阿里巴巴经济体共振：支付宝全球年活用户10亿背后

提出下半场论的王兴，还有一句被刷屏的话，"2019年可能会是过去10年里最差的一年，但却是未来10年里最好的一年。"的确，在过去的一年中，互联网人口红利的结束和资本寒冬的周期性袭来让从业者感受到了阵阵寒意，不断有公司裁员、降薪、收缩成本的消息传来。

但总有一些公司，走出了不一样的画风。

1月30日晚间，阿里巴巴2019年Q3财报显示，截至2018年12月31日季度，支付宝及其附属公司的全球年度活跃用户超过10个亿。支付宝还称，未来几个季度将继续逆势扩大投资，以抓住中国实体经济数字化转型中的战略机遇。

很显然，在诸多公司都在收缩投资的今天，支付宝选择了投资未来，短期投入将进一步巩固长期成长空间确定性。这与其过去几个季度的动作保持了连贯，也为今天获得10亿用户种下了因。

有人可能要说，10亿用户，没什么了不起的，微信和Wechat的全球合并活跃用户，也是超过10亿。

同样是10亿活跃用户，为什么我判断支付宝这个活跃用户更加有价值？核心逻辑体现在三个方面：用户增长速度、含金量及协同效应。

一、超过50%的高速增长

简单评价一下支付宝用户的增长的基本特征就是快。从最近几期阿里的财报来看，支付宝的用户数据增速显得尤为突出。

首先看此前2018年11月2日阿里巴巴发布的2019财年(2018年7月至2018年9月)的Q2财报，在该份财报中，其也透露了蚂蚁金服的部分财务数据和用户数据。而财报还特别指出，蚂蚁金服在技术、场景和服务方面的布局，给支付宝带来了用户数量增长的支持。

而截至2018年9月30日，支付宝的国内年度活跃用户超过7亿，其中70%的用户使用3项及以上支付宝的服务。支付宝用户数正以超过55%的增速逐年增长。

另外据公开信息显示，2016年末支付宝用户数量为4.5亿，2017年末该数字规模达5.2亿，即2017年一整年，支付宝用户数量增加了7000万。如今，单2018年前三个季度，支付宝的用户数量就增加了1.8亿，约为2017年全年增加用户数的2.57倍。

此前据Questmobile推出的《移动网民习惯变迁报告》提供的数据同样喜人，截至2018年11月止，支付宝月活用户（MAU）已经超过6.5亿，且仍保持了50%以上的高速增长。

另一个市场研究公司Trustdata的图表更加直观，其发布的《2018年移动互联网行业分析报告》显示，在2018年12月的最新APP月活（MAU）排行中，支付宝首次超越QQ，成为国内第二大App。而翻出此前两年的排名，可以看出，支付宝的用户数量一年上一个台阶。对比Trustdata的2016年度报告，2年时间，支付宝作为非社交类App用户规模增翻了一番。

当前国内互联网流量红利已经进入尾声，然而我们却看到瞄准全球市场的支付宝在更宽广的赛道走出了波澜壮阔的增长姿态，这种表现的背后一方面是基于阿里巴巴经济体的协同效应，诸如阿里巴巴在国内欠发达地区或是国际市场获得了更多的新消费者，而另一方面支付宝的新增用户也在不断反哺阿里，在不断丰富的场景和服务中，赋能阿里在业务实践中更大的活力，两者构筑深度流量闭环，推动公司不断实现层层突破。由此这种用户的快速增长无疑也将是十分引人期待的。

二、来自下沉市场和全球市场的含金量

为什么说支付宝所拥有的10亿用户的含金量会更大？当下我们观察到的趋势是，更多的App的用户数都在不同程度的下降，在移动互联时代流量红利终结之后，支付宝连续取得逆势上升，就会显得更加难得，证明了这样的增长是有实际意义及实际需求的有质增长。

为什么能这样，这新增的用户是从哪来的？其实可以看到是两个市场：一个是下沉市场，现在各家App都在努力争取的四五线城市甚至农村；一个是全球市场，是各家App都在努力开拓世界市场，提高全球渗透率。

