麦格理：降周生生(00116.HK)目标价至21.7港元 维持“跑赢大市”

格隆汇4月1日丨麦格理发表研究报告，指周生生(00116.HK)公布2018年业绩后，该行维持其“跑赢大市”评级，目标价由22.7港元降至21.7港元。该行指，公司第一季同店销售增长仍录正数，并预期2019年公司於中国将录4%同店销售增长，港澳地区将录2.5%同店销售增长。毛利率方面，则取决于黄金及珠宝的产品组合改变而定。

麦格理将周生生2019及2020年纯利预测分别下调13.1%及14.6%，并将同期同店销售预测由3.5%及6%，下调至分别3.3%及5%。