昆仑万维(300418.SZ)2018年扣非净利降4.12%至9.48亿元

格隆汇4月22日丨昆仑万维(300418.SZ)披露2018年年度报告，公司实现营业收入35.77亿元，同比增长4.10%；归属于上市公司股东的净利润10.06亿元，同比增长0.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.48亿元，同比下降4.12%；经营活动现金净流入14.73亿元，同比增长40.85%；基本每股收益0.88元。

收入结构进一步优化，盈利能力稳步增长：报告期内，公司营业收入35.77亿元，其中98.37%均来自于互联网收入，其中来自社交网络的收入达到19.07亿元，占比53.31%，超过了网络游戏收入，夯实了公司向互联网平台型公司转型的目标。公司整体毛利率为82.61%，同比增长2.82%，其中游戏业务的毛利率达到64.74%，同比增长3.24%。收入结构进一步优化，盈利能力稳步增长。

集团活跃用户持续增长，重点聚焦红海市场：公司各业务线条活跃用户持续增长。GameArk通过代理盛大游戏研发的移动游戏《龙之谷M》，进一步巩固了公司在海外市场的份额，并通过原创游戏平台《Moments：Choose You rstory》开拓了欧美女性用户。闲徕互娱继续深耕湖南、湖北、四川、广东、海南、云南、贵州等棋牌用户重点省份，不断进行渠道下沉，并通过在平台上开展游戏联运业务，吸引了传奇类、休闲类等游戏玩家以及移动阅读用户等。Grindr除了继续在欧美市场保持龙头地位之外，报告期内亦在东南亚、南亚、东欧等地区进行市场推广，提升了全球范围的市场占有率。报告期内，公司聚焦女性玩家、三线以下城市、以及人口基数较高的国家和地区等红海市场，精准把握互联网市场红利。

利用现有平台挖掘新业务增长点：GameArk在国内游戏版号暂停发放的情况下，及时变通，增加海外市场的推广力度。同时上线全新的原创女性阅读互动平台《Moments：Choose your story》，使得GameArk顺利度过这一行业寒冬。闲徕互娱则开始逐渐显现出流量平台的属性，由于在平台上沉淀的客户画像极为精准，使得其各个App和公众号端口接入的游戏联运产品转化率极高。报告期内，来自于游戏联运的收入占闲徕总收入的7.51%，已经成为公司非常重要的收入增长点。

品牌与产品之间产生双向赋能：报告期内，昆仑游戏启动全新独立品牌GameArk，旨在打造全新的游戏平台，在原有的移动重度游戏产品基础上，新增女性互动阅读平台，业务范围面向更为广阔的全球游戏玩家。Grindr自成立以来，在其垂直用户群体中一直享有很高的声誉，在欧美市场，“Grindr”基本上是男性社交软件的代名词，这使得Grindr有着低于市场均值的获客成本。其品牌美誉度与产品运营产生了良性循环，报告期内用户数量不断攀升。

强化研发实力，拥抱人工智能：公司一直以来注重研发能力的培养，报告期内，公司研发费用占营业收入10.23%。在新项目孵化和老项目创新时，公司更加聚焦科技含量高、具备创造力和创新性、进入壁垒高、人均创收高、边际效益显著的行业和产品。

优秀的投资回报，对主营业务进行反哺：报告期内，公司聚焦互联网领域，投资了移动社交平台、精准营销等领域的优质项目，并通过Qudian等项目，取得了6.84亿元的投资收益，成绩显著。