供应商整合的趋势，获得更多新订单，支持CMS业务在2020财年持续增长，而电信业务就将会继续下滑｡

该行又指，公司毛利率受到部分部件短缺影响，虽然管理层指出，有关的零部年今年已开始回复正常，但由于收入组合的变化，相信并不会出现大幅反弹，又认为，公司将增加马来西亚厂房的额外资本开支，以应对关税的影响｡为反映不断变化的收入组合令利润受压，以及与客户在关税上的成本分担，该行将公司2020至2021年的每股盈利预测下调9%至13%｡