另外一方面，在流量红利终结后，支付宝的用户仍存在长期逆势增长的机会，主要是阿里巴巴找到了新的线下红利，比如说新零售。最后，全景生态流量布局成为支付宝新流量获取的重要因素。从2018年开始，生态流量领域价值凸显，当下的超级App正上演新格局下的全面竞争。

另外在全球移动互联网流量红利收窄的大背景下，支付宝能够实现快速增长，这也与其不断适应市场环境所做的调整有关。回想之前支付宝也一度因为微信红包"偷袭珍珠港"后在做社交上东施效颦，并且取得的效果甚微。随后其回归初心，重新把重心放在了支付上，不断扩展场景对微信进行反击，在用户体验和感知层面上深度探索，及时调整运营策略，并因此取得了不俗的战果，无论是新增用户数还是用户使用频次和粘性都得到了不断提升。而这种增长的背后可以看出支付宝已经稳定了基本盘，构筑了自身核心的底层商业逻辑。

所以，我们认为，支付宝的用户只要能持续获得增长，就能证明阿里巴巴的具有强大生命力商业模式及流量获取的正确性或优势所在。"唯有源头活水来"，过往移动互联网的逻辑是"水大鱼大"，而现在及以后都会是"鱼大水大"，主导事物发展的逻辑变了，马太效应一定会发挥出来。

三、支付宝和阿里巴巴生态圈正显示出巨大的协同效应

过去多年，支付宝其实享受了很多来自集团的红利，直到今天，支付宝也在享受着。当季，淘宝年度活跃消费者达6.36亿，较截至2018年9月30日的12个月大幅增加3500万，其中超过70%新增年度活跃消费者来自低线城市。这也显示出淘宝进入低线城市、满足首次或低频用户需求的努力收到成效。支付宝及其附属公司全球范围内年度活跃用户超过10亿，显示出阿里巴巴经济体强大的共振效应。而这种协同效应，也会随着支付宝用户流量的增加而相互助力，而到了10亿数量级的用户规模的支付宝也将对母集团公司产生正向拉动。

首先考虑到用户规模到达一个量级，在互联网强者恒强的效应以及用户联动机制下，其增长还将持续，由此来源于其他渠道的新增的用户也将有机会下沉到阿里的生态体系中。诸如此前蚂蚁金服公布其面向B端推出的"多收多保"服务就已覆盖超过2500万家小微企业，另外这次阿里巴巴Q3财报还显示，其连续6个季度以来，年度活跃消费者均保持2000万以上的增长。透过此我们不难看到，支付宝强劲的发展势头为阿里巴巴的发展注入了新的动力，而未来两者在新零售、全球化拓展方面相信还将会演绎更多精彩的故事。

而另一方面，随着支付宝的不断壮大，其也将有机会深度融入到阿里的体系之中。正如市场常常把阿里视作"帝国"，在两者如此高度一致的价值观与目标之下，"帝国"具有卓越的组织和调动能力，凝聚力和战斗力也更为强大，这也更有利于其应对动荡而复杂的环境。因此，当蚂蚁金服与阿里的业务高度融合、互相助力和补位时，也势必产生越来越多的化学反应，并由此迸发出更强劲的爆发力。

结语：

眼下这个时刻，相对于短期利润的增速，更能提振投资者信心的最终还是更在意未来的巨大潜力，只有拥有未来场景的好公司才会有机会安然渡过寒冬。连未来都失去的企业，还谈什么短期效益。

未来是什么，未来是更广阔的市场、更多的用户和更大的投入决心。

阿里巴巴集团这份2019财年第三季度业绩，展示了蓬勃的数字经济对中国消费潜力的激活作用。其本季度收入同比增长41%达1172.78亿元，这也是中国首个互联网公司实现单季营收破千亿，彰显出中国社会强大的消费信心以及阿里巴巴强劲的"平台效应"。

如今，坐拥十亿用户的蚂蚁金服作为阿里体系的中坚角色无疑已经成为阿里未来发展的强大推动力，而两者的协同效应也将持续深入，珠联璧合，强强联合，势不可挡。

毕竟，未来还将是它们的。