大和：长建股息率吸引及并购前景佳 目标价73港元

格隆汇4月18日丨大和发表研究报告表示，长建(01038.HK)年初至今股价上升6%，为本港公用股中表现第二佳股份，预期长建公布重启英国NorthumbrianWater水务项目，英国水务办公室Ofwat将于7月18日公布决定草案，有望带动集团股价进一步获重估。虽然英国脱欧延迟，但长建2020年股息率达4%具吸引力，相信股价下跌空间有限，该行喜爱长建多于电能(00006.HK)，因其估值吸引及并购前景佳，维持“买入”评级，目标价73港元。

该行预计，长建2019至2021年自由现流约80亿港元，而每年派息达63至65亿港元，每股股息年复合增长率为2%，预计长建可维持收益率差额(yieldgap)于0.9%，低于过去11年的平均水平。