格隆汇5月24日丨野村发表研究报告指,小鹏汽车(9868.HK)首季交付量按年升1.59倍至3.46万辆;汽车销售收入70亿元,主要受产品组合改善带动;汽车毛利率按季改善30个基点至10.4%。该行维持其“买入”评级,美股目标价64.6美元。
尽管部分受到近期长三角地区新冠肺炎疫情的影响,小鹏在4月份的销量强劲,显示出其韧性,这受惠于其位于广东省的工厂不间断的生产运行。此外,该行认为,小鹏在其产品组合中的价格比同行更实惠,这将推动未来持续强劲的销售增长,即将推出的G9 SUV是一款重磅车型,毛利率可能高于25%。