大行评级 | 里昂：下调欧舒丹(0973.HK)目标价至34.2港元 评级“买入”

格隆汇6月28日丨里昂发表报告，将欧舒丹(0973.HK)目标价由34.4港元降至34.2港元，基于健康的中期前景和低估值，重申“买入”评级。报告指，欧舒丹2022财年经营溢利率按年扩大3.1个百分点至17.4%，创新高并远胜指引的15至16%，亦高于该行预期。管理层提供的中期指引为收入增长14%至16%(mid-teens)，经营溢利率超过16%，并计划再投资新兴品牌。该行预测欧舒丹2022至2025财年的销售增长率为13%，2023至2025财年的经营溢利率为16.2%至16.7%，低于之前预测的2023至2024财年的17.2%至18.6%。该股现报27.5港元，总市值406亿港元